【煤炭板块值得关注！】

A股三大指数总体震荡，沪深两市超过40个股跌停，但是指数已经跌不动了，无论是大盘，还是创业板指数，均是微跌，空方力量已有衰竭之势。

而背后是金融，地产，消费等板块的估值封杀了指数下跌的空间，因此，最近我们反复建议投资者趁震荡低吸的原因就在于此。

消息面上，证券官媒的头版文章，严厉抨击上市公司蹭热点乃至操纵市场等行为，监管层对投机炒作继续保持高压姿态，今天盘面跌得比较多的是前期的暴涨的强势股以及被大幅炒作的垃圾股。

这样，活跃资金要么休息，要么围绕超跌轮动小打小闹，市场表现平淡就不足为奇了。管理层还是希望市场走慢牛，投资者好像不满意，但是慢牛更有利于普通投资者。

节后重要会议要召开，我们对四季度并不悲观，现在回调，本质上就是制造黄金坑，很多个股回调已经超过30%，实际上低吸的机会已经开启。

今天，煤炭板块异军突起，这个板块好久没有表现了，其中安源煤业与恒源煤电双双涨停，板块总体涨幅2.06%。冬季，市场有习惯性炒作煤炭或者天然气的动作，今天异动，大家要多一些留意。一般而言，天气转冷，煤炭价格看涨，板块容易出现波段行情。

最近，国家煤监局要求对晋陕蒙鲁豫云贵川渝等11个产煤省区开展安全大检查，限制供给。夏季过后民用电负荷下降，但水泥、化工等非电耗煤需求好转，同时冬季储煤启动，产地供需趋紧，煤价已经小幅上行。另有媒体最近报道，今冬明春东北整体电煤供应缺口在3700万吨左右，有可能是2016年以来电煤供需形势最为紧张的一年。

从消息面看，今年的煤炭板块有些特别，过去几年更多是供给侧概念，今年好像有点缺货煤慌的现象。

不过，从估值看，龙头中国神华的市盈率不到10倍，还是破净股，估值优势明显，其他多数煤炭股也比较便宜，板块的安全边际还是比较高。

往远处看，煤炭需求与发电，炼钢等密切，3季度开始，我国经济基本重回增长，工业生产态势仍旺，样本钢企钢材产量增速稳中趋缓，仍处于年内较高水平，化工细分子行业开工率涨多跌少经济复苏态势延续，中期看，煤炭企业的利润应该有保证。

本来煤炭板块，在过去，特别是2005---2010年，弹性好，行情大，往往是行情的主线之一，但是最近几年，走势相对弱势，明显让位科技与消费，主要是因为行业出现天花板，主力资金关注的少了，就算是今年指数创出阶段新高，总体涨幅也比较少，但是当下的时间，煤炭板块估值便宜，秋冬季也来临，煤价也开始上涨，已经构成推动行情的态势，因此，煤炭板块反而值得关注。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年09月28日

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