一. 消息面：

近期有消息称，“银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限，拟在当前30%基础上予以进一步提升”。多位险企人士表示，目前许多保险机构权益投资比例已经逼近30%的上限，保险资金增持A股是必然趋势，预计提高到40%是第一目标。业内人士认为，如果权益投资比例提升至40%,按照此前实际的二级市场权益投资比例，可能给A股市场带来近万亿元的增量资金。

中证报头版，落实从严退市，为科创板平稳运行清障。目前我国证券市场正处于制度创新的关键阶段，设立科创板并试点注册制实施在即。就退市政策而言，科创板的规则更严，力度更大。因此对原有市场板块铁腕治市，落实从严退市要求，有利于净化市场文化和空气，有利于引导市场形成正向.良性预期，为科创板顺利推出和平稳运行扫清障碍。结合近期一系列的动作进行综合解读，我们不难看出，管理层已经从源头开始杜绝垃圾股和造假股的上市，并开始加速清理已经上市的壳股、暴雷股、业绩造假股，引导广大投资者价值投资的理念，重塑A股市场的估值体系，为后面健康稳定的慢牛行情做准备。

二.基本面：

科创板尚未成功推出，金融供给侧改革尚未完成，股权质押杠杠尚未解除，国家经济尚未成功完成转型，因此这轮行情的历史使命尚未完成，这对我们战略性投资者来说无疑是一次难得的良机。

三. 技术面：

2860附近是60分钟级别叠加周线级别重要支撑位，2820是120分钟叠加日线级别重要支撑位，短期震荡区间演变成2820到3050点箱体震荡。三大指数低开高走成交量略有放大，但是成交量依然不足5000亿，结构性行情特征十分明显，因此选择主线稀缺龙头标的将十分重要，跟风标的风险很大，因为情绪尚不稳定，跟风股涨的时候慢，跌的时候快，踏准节奏将显得十分重要。

四. 资金面：

4月，新增人民币贷款1.02万亿元，同比少增1615亿元；社会融资规模增量1.36万亿元，同比少增4080亿元； 4月信贷增量是在一季度冲量后的正常回落；社融规模合理增长，金融对实体经济支持力度仍然较大，增速与GDP名义增速基本匹配；4月，委托贷款减少1199亿元，同比少减282亿元；信托贷款增加129亿元，同比多增230亿元；未贴现银行承兑汇票减少357亿元，同比多减1811亿元；信托和委托贷款的下降趋势明显放缓，将有利于更好地服务实体经济融资需求；M1和M2变化是人民银行坚持稳健的货币政策，保持松紧适度和流动性合理充裕的效果体现。

当前A股成交量略有萎缩，市场的强度和韧性自然会有所下降，因此大家以防守为主，控制好仓位，高抛低吸的操作策略为主。

五. 盘面分析：

白马大消费稀缺龙头依然处在慢牛走势当中，大家继续保持逢低吸纳的操作策略不变，这是近期一直坚持的观点，这两天借助大盘反弹强势调整，特立独行，易涨难跌强势特征十分明显，主力资金的战场，大格局催生大行情，大家耐心持有。

东方通信昨天高开高走直线封上涨停，成交量温和放大，东信和平助攻，带动了整个5G以及大科技板块走强以至于分时上逆转大盘走势，与预期一致，市场总龙头特征十分明显，但是28.30—30元区间压力较大套牢盘较多会有反复。芯片、5G以及国产软件受贸易战消息刺激，会反复活跃，板块内部会切换龙头继续接力保持板块的活跃度，昨天相关概念板块涨停数量依然不少，市场在寻找新的接力龙头，大家精选细分领域龙头逢低吸纳的操作策略为主，切不可盲目追涨杀跌。

近期崛起的“华为概念”的核心还是芯片、5G以及国产软件，思路一致一脉相承。华为概念领涨龙头大多一字涨停，并且要么庄股要么壳股质地非常差，有退市的风险，缺少可操作性，无法带动市场人气，有在低位建仓的建议开板就出局，昨天部分开板都是放量巨阴的走势，没有建仓的不建议追高，吃大面的概率极大。建议在其核心“国产芯片+国产软件+5G”产业链深度挖掘真正的成长龙头，逢低吸纳。

贸易战催生出来的稀土永磁概念，首先释放习近平主席访问稀土公司的新闻渲染气氛为炒作做铺垫，紧接着游资借道香港市场利用很小的资金爆炒僵尸股中国稀土，盘中一度涨幅超过130%，最高达到0.87港币，从而形成带动效应，再发布涨价消息，从而引爆A股中钢天源，盛和资源，五矿稀土，广晟有色，北方稀土，英洛华，金力永磁，宁波韵升，北矿科技等龙头涌现涨停潮。气势十分强劲，但是静下心来仔细分析便可发现技术面以上龙头标的基本上都处于重压力位附近，K线阳体过长有气数已尽的意味。并且主力资金借道香港市场以很小的资金撬动A股市场如此大体量的稀土永磁板块，有四两拨千斤的味道，不敢正面迎战。并且真正领涨的不是纯正的轻重稀土标的，持续性不会太强。再来看基本面，轻重稀土虽然目前处于底部区间，虽然今天上调价格叠加贸易战提升关税，但是还没有出现大幅上涨的诱因，贸易战用稀土回击还存在很大的不确定性，今天官方发文对稀土的炒作存疑，因此还不具备持续上涨的动能。技术面结合基本面进行综合判断，稀土永磁属于短期板块轮动的短期脉冲行情，不具备持续上涨的动能，逢高出局的策略为主。一旦国家真的确定以稀土还击中美贸易战，必然会出现一轮持续的上涨周期，市场会选择真正的核心标的重新塑造人气龙头，将会有反复活跃的机会。目前只能按照超短线模式轻仓进行操作，高度存疑，已经持仓的投资者利用弧度战法75度角上涨的以5日均线止损出局，60度角上涨的10日均线止损出局，不要操作跟风标的，控制仓位快进快出，没有确定用稀土回击之前不可重仓参与，只能按纯概念炒作对待，就不能按涨价主题投资的中线操作策略来进行操作，因为消息存在很大的不确定性，市场情绪还很不稳定，一旦资金退潮将大幅回落。

丰乐种业已经连续连日没有涨停，并且已经除权，再冲高也无法成妖，因此强度和号召力已经大大减弱，热钱已经流向稀土和5G、芯片以及国产软件等板块，整个农业以及人造肉、种业等相关板块出现跌停潮，炒作暂时告一段落，大家逢高出局，规避风险为主。

前期热炒的工业大麻、氢能源、区块链、等热门概念股反抽之后多数会继续下跌，一旦市场情绪下降，这类缺少基本面支撑，又处于高位标的必然会大幅下跌，这类概念股近期一直充当杀跌先锋，昨天跟随大盘出现反抽，建议逢高出局，规避后期漫漫阴跌的风险。

连板股方面，天龙光电，东华测试，实达集团，新亚科技，三川智慧等基本上都是壳股，庄股，绩差股，庄家借消息面连续一字或无量无厘头拉升，高位放量出货，达到金蝉脱壳的目的，这类股票都没有资金承载力，无法带动相关板块，建议持有的开板就出，没有持有的投资者不建议再关注，一旦套牢将损失惨重有退市的风险。

启富观点：大盘短期处于2820到3050点区间震荡，大家控制好仓位，以高抛低吸的操作策略为主。等待靴子落地之后进一步加仓的机会，这是难得的一次二次上车的机会，大家耐心等待。精选主线稀缺龙头标的，因为主线板块有较强的持续性和资金承载力，一旦情绪恢复，会迅速大幅上涨。规避绩差股、业绩造假股、ST概念股、僵尸股以及纯概念炒作股。情绪尚未恢复，消息面尚不明朗，大家控制好仓位，多看少动，切不可盲目追涨杀跌，等待突破信号的出现。

短期所有热点都围绕“贸易战”概念展开，大消费白马板块是主力资金的战场，防御性板块。芯片、国产软件、5G、华为概念以及稀土永磁都是受贸易战刺激反复活跃。“防御+贸易战”双轮驱动是近期操作的主要思路。

作 者：周红生，执业证书：A1130616110001。

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