核心观点

1、十年级别大行情已打开空间，持续结构性行情，管理层致力于营造慢牛和长牛；

2、管理层坚定支持A股，政策、资金多管齐下，是市场信心的支撑和突破的动力。

隔夜美股三大指数集体收涨，热门中概股涨跌不一，中国金龙指数涨0.15%。欧洲主要股指多数收涨，早盘日韩股市也在上涨，外围大空头做空AI龙头的恐慌情绪得到缓解，外围向好也有助于稳定市场情绪，A股有望借昨天低开高走的强势惯性延续反弹。消息面，11月5日，为落实中美经贸磋商达成的成果共识，经国务院批准，自2025年11月10日13时01分起，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。10月底中美经贸谈判的结果落地，此次直接延长1年，也是给了足够稳定预期的时间，实质上中长期利好资本市场。短期需关注，AI热潮下的资本开支扩张令投资者对科技板块短期回报存疑，且多少AI产业链上游个股处于高位，追高追涨风险收益性价比，机构资金年底保收益的动机也较强，市场总体有高低切倾向，中长期布局产业方向明确且低位的优质股具有赔率和胜率优势。短期还处于震荡期，涨跌互现，操作难度相对较大，多看少动为宜。

热点主题投资

北斗概念：

北11月5日，北京市经济和信息化局、天津市工业和信息化局、河北省工业和信息化厅近日印发《京津冀协同推进北斗时空产业发展行动方案（2025—2027年）》。力争到2027年，推广应用各类新型北斗独立定位终端产品80万台（套）以上，三地实现北斗应用总规模达到500万台（套），引育行业头部企业10家，培育“专精特新”企业50家，打造超2000亿元产业规模的京津冀北斗时空产业集群。

盘前重要资讯

1、日前，北京市经济和信息化局、天津市工业和信息化局、河北省工业和信息化厅印发《京津冀协同推进北斗时空产业发展行动方案（2025—2027年）》。力争到2027年，打造超2000亿元产业规模的京津冀北斗时空产业集群。

2、从国家能源局了解到，截至9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。

3、国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年11月10日起，停止将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。

4、苹果正在敲定一项协议，新款Siri语音助手预计明年春季推出，将每年向谷歌支付约10亿美元，谷歌Gemini将在2026年帮助运行苹果siri功能；。

5、隔夜美股三大指数集体收涨。纳指涨0.65%，道指涨0.48%，标普500指数涨0.37%。谷歌涨超2%，创历史收盘新高。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.15%。欧洲主要股指多数收涨。

投资顾问

何岩投资顾问执业证号:A1130624080002

钟泽民投资顾问执业证号:A1130624110005

投研分析方法：《启富擒龙操盘体系》、《启富股市研判理论之趋势研判》

资料来源：通达信、东方财富网、财联社、同花顺、wind

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