核心观点

1、节日期间，针对特朗普加关税，国内直接反制，贸易战矛盾有升级倾向，短期恐慌情绪宣泄；

2、国内官媒发文有足够政策工具稳住市场，随时出对冲政策，恐惧贪婪随时转变，避开最大冲击的板块即可；

3、东升西落长期趋势，科技资产调整到位，传统核心资产在低位，基本面引领市场，酝酿反攻；

4、坚定三大核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

5、积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落大趋势，本轮牛市底层逻辑始终还在；

全球股市大跌，中国直接反制，节日期间恐慌情绪发酵，预计大幅低开，开盘后即快速释放，但不宜割肉了。官媒发文稳市场，一般来说，敢直接反制，说明已有稳市场准备，随时打爆空头。早盘更大概率借助利空顺势再探底一波，本周先抑后扬，政策支撑，国内中长期资金入市，A股基本面向好，长周期上升趋势不会改变。

热点主题投资

贸易战受益概念：

军工与国防板块：贸易战升级通常伴随地缘政治风险上升，各国可能加强国防预算投入，推动军工产业链需求。中国军工企业的自主化程度较高，且近年来加速全球化布局，军贸出口和装备升级将成为增长点。

农业与食品板块：中国对美加征关税可能推高国内农产品价格，尤其是大豆、玉米等依赖进口的品类。同时，国内农业企业通过技术升级和产能扩张提升竞争力。

相关标的：振华科技 000733、中航沈飞 600760、北大荒 600598、大北农 002385

盘前重要资讯

1、国务院关税税则委员会4日发布公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免；2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。

2、人民日报4月6日发布评论员文章《集中精力办好自己的事 增强有效应对美关税冲击的信心》。文章指出，未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。

3、商务部会同海关总署4日发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。

4、当地时间4月6日，欧盟委员会主席冯德莱恩与英国首相斯塔默通话并商讨贸易问题。冯德莱恩指出，虽然欧盟仍致力于与美国展开谈判，但如有必要，欧盟已准备好通过相应的反制措施来捍卫自身的利益 。

5、美国总统特朗普近日在社交媒体上转发其支持者发布的一段视频，视频开头表示股市崩盘是“故意”的。此后，特朗普又发文喊话让美国人民“挺住”。特朗普5日承认关税政策引发全球震荡，但他敦促美国人民“保持耐心”。

6、美股三大指数上周五大幅收跌，标普500指数跌5.97%，创2020年3月以来最大单日跌幅；上周收跌9.1%，创2020年3月以来最大单周跌幅，纳指跌5.82%，较历史最高收盘纪录下跌超过20%，确认进入技术性熊市区间。道指跌5.50%，收盘较历史最高收盘纪录低逾10%，确认进入修正区间。美股三大指数均录得2020年3月以来最大两日跌幅以及2020年3月以来最大周线百分比跌幅。

7、美联储主席鲍威尔警告新关税带来的经济影响可能远超预期，包括通胀升高而经济放缓，他同时暗示因为政府政策及其影响尚不明朗，暂时不会调整利率。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。