核心观点

1、加关税幅度和范围超预期，中国反制超预期，矛盾升级，市场剧烈波动，预测难度加大；

2、国内官媒发文有足够政策工具稳住市场，随时出对冲政策，恐惧贪婪随时转变，避开最大冲击的板块即可；

3、东升西落长期趋势，科技资产调整到位，传统核心资产在低位，基本面引领市场，酝酿反攻；

4、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

5、积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落大趋势，本轮牛市底层逻辑始终还在；

全球股市巨震，A股也没能幸免，因为解读上又变成了针对中国，而中国不谈判直接反制，矛盾升级，未来预测难度增大，但当前从消息面已临近最差状态，股市的下跌直接反映的是脱钩和更糟糕状态，仅仅是关税波及范围不会全市场非理性下跌。隔夜又传加征50%的消息，加征到这一步，但已经没有太大意义。由于未出政策，只有增持消息，能在一定程度上稳定情绪，但恐慌还未过，早盘有可能再探底一波，总体观点仍是本周先抑后扬，政策支撑，国内中长期资金入市，A股基本面向好，长周期上升趋势不会改变。

热点主题投资

农业概念：

中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》。其中提到，推动种业自主创新全面突破。深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。加强种质资源保护利用，建设国际一流的国家农业种质资源保存、鉴定、创制和基因挖掘重大设施，推进种质资源交流共享。实施育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加快建设南繁硅谷。实施生物育种重大专项，选育高油高产大豆、耐盐碱作物等品种，加快生物育种产业化应用。健全植物新品种保护制度。加强现代化育制种基地建设，健全重大品种支撑推广体系和种源应急保障体系。

相关标的：丰乐种业 000713、万向德农 600371、圣农发展 002299、苏垦农发 601952

盘前重要资讯

1、中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》。主要目标是：到2027年，农业强国建设取得明显进展，农机装备补短板取得阶段性成效。其中提到，推动种业自主创新全面突破，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控；推进农机装备全程全面升级，推进老旧农机报废更新。

2、中央汇金、中国诚通、中国国新纷纷发布公告称出手增持中国股票资产，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。其中，中国国新将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。

3、北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施 （2025年）》。其中提出，鼓励创新医药本地化生产。支持企业从国外引进重大药械品种，推动创新药械品种产业化落地和规模化应用，承接医疗机构院内制剂配制和向创新药转化。

4、工信部电子信息司人工智能终端基准和智能化分级研讨会在中国信通院召开。会上，工信部电子信息司副司长徐文立建议：一是要凝聚行业共识，在人工智能终端工作组统筹推进基准和智能化分级工作开展；二是开展试点应用，加快基准和分级方法落地；三是推进动态调整，适应技术产业持续发展；四是强化宣传推广，不断提升社会大众认知。

5、中央汇金公司于4月7日A股盘中发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

6、美股三大指数收盘涨跌不一，纳指收涨0.1%终结两连跌，标普500指数跌0.23%，道指跌0.91%。热门个股方面，苹果跌超3%，特斯拉跌超2%，英伟达涨超3%，亚马逊、Meta涨超2%。美国总统特朗普7日表示，他不会暂停所谓的“对等关税”政策。欧委会提议对部分美国商品征收25%关税，预计5月16日生效。

7、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌4.13%，法国CAC40指数跌4.78%，英国富时100指数跌4.38%。美国财长贝森特表示，约70个国家寻求进行关税谈判，日本将获得优先待遇，一切都可以协商。白宫贸易顾问纳瓦罗暗示越南降低增值税和关税，他表示越南取消对美关税的提议“毫无意义”。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。