—3000保卫战，枕戈待旦！

市场分析

一、3000点打响，未来市场何去何从

调整原因：5月数据承压，央行降息落空，人民币汇率创下11个月来新低；陆家嘴会议开了个寂寞。

3000保卫战：一般来说都是不破不立，3000也是国家政策防守点，3000下方也会有增量资金进场，技术已经2个平台背离，下方空间有限、随时枕戈待旦。

二、投资方向-科特估，多点扩散

主基调：硬科技三剑客【半导体产业大基金三期、算力200GB-PCB、消费电子】；

1、算力、PCB与消费电子苹果产业、本轮行情核心

1）、消费电子回落要敢于承接，产业大基金三期核心存储与光刻。

2）、市场最强是中小科创，特别是现金流充沛的中小科创【重组预期】

2、同时飞行经济最近政策密集驱动。

3、短期市场情绪较差，顺周期成为大家防守核心仓位，但是不能追涨，已经是高位震荡。

【坚定科创】

事件一：证监会支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合

事件二：国办支持符合条件的上市公司通过发行股票或可转债募集资金并购科技型企业。

短期利好兑现：对于科创板相关政策的推出，市场长期以来存在一种期待是“降低科创板进入门槛”，这对于科创板较差的流动性似乎是一种简单而朴素的改进方向，然而和政策层的思路明显背离。《八条措施》未包括科创板门槛降低，可能会低于部分投资者预期。另外前期市场科技/科创板块政策预期升温，已经出现了一定的上涨，

长期利好：科创板八条措施里面没降门槛，但科创板更大力度支持并购重组，但这条在我看来是最利好的，不说别的，就说一个点，公司要并购重组是不是说明对股价和市值就有诉求了，这个点就够了吧，另外13.14年创业板的大牛市里面，并购重组也是起了很大一部分推波助澜的作用。

科创牛市有望启航：2013年创业板开启一波轰轰烈烈的三年大牛市呈现出明显的“成长牛” 特征。证监会推出“科创板八条”，异曲同工之处。

政策与基本面加持：2013年开启的是移动互联网并购热潮，那么当下开启的将是科创新质生产力并购热潮。科创板也基本是经历了近三年的下跌，估值泡沫也大幅压缩，一旦业绩反转，也是个戴维斯双击的过程。

【主线跟踪——光模块】

事件：5月光模块出口数据持续向好，同比实现翻倍式增长，环比稳步提升

3~5月全国光模块出口货值连续3月创下新高，5月单月出口货值来看，江苏、四川、湖北同比呈翻倍式提升，广东虽有不及，但依旧实现同环比双增。价格来看，江苏、四川每千克价格同比大幅提升，自23年3月以来，海外AI客户对高速率光模块的需求激增，400G、800G逐步起量，24年随着海内外需求不断推动，400G、800G有望进一步释放，可以在每千克价格中被佐证。

核心产业：龙头中际旭创、新易盛；上游天孚通信、PCB供应商龙头沪电股份

【主线跟踪——模拟芯片】

1、经过两年半调整、模拟板块持仓低、预期低，希望各位领导引起重视！本轮模拟芯片行业调整时间已经历两年半，多数行业整体库存调整已基本结束，产品价格止跌企稳，后面会看到越来越多的复苏信号，当前时点是布局模拟芯片板块复苏的最好窗口。

2、模拟芯片的长坡厚雪逻辑没有变，且经历本轮下行周期后，头部公司的竞争力愈发增强，将在行业回暖的过程中获取更多市场份额。

推荐标的：圣邦股份、纳芯微、思瑞浦

【盘前咨询】

1、2024年首单IPO新受理，泰金新能“报考”科创板——科创板目前的情绪载体还是看半导体。

2、住建部：加快推动收购存量商品房用作保障房——只能小波段，房地产一定不要谈恋爱。

3、沈阳：到2025年氢能产业实现年产值500亿元。

4、华为开发者大会将于6月21日至23日举行

莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕?一蓑烟雨任平生！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。