军工板块昨天大涨4.77%，成为两市明星板块。为何突然开始表现？

原来是有重大好消息，军工将集体签订未来五年整体订单！具体如下：

1、最新产业消息，军工企业将在11月或12月签订十四五规划的五年订单采购框架，而且是一次性签订。预付款比例到40-50%，意味着军工企业将收到一大笔钱，预收账款将碾压茅台、五粮液，现金流极其充沛。订单量和过去五年不可同日而语，其中导弹领域5-10倍的增长，飞机领域有3-5倍的增长，给了市场很大的想象力。

2、这点非常重要，军工的商业模式发生巨大的改变，军工的估值将会提升一倍以上！为什么这么说？

以前军工企业是滚动式采购，也就是分批签单、分批出货。现在的军工将变成大单式采购，这一商业模式的改变是史无前例的！

过去军工企业都是货交出去了，钱没到账。现在这样的模式，军工企业就会先收到大量的预收款，而且预收款比例从以前的30%提高到50%，企业现金流将变得非常靓丽！

那么对于这一波的军工板块，实际上是业绩驱动的。但凡是业绩驱动的，持续性都不会差。

大家可以留意几个方向，导弹、飞机、无人机、军工材料、军工元器件，这些领域都是高增长的领域，重点关注这五个领域里面的核心龙头，机会还是比较大的。

最后再补充一个方向：航空发动机，军机的增长将会拉动航空发动机的增长，还有一个逻辑就是，发动机容易损耗，所以带有消耗属性的东西业绩就容易出现超预期增长。

目前就是埋伏军工的最佳时机！军工从8月开始回调，经历整整3个月调整，但是调整空间也不过10%而已。经过一浪上涨预热之后，这里必然会再起二波主升浪，这一波主升浪的高度将超过一浪！股民可积极把握这波跨年度主升浪！

【主题投资】

1、最严“禁塑令”实施进入倒计时、替代材料市场将迎高增长。

数据显示，国内快递、外卖塑料包装年消耗量已超过230万吨，并随快递外卖保持20%以上高速增长。随着最严“禁塑令”的实施，生物降解塑料、高性能环保纸等替代材料市场将迎来爆发式增长。金丹科技（300829）乳酸及乳酸盐年产能达12.8万吨，位居国内第一、全球第二。聚乳酸（PLA）是目前最主流的生物降解塑料，公司不仅受益PLA对原料乳酸需求的大幅拉动，还联合南京大学打通乳酸-丙交酯-聚乳酸产业链。

2、全球供应短缺、植物油价格创下7年多新高。

豆油方面，目前处于消费旺季、饲用需求增加，库存预计继续下降。而菜籽油面临春节前消费旺季、轮储入库，库存可能进一步下降。国际油脂价格连续上涨对国内油脂价格形成支撑，预计油脂品种继续维持强势震荡走势。道道全（002852）为菜籽油行业龙头，形成菜籽油龙头+特色小油品的竞争优势。西王食品（000639）聚焦高景气玉米油细分市场，拓展葵花籽油、菜籽油等多类健康油种。

3、偏光板市场迎来量价齐升、行业公司盈利能力改善。

国内偏光片进口替代空间扩大，市场空间广阔。近年下游面板产业逐渐向中国大陆转移，带动国产偏光片需求的增长，中长期看国内偏光片供需偏紧；目前我国偏光片的自给率仍然较低，进口替代机会空前。三利谱（002876）是国内偏光片龙头，目前合肥两条生产线基本实现满产，平均良率已达到95%左右，公司预测2020年度净利润为8000万元-1.2亿元，同比增长56.09%-134.13%。

4、下游需求拉动叠加成本提升、覆铜板龙头再提价。

国内补库存叠加后疫情经济恢复，覆铜板作为上游大宗品需求旺盛。同时，海外供应链受疫情影响，大量产品订单转移至国内，需求拉动明显。公司方面，生益科技（600183）、华正新材（603186）等主营覆铜板业务。

【公告掘金】

1，海利尔（603639）受基础原材料上涨的影响，吡虫啉、啶虫脒的中间体CCMP跳涨至8.5万元/吨。此外下游备货旺季来临，烟碱类原药库存降低，带动价格触底反弹。最近一周，吡虫啉报10万元/吨（周环比涨8.9%）、噻虫嗪报9.5万元/吨（周环比涨7.9%）、噻虫胺报12.5万元/吨（周环比涨5.9%）。

2，中环股份(002129)11月19日晚间公告，公司子公司环欧国际与天合光能(688599)签订单晶硅片销售框架合同。合同约定2021年销售210尺寸光伏单晶硅片不少于12亿片，预估合同总额约65.52亿元(含税)，占公司2019年主营业务收入的 34.76%。

3，卧龙地产(600173)11月19日晚公告，11月10日至11月19日，浙江龙盛(600352)以集中竞价交易方式累计增持629万股，占公司总股本的0.9%。7月18日至11月19日期间，浙江龙盛累计增持2103万股，占公司总股本的3%。截至11月19日，浙江龙盛累计持有公司股份9115万股，占公司总股本的13%。

 上面股票不作为买卖依据，只作为行业分析

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年11月20日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。