市场策略

1、在强势复苏的背景下，指数震荡上行趋势不变。

2、以数字经济为核心，以价值复苏为防守核心策略。

3、复苏是基调，数字经济是关键词。

4、最近锂电，光伏继续修正，一是担心欧美订单，二是特斯拉第三文章不及预期，短期还需谨慎，要安心等待后期量利双升。

特拉斯宏伟蓝图——预期差

特斯拉终于发布了实现全球能源可持续发展道路的“第三篇章”有那些投资看点；

1、 储能240 TWH、可再生电力30 TWH制造投资10万亿美元

马斯克介绍“宏图计划” : 储能240 TWH，可再生电力30 TWH，制造投资10万亿美元，能源要求不到燃料经济的。特斯拉储能出货持续增长，2022年特斯拉储能装机6.5GWh， 64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh， 152%。

相关公司：世运电路、当升科技、德方纳米

2、马斯克提出为登陆火星的火箭生产燃料的终极计

马斯克提出为登陆火星的火箭生产燃料的终极计划，将从空气中提取成分然后合成甲烷燃料来驱动火箭。他同时提议使用氢气来完全替代煤炭。

相关公司：蓝科高新、华电重工、昇辉科

3、新能源电池生产过程中的关键限制来自于提纯理元素的产能 而不是发现鲤矿资源

特斯拉CEO马斯克和CFO强调，与目前消耗的化石燃料相比，向可持续经济过渡实际上需要更少的化石燃料。马斯克还重申了他之前关于鲤的立场，新能源电池生产过程中的关键限制来自于提纯鲤元素的产能，而不是发现鲤矿资源。

相关公司：天力锂能、天赐材料  

特斯拉怎样才能将地球转化为可持续能源的生产和使用?

1、电气化经济比目前燃烧经济更加具备可持续性。因此，需要大量的储能支撑，特斯拉粗略估算需要240TWh的储能，30TW的可再生能源，10万亿美元制造投资；计划分为5步：

发展可再生电源，用可再生能源为现有电网供电，减少35%化石燃料使用，24TWh储能+10TW风光+8000亿美元投资。

发展电动车，减少21%化石燃料使用，115TWh储能+4TW风光+70000亿美元投资；除了目前车型还假设了另外2款新车型；

3）将家庭、工业供暖转huan为热泵，减少22%化石燃料使用，6TWh储能+5TW风光+3000亿美元投投资。

发展氢能、高温热输送，减少17%化石燃料使用，48TWh储能+6TW风光+8000亿美元投资。

为飞机和船只提供燃料，减少5%化石燃料使用，44TWh储能+4TW风光+8000亿美元投资。

简来讲就是：储能+风电+电动车+热泵+氢能

由于没有发布真正车型与提起4860电池，对汽车与电池有一定冲击，还有一些战略变化，碳化硅、稀土短期冲击比较大。目前特斯拉只对外宣称设计下一代永磁电机不含稀土，当前阶段也并不清楚具体材料与技术细节，后续仍须跟进产业变化。

中字头

内部改变：国资委考核体系改变，提质增效进行时

国资考核体系升级，推动企业资产质量切实修复。国资委23年考核新加入ROE、现金流指标，考核体系转变意味着国资委更加注重市场化考核，ROE、营收现金比的持续提升要求企业对项目管控力度需进一步加大，企业资产质量由内而外持续修复，央企提质增效落到实处。

外部催化：股权融资强化估值修复必要性，一带一路助力发展

1）股权再融资诉求推动估值修复，经济下行期建筑央企需体现更大担当，在地方财政压力背景下，市占率合计约40%的八大建筑央企将承担投资建设重任，资金诉求提升，推动PB修复1X以上。

2）一带一路助力发展。2023年是一带一路十周年，大国基建成为国家走出去的重要方式，优质建筑央企获得更大市场关注度，同时海外需求边际改善打开企业长期成长空间，基建央企获得主题性投资机会。

投资分析：央企配置角度优选中国建筑、中国交建、中国中铁，关注中国电建、中国化学、中国铁建；一带一路弹性推荐中钢国际、中材国际等

主题

1、AI应用：3月2日，Open AI开放了ChatGPT和Whisper的模型API，成本大幅下降，AIGC应用端有望迎来大爆发。（汤姆猫、万兴科技、昆仑万维、中文在线、视觉中国等）

2、6G：工信部将全面推进6G技术研发，全球6G技术大会将于3月22日-24日在南京召开。（信科移动、国脉科技、中国卫通、光迅科技、通宇通讯等）

3、特斯拉3.0：特斯拉第三宏图篇章揭幕，让家庭、企业、工业都转向热泵，下一代永磁电机将完全不使用稀土材料。（日出东方、大元泵业、中钢天源等）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。