目录：

　　一、重要新闻点评

　　中韩联合声明:中国和韩国同意在2014年年底前结束自由贸易协议谈判

　　8周净投放达4430亿元 银行间流动性总体相对平稳

　　美股再创新高 道指史上首次突破17000

　　二、主力动向曝光

　　融资客三大主线备战7月 5股净买入超3亿元

　　基金年中频繁调研 传统新兴布局存疑

　　49家基金抢食153家上市公司 "定增王"财通基金豪砸百亿

　　三、今日股评家最看好的股票

　　海螺水泥（600585）：业绩同比大幅增长约90% 吨盈利改善推升业绩高增长

　　爱康科技（002610）：再收60MW路条 目标更近一步

　　海油工程（600583）：签订百亿级别俄罗斯LNG模块合同海外订单迎来爆发式增长

　　一、重要新闻点评

　　中韩联合声明:中国和韩国同意在2014年年底前结束自由贸易协议谈判

　　韩国宣布，在韩国开辟韩元-人民币直接交易。

　　韩国与中国将鼓励在首尔销售人民币债券。

　　中国同意授权韩国800亿元人民币RQFII执照。

　　韩国与中国将鼓励在首尔销售人民币债券。

　　中国同意在韩国建立人民币清算体系。

　　习近平韩媒撰文：加快中韩自贸区谈判进程

　　据朝鲜日报中文网报道，中国国家主席习近平7月3日起对韩国进行为期两天的访问。韩国《朝鲜日报》和《中央日报》3日均刊登习近平题为《风好正扬帆》的文章，文章中习近平称期待这次访问成为叙友好、话合作、谋发展、维和平的访问，让中韩友好航船高扬风帆，破浪前进。

　　以下为文章全文：

　　韩国有句俗语："三个铜板买房屋，千两黄金买邻居。中韩两国人民自古就是好邻居。带着对善邻的友好感情，我即将对美丽的韩国进行国事访问。

　　今年是中韩建交22周年。22年来，在双方共同努力下，中韩各领域合作取得巨大成就。中国已经成为韩国最大贸易伙伴、最大出口市场、最大进口来源国、最大海外投资对象国、最大留学生来源国、最大海外旅行目的地国。中韩双边贸易额超过了韩美、韩日贸易额的总和，两国成为名副其实的利益共同体。每周往返于中韩之间的航班达800多个，架起连接两国人民的空中桥梁。去年，中韩人员往来达822万人次，不出两年，我们就有望迎来年度人员往来千万人次。双方在国际和地区事务中密切配合，为维护地区和平稳定、促进亚洲振兴发展，特别是为推进朝鲜半岛无核化进程作出了积极贡献。

　　中韩关系发展速度之快、领域之广、影响之深，为国际社会树立了国家关系发展的典范。

　　去年朴槿惠总统访华时，我赠送给她一幅中国书法："欲穷千里目，更上一层楼"。这也是我对中韩关系发展的期许。当前，中韩关系正面临大发展的机遇，给两国关系发展注入新动力是双方面临的共同课题，也是我这次访问的重要任务。

　　观往知来，中韩关系发展有许多好经验值得总结、继承、发扬。我认为最重要的是做到4个坚持。

　　坚持睦邻友好，增强相互信任。信"在东方价值观中具有重要地位，"无信不立"是中韩两国人民共同恪守的理念。中韩以信相交，确保了两国关系长期健康发展的牢固基础。双方应该像走亲戚一样加强高层和各领域交往，重视相互核心利益和关切，及时就共同关心的问题交换意见。

　　坚持互利合作，强化利益融合。经贸关系一直是中韩关系的亮点。中方愿意同韩方一道，加快自由贸易区谈判进程，深化金融领域合作，强化宏观政策协调，不断做大利益蛋糕。一花独放不是春，百花齐放春满园"。在国际金融危机深层次影响尚未完全消除的情况下，中韩还应该同舟共济、携手努力，共同引领地区发展，为亚洲繁荣和振兴做出贡献。

　　坚持和平稳定，守护共同家园。中韩两国毗邻而居，决定了中韩既共享周边和平稳定带来的发展机遇，又共同面对安全环境复杂的挑战。一旦发生动荡，域内国家没有谁能独善其身，因此，任何有损地区稳定大局的行为都应该受到反对。我同朴槿惠总统就这个问题多次交换意见，认为中韩两国应该担当责任，共同为实现本地区长治久安发挥建设性作用。

　　坚持人文交流，搭建友谊桥梁。中韩两国文化已经相互融入对方国家人民生活。两国人民相互认同和理解，是两国关系发展的重要基础。中国将一如既往鼓励和支持中韩民间外交和人文交流，广结善缘，包容互鉴，谱写中韩两国人民友好新篇章。

　　当前，中韩关系正站在新的起点上。在两天的访问中，我将同朴槿惠总统就共同关心的问题充分交换意见，同韩国各界朋友广泛接触，相信双方将达成一系列新共识，为两国关系发展增添动力。

　　当前，中国正在全面深化改革和扩大开放，中国人民正在为实现"两个一百年"奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦而努力奋斗。韩国也在创造"第二汉江奇迹"。为此，我们都需要和平外部环境。中韩两国人民都是热爱和平、吃苦耐劳、勇于进取的人民，相信中韩合作不仅会成为两国自身发展的加速器，而且也会成为地区乃至世界和平的稳定器。

　　简评：中国和韩国自由贸易协议谈判进行了多年，其中的利好应该说已经得到了认同。其不仅仅能推动两国贸易的发展，而且对于促进我国经济的进一步走强和国家对于东北老工业地区重新规划发展的方针策略。相信中韩合作不仅会成为两国自身发展的加速器，这不仅仅对A股市场中韩自贸区相关个股构成利好，同时也为增加经济回升踢动动力。

　　

　　8周净投放达4430亿元 银行间流动性总体相对平稳

　　IPO重启、银行股分红因素等重叠，市场资金需求仍紧俏，截至本周，央行在8周内共向市场净投放资金达到4430亿元。市场人士预计，在度过7月初的缴准时点后，市场资金面有望迎来改善。不过，7月中下旬的企业缴税将重新施压资金面，鉴于7月公开市场到期资金很有限，如果外汇占款增长势头不能回暖，央行未来在应对季节性或时点性因素扰动的时候，重启逆回购等工具的可能性将上升。

　　央行分别在本周二、四在公开市场上展开200亿和100亿元正回购，数据显示，本周（6.30-7.6），公开市场仅有700亿元资金和150亿元央票到期，无逆回购到期。据此推算，本周若不进行其他操作，央行将通过公开市场净实现净投放550亿元。同时，这也是央行连续8周实行资金净投放。

　　6月30日，银行间市场迎来半年末关键时点，资金面略显收紧，短端利率上扬，不过最终市场有惊无险地跨过关键节点。而两天过后，在7月3日，市场流动性重现宽裕，当天，质押式回购利率短期品种利率全线下跌。上海银行间同业拆放利率(Shibor)除3月期品种上涨外，其余品种利率均呈下行态势，其中，隔夜利率下跌6BP，至2.96%；7天期利率下跌53.4BP，至3.393%。

　　业内人士认为，在年中资金面平稳过渡后，随着时点扰动因素逐步减退，资金面有望重回宽裕格局，央行恢复开展资金回笼操作也在情理之中。不过，因季末银行揽存导致存款基数季节性增多，短期资金面依然面临月初存准上缴以及大行分红扰动因素的影响，料资金利率暂时不会出现明显下行，预计央行本周在公开市场将保持温和操作的节奏。

　　经过两个多月的调控，在向市场净投放了逾4000亿元资金之后，市场流动性仍维持相对平稳，特别是年中考核时点，资金价格并没有像往年一样大幅波动。申万表示，接下来央行计划在下半年推出抵押补充贷款PSL引导市场中长期利率，以直接降低实体融资成本。从实体流动性环境看，总体方向由去年四季度中性偏紧过度到中性偏松，下半年M2平均增速将高于上半年，但是以全面降息降准为标志的、预示货币政策由中性变为宽松的概率较小。

　　交通银行首席经济学家连平3日在北京举办的2014年下半年中国宏观经济金融展望会上也表示，下半年稳健货币政策将略趋宽松，但是存款准备金率全面、大幅下调的可能性不大，预计货币政策会继续呈现定向调整的特点。

　　简评：当下的市场正处于经济回暖带动A股资本市场人气回升，股指逐步震荡走高的格局之下，而当下无疑是最需要市场资金支撑的时候，如果下半年政策货币市场能维持相对宽松的格局，那么这有利于股指走出大熊市，展开大牛市。

　　美股再创新高 道指史上首次突破17000

　　北京时间7月4日凌晨消息，美国股市周四收高，道指史上首次突破了17000点大关，并且和标普500指数双双再创历史新高。美国6月份非农就业报告远远超出市场预期，令投资者情绪大为振奋。

　　道琼斯工业平均指数上涨92.02点，涨幅0.54%，至17068.26点；纳斯达克综合指数上涨28.19点，涨幅为0.63%，至4485.92点；标准普尔500指数上涨10.82点，涨幅为0.55%，至1985.44点。盘面上，原材料和工业板块领涨，公用事业板块下滑。

　　由于周五是美国独立日，美股市场在当地时间周四下午1点提前半天收盘，周五休市一天，下周一恢复正常交易。

　　宏观消息面，周四欧市盘中，欧洲央行公布利率决定0.15%，预期0.15%，前值0.15%。同时维持存款利率于-0.10%不变，并维持边际贷款利率于0.40%不变。市场此前已经预期，鉴于央行上月已经祭出了一系列的宽松货币政策，本次欧银将会维持当前货币政策不变，结果符合市场预期。

　　美国公布6月季调后非农就业人口增长28.8万，连续第五个月高于20万，预期增长21.2万；同时6月失业率走低至6.1%，创近6年新低，预期6.3%。异常强劲的表现帮助美元全盘走高。

　　同时，美国政府发布的5月份国际贸易报告显示，贸易赤字环比明显下降，赤字额低于市场预期，这主要得益于出口创纪录。贸易赤字的下降意味着贸易对二季度经济增长率的拖累可能会低于预期。

　　简评：美国6月份非农就业报告远远超出市场预期，表明了当下美国经济的复苏企稳出现了明显的加快，这也与日前美国一系列的政策措施相互印证。而除此之外，我国经济数据也表明了国内经济的回暖。经济作为资本市场的基石，其企稳回升必然令投资者做多情绪提升，在美国不断创新高的背景之下，A股也有望开启牛途。

　　二、主力动向曝光

　　融资客三大主线备战7月 5股净买入超3亿元

　　随着经济阶段企稳以及政策持续发力，7月股市的系统性风险明显降低。在做多机遇有望再度出现的背景下，根据市场当前的结构性特点，分析人士建议投资者在进行融资布局时可重点留意以下三类股票，包括：股价近期创历史新高的标的股、低PEG品种以及近期融资买入力度骤增的股票。

　　7月融资渐入佳境

　　7月2日，沪深股市融资融券余额报收4064.55亿元，较前一交易日的4049.10亿元明显增长，再度创出历史新高，这意味着过去一个多月一度停滞的融资交易再度变得活跃起来。如果说6月融资重新站上4000亿元关口有很大部分原因在于新股申购，那么近期的持续创新高走势则更能体现出投资者情绪的转暖。

　　融资客乐观情绪提升显然与对7月行情的积极预期密切相关。一方面，7月市场的系统性风险大为降低。伴随5月经济数据的公布以及6月PMI的明朗，国内经济阶段企稳的概率进一步增加。与此同时，政策微刺激持续不断，有效对冲了短期房地产行业下行引发的忧虑。在经济企稳的同时，市场估值的安全边际进一步凸显。不仅当前股票整体市盈率(TTM)仍处于历史最低区域，AH溢价不断创出新低也显示出A股相对低估的状态。市场估值与经济基本面出现背离，意味着短期市场系统性风险非常有限。

　　另一方面，6月下旬以来，市场自身也出现了很多积极变化。首先，市场反弹稳定性增加。从整体走势看，6月下旬以来，沪综指几乎每日都会出现盘中调整，但这些盘中调整均在日内被消化，未能影响向上反弹的格局，显示市场抗击打能力增强；与此同时，近期市场成交量也温和放大，沪市逐步走出了此前700亿元以下的地量区间。其次，个股活跃度提升，6月份全部A股中创历史新高的个股数量较5月份大幅增长。最后，领涨主线逐渐清晰，军工和TMT板块双轮驱动的格局渐趋明朗。

　　总体来看，在系统性风险有限，而市场亮点又开始增多的背景下，融资客在7月行情中获利的可能性正在明显增加。

　　三主线布局“暖行情”

　　当然，尽管7月市场转暖的概率很大，但受制于存量资金博弈格局延续，市场出现系统性上涨的可能性仍然有限。这意味着，即便7月融资的胜算增加，投资者对具体品种仍要仔细斟酌。分析人士认为，以下三类股票在7月“暖行情”中具备更好的上涨基础，值得融资重点布局：

　　其一，近期股价创出历史新高的两融标的股。从一轮反弹行情的演绎规律看，在反弹初期即能创出历史新高的股票，更有成为反弹领头羊的潜力，是趋势交易者应该重点关注的对象。统计显示，近一个月内，有22只两融标的股创出了历史新高，包括万向钱潮、华东医药、大族激光等个股，而其中近一个月涨幅在20%以内的个股尤其值得关注。

　　其二，PEG小于1的个股。从当前市场格局看，“好股票不便宜，便宜的股票又不够好”的结构性矛盾仍然突出，因此能够有效避开这一矛盾的个股有望在后续反弹中获得更多关注。从估值与业绩增速的角度看，PEG小于1的两融标的股值得融资客重点关注。根据数据，以一季报业绩增速为基准推算，当前有200只两融标的股的PEG小于0.8倍，其中市盈率在30倍以下的个股应成为投资者的重点关注对象。

　　其三，融资净买入额在6月大幅增长的股票。从历史统计数据看，融资净买入额短期内大幅增长的个股往往拥有资金推动的惯性，大概率在未来一段时间取得超额收益。从6月统计数据看，成飞集成、浪潮软件、海康威视、方大炭素、景兴纸业融资净买入额最大，分别达到7.09亿元、5.40亿元、3.46亿元、3.37亿元和3.18亿元。上述个股短期内是市场中最受融资追捧的品种，值得7月继续跟踪。更值得注意的是，在6月融资净买入额前50名的个股中，海康威视、华胜天成、富瑞特装、金证股份等个股，属于在近一年内首次实现融资净买入额大幅增长，后市具备更充足的做多动力。（.中.国.证.券.报）

　基金年中频繁调研 传统新兴布局存疑

　　国投瑞银的投研团队则留意着政策带来的投资机会，认为10月份沪港通开闸，将使AH股的折价收窄，带来相对确定的投资机遇。

　　支玉香经过今年上半程的激战，基金业绩已经拉开距离。业绩靠前者收益率接近40%，业绩靠后者则亏损15%，首尾相差55%。

　　而下半程的较量已经展开，基金布局已经开始。“最近的调研主要方式就是参加各家券商的中期策略会，只要时间允许，策略会上的公司交流会能参加的都参加，一次可以见多家上市公司，效率高。另外，我现在调研的对象不只局限于TMT，而是广撒网捞鱼。”深圳某业绩靠前的基金经理如是告诉记者，其今年上半年业绩贡献主要来源是TMT。

　　从去年以来TMT的大牛已经有目共睹，基金分享了这一盛宴。不过，基金在布局下半年的关键节点，对新兴和传统行业的看法上再起争议。

　　深挖投资机会“我有一种预感就是，TMT中的一些细分行业下半年肯定会调整，所以我在调仓。调仓并不是针对行业，而是针对个股。我去年重仓传媒，业绩不差。我之前配置在TMT上多一些，但今年错过了软件，而软件是今年表现最好的子板块，这严重拖累了我的净值表现。”某基金经理如是告诉记者。

　　软件接起去年传媒、游戏股的领涨大旗，不少相关个股股价已轻松翻倍，海隆软件(002195.SZ)股价已经大肆上涨了200%，立思辰(300010.SZ)、金证股份(600446.SH)均已翻倍。

　　今年最为瞩目的主题莫过于信息安全，尤其是软硬件国产化的替代投资机会。从机构调研的踪迹中亦可以印证这一主题之热。

　　6月30日，宝盈基金的明星基金经理王茹远等20多家机构的投研人士调研了为银行业提供风险信贷产品的安硕信息。整个6月份安硕信息(300380.SZ)涨幅逼近40%。6月份至今，安硕信息先后5次登陆龙虎榜，机构先后四次现身龙虎榜，登陆买入席位。

　　华商基金、国信证券等机构于6月15日调研启明星辰(002439.SH)；同日，诺德基金、华夏财富、平安资产等调研了远光软件(002063.SZ)；借壳上市的游族网络(002174.SZ)在6月底也吸引了包括华夏基金、宝盈基金等十多家机构的集体调研。不过，包括游族网络在内的游戏股今年并未出现大行情。

　　“今年我的资产配置中把传媒全部换成了游戏股，但是游戏股达不到预期，最近在调仓，但是比较犹豫，有些信息安全的公司，调研之前觉得是质地非常不错的好公司，但是越调研越不敢买，觉得基本面不过关。”上述基金经理说。

　　北京某基金经理告诉记者一个选股法则：“业绩尚可、市值在30亿以下、即将解禁的创业板公司可以重点关注。现在很多公司在解禁前，都要做所谓的市值管理，这部分公司基本不用去调研，大概率股价都会有所表现。”国投瑞银的投研团队则留意着政策带来的投资机会，认为10月份沪港通开闸，将使AH股的折价收窄，带来相对确定的投资机遇。

　　传统新兴之辩近期表现出色的个股中，机构席位相当活跃，但机构对于一些个股的态度却迥异。

　　以顺网科技(300113.SZ)为例，近期接连释放利好消息，牵手方正证券、增资中国电信旗下的手游平台等，7月2日顺网科技涨停。当日的龙虎榜显示，卖出席位上有三家机构，买入席位上有四家机构，机构在激烈博弈。

　　朗玛信息(300288.SZ)在收购了39健康网后，于6月27日复牌，市场给出了近乎5个涨停板，朗玛信息先后三次登陆涨停板，这三次均有机构在买入卖出。

　　“从上面的个股交易席位中，可以看出机构对于TMT个股的态度，有机构已经获利后离场，而有些还在继续坚守。”有市场人士指出。

　　事实上，从机构对这些个股的操作中可以窥见机构对TMT看法分歧，不少机构仍旧看好新兴成长行业，但亦有机构将投资目光转向了白酒、房地产等行业。

　　上投摩根投研团队向记者表示，2014年下半年A股市场投资思路是：遵循两条主线，即低估值高红利，以及主题改革，关注优质成长股及主题价值股的投资机会。重点关注的行业主要包括电子、医药、旅游、环保、新能源，以及智慧城市、信息安全主题等。

　　大成基金则向记者分析，从市场演化历程看，在经历2013年对于新兴行业科技创新的过度追逐后，2014年的投资主要方向将回归至业绩增长预期，选择高景气、趋势向好的板块。2014年下半年，传媒、电子、通信等“高景气”行业仍有望保持较高的收入增长和盈利水平，未来具备着向好的发展趋势，可能形成新的投资机会。

　　而国投瑞银相关人士告诉记者，下半年投资关注调整进入尾声的白酒行业。在经历了过去两年的行业调整之后，以茅台为代表的一批企业开始企稳，三季度开始，白酒行业有望经历从“需求驱动”到“业绩驱动”带来的盈利增速提升。

　　此外，地产是国投瑞银看好的另外一个行业。国投瑞银认为，尽管上半年房地产销售增速开始高位回落，但是随着货币政策的放松以及房地产限购措施的逐步放开，房地产行业取得一定的相对收益。从历史经验来看，房地产板块超额收益主要来自于货币信贷以及房地产供给两个层面。（.2.1.世.纪.经.济.报.道）

　49家基金抢食153家上市公司 "定增王"财通基金豪砸百亿

　　统计显示，2013年，共有263家A股上市公司实施了定增方案，而截至今年6月，这些定增项目平均浮盈超过24%。

　　"IPO开闸后限量发行，一级市场竞争更趋激烈，而二级市场低迷、结构性行情短期难改，一级半市场上定向增发在低风险的赚钱效应下，想不火都难"，多位私募人士表示。

　　事实亦如此，进入2014年，公募基金参与定增的热情也依然不减。

　　据统计，今年以来，共有153家上市公司实施定向增发，49家基金公司参与其中并获配了股份。

　　基金博定增热情高涨

　　随着定增市场相对稳健赚钱效应的出现，不少公募基金对定增市场投入了更大的热情。

　　统计数据显示，今年以来，共有49家基金公司在上市公司定向增发中成功获配，合计247次，获配股份总数近164亿股。有基金人士表示，相对于获配次数，此前基金参与增发的次数一定更加频繁。

　　具体来看，财通基金、华安基金是至目前为止参与定增获配次数最多的两家公募机构，两者均获配23次，此外，兴业全球基金、东海基金、宝盈基金也获配次数较多，分别为20次、15次和12次，而汇添富基金、新华基金、平安大华基金获配次数都是9次。

　　据记者了解，目前参与定增的基金产品集中于专户或基金子公司的资管计划，当然，其中也不乏纯粹的通道业务，背后的掌舵者是私募或资金大户等。

　　如广州创势翔投资日前公告称，其今年6月成立的"宝盈创势翔1号特定多客户资产管理计划"已成功获配航空动力（600893.SH）的定增股份，认购股份数量为1738.43万股，不过，公开信息显示的发行对象名称只是宝盈基金。

　　值得一提的是，在参与定增的公募基金中，虽然也不乏华夏、南方、嘉实、工银瑞信等"巨无霸"基金的影子，但若与中小型基金公司相比，它们对定增的参与热情明显冷淡得多。

　　对此，有基金分析人士向记者表示，这与基金专户和子公司发展及业务定位有关。

　　除了业内熟知的有"定增王"之称的财通基金外，华安、平安大华、东海等都是今年参与定增规模陡增的基金新秀。

　　据悉，它们今年认购定增所动用的资金分别达到了约100亿元、70亿元和30亿元，已远远超出去年全年的资金总额。

　　整体浮盈丰厚

　　众多投资者都知道，上市公司定增时由于增发价较二级市场股价往往存在一定比例的折扣，因此为投资定增提供了一定的安全垫。再加上受增发利好刺激，上市公司股价往往在增发实施后显著上涨，使得参与增发的资金在大概率上能获得可观的账面盈利甚至暴利。

　　据统计，今年以来实施定增的153家A股上市公司，至7月3日收盘时，逾七成二级市场股价是高于增发价的，即参与投资这些公司定增的机构已浮盈。

　　其中华泽钴镍（000693.SZ）、远东股份（000681.SZ）涨幅均超过300%。

　　而在有基金参与的项目上面，京东方A（000725.SZ）、中国重工（601989.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、炼石有色（000697.SZ）、航空动力（600893.SH）等均为它们带来了过亿的浮盈。

　　据有机构统计，今年以来浮盈达到10亿元以上的公募基金，包括财通、华安、工银瑞信、汇添富、天弘等。

　　广州创势翔的一位负责人7月3日公告，其首只定增产品成立尚不足一个月，参与航天动力定增的浮盈已超过90%。而同期参与航天动力定增的基金还有建信、诺安、财通、银华及华安基金的子公司。

　　7月3日，某上市券商的一位投行人员向记者表示，尽管现在IPO再度重启，但对投行来说，还是愿做定增项目，一方面时间和人力成本较小；另一方面，保底协议已是业内公开的秘密，加上现今股市有了一定的转暖迹象，这个市场的风险越来越小，机构愿意参与进来，承销越来越好做。

　　财通成定增王

　　在公募基金业，参与上市公司定增力度最大的非财通基金莫属。

　　财通基金相关人士向记者透露，截至今年6月底，该公司自2013年以来，共成功参与定增项目60个，累计参与金额近130亿元，位居全行业首位。同时，其收益也是可圈可点，现总浮盈超过30亿元，浮动收益率已过30%。

　　该人士指出，财通基金的优势体现在平台资源方面，公募基金先天就具有与上市公司、投行保持良好沟通的条件，尤其是专户和基金子公司，参与上市公司定增更加方便。

　　据悉，现在很多券商自营、资管、专业投资机构、上市公司等都会主动寻求与财通基金合作，好处除了可以获得基金公司雄厚的客户资金支持外，还可以通过发行一对一或一对多管理型、结构化定增专户产品，进行组合投资，借此分散投资单一个股的风险。

　　数据显示，2013年所有上市公司累计增发数量522.07亿股，募集资金规模达3463.65亿元，参与一家上市公司的定增项目平均需要资金1.31亿元，这不是一般个人投资者，包括中小投资机构所能够达到的。

　　此外，财通基金在定增领域的另一项"创新"是组建了自有的量化团队，引入量化对冲策略平滑投资定增的风险。

　　7月3日，上海另一家热衷于定增的基金公司专户负责人亦向记者承认，未来定向增发这个一级半市场会越来越热，且会因上市公司积极推进并购重组、市值管理等而受到投资者越来越多的关注，到这个市场上淘金也将越来越走向专业化。（.21.世.纪.经.济.报.道)

　三、今日股评家最看好的股票

　　海螺水泥（600585）：业绩同比大幅增长约90% 吨盈利改善推升业绩高增长

　　业绩增长90%基本符合预期，受益销量增加及吨毛利持续走高。海螺水泥公告2014年上半年业绩同比将上升90%左右，预计上半年净利润约58亿元，折合EPS1.1元，公司业绩快速增长主要因为边际供需改善下的量价齐升。我们预计公司上半年销量为1.12亿吨，同比增加900万吨，同比上升8.73%；受益于大企业协同推动供给受限，煤炭价格震荡下行，公司吨毛利持续走高，推动盈利同比高增长。

　　华东地区水泥价格同比上涨，边际供需进一步改善。截止6月底，华东地区P.O42.5均价373元/吨，同比上涨44元/吨，涨幅13.26%。区域上半年大企业协同较好，推动供给端进一步收缩，且公司重点区域长三角14年无新增产能。此外受益于基础建设投资加码，铁路和公路建设增速略超预期，以及近期取消复合325水泥、严控产能等一系列供给控制政策，我们认为区域内供给关系有望持续改善。

　　海外扩张加速，国内并购扩张延续。我们预计印尼南加海螺项目(3200T/D)将会在2014年年底投产，预计该项目吨毛利将达到50美元/吨。未来公司还将加大东南亚地区的扩张，在缅甸、越南等均为潜在扩张区域，我们预计公司未来海外产能，有望达到1000万吨左右规模，由于海外水泥吨盈利显著高于国内，有望成为新的业绩增长点。公司在国内战略逐步调整为外延并购，上半年整合了湖南、贵州等水泥企业，合计产能约800多万吨左右。

　　另公司从产业投资者角度出发，持有多家水泥上市公司股权，包括巢东股份、冀东水泥、青松建化。

　　盈利预测与估值。我们预计2014年公司水泥销量2.55亿吨，同比增加0.27亿吨，增幅11.8%。2014年公司国内新增8条生产线，新增熟料产能1376万吨，新增水泥产能2146万吨左右。受益于企业规模扩张，成本降低，我们上调公司14-16EPS至2.4/2.65/2.2.94元(原2.3/2.61/2.92元)，估值具备安全边际，维持"买入"评级.（.申.银.万.国）

　爱康科技（002610）：再收60MW路条 目标更近一步

　　研究机构：

　　事件：7月2日公司公告，公司全资孙公司苏州中康拟自筹资金1000万元收购新疆聚阳能源科技有限公司(以下简称"新疆聚阳")100%股权。新疆聚阳已获得新疆兵团第六师奇台农场一期30MW并网光伏发电项目大路条(已获准备案，具备开工建设条件)，以及二期30MW项目小路条(获准开展前期工作函，可开展前期工作)。公司将根据项目的推进进度召开董事会审议60MW光伏电站的对外投资。

　　光伏电站业务提速，目标更近一步。公司2014年目标控制、运营的光伏电站规模不低于500MW、2015年不低于1GW。年初以来，由于行业发展大大低于预期(分布式光伏在运营和盈利模式上不成熟、收益风险较高，市场观望情绪浓厚、推进缓慢；地面光伏电站因受政府控制，批复量少，资源稀缺)，公司光伏电站业务也因此推进缓慢，一度让市场对公司今年500MW的目标产生怀疑。

　　近期，公司先后通过收购的方式获得160MW西部优资西部光伏电站的路条，并火速开展对外投资工作。截至到目前，公司拟开工建设、在建、在运营的光伏电站规模已超过400MW，离公司年底的500MW目标近在咫尺。

　　光伏电站业务有望进一步加速。市场预期分布式光伏扶持政策将进一步细化和加码，西部地面电站装机目标也有望上调，行业发展提速。在这种预期下，我们认为公司光伏电站业务也有望进一步加快，并超预期完成年初目标。

　　盈利预测与投资评级：维持公司2014-2015年EPS分别为：0.45元、0.81元的盈利预测，对应于7月1日收盘价，PE分别为：29倍、16倍。看好公司光伏电站业务的发展，维持"买入"评级。（.世.纪.证.券）

海油工程（600583）签订百亿级别俄罗斯LNG模块合同，海外订单迎来爆发式增长

　　海油工程7月2日发布重大合同公告：公司控股子公司海洋石油工程(青岛)有限公司与俄罗斯亚马尔(Yamal)LNG项目总承包商Yamgaz SNC公司签订了MWP1(Module Fabrication Work Package 1)工艺模块建造合同。亚马尔项目操作者为俄罗斯诺瓦泰克公司(Novatek)，股权占比60%，道达尔(TOTAL)及中国石油各自拥有20%股权。合同金额约16.43亿美元(约101亿元)，为截至目前公司最大的海外合同，是模块化LNG工厂核心工艺模块首次在中国建造。

　　合同签订标志着公司海外拓展取得关键性突破，彰显公司建造业务的国际竞争力。公司承揽的LNG工厂工艺模块为俄罗斯亚马尔LNG项目核心工艺模块，由青岛基地建造，合同于5月28日生效，计划于2014年9月开工建造，2017年7月完工。亚马尔LNG项目位于俄罗斯亚马尔-涅涅茨自治区，地处北极地区，极其寒冷，对项目环保要求很高，海油工程成功中标彰显公司建造业务的国际竞争力。

　　在全球油公司资本开支减速、积极削减成本的背景下，我们认为海油工程和中海油服将凭借成本优势在国际市场获取更多订单。公司深海建造能力和EPCI综合能力不断提升，珠海深水基地加速建设，一期工程已承接订单，Q1深水多功能安装船"海洋石油289"正式投产。2013年公司新签订单198亿元，其中海外订单仅为10亿元，我们预计2014年公司新签海外订单有望突破150亿元。

　　预计Q2公司作业饱满，毛利率和净利率环比有所回升。1)建造：公司预计Q2将进行13座导管架和28座组块的陆地建造，高于Q1的12和21座(分别完成2和6座)；2)安装：公司预计Q2将进行11座导管架和7座组块的海上安装，Q1分别为4和9座；预计Q2将铺设225公里海底管线，Q1仅为4公里。

　　预计海油工程14-16年EPS分别为0.78、0.90和1.04元，当前股价7.39元，对应14-16年PE分别为9、8和7倍。公司13年定向增发中的1.6亿股(占总股本3.6%)即将于14年10月10日解禁，增发价为6.58元，当前处于"估值洼地"，维持"买入"评级。（.申.银.万.国）