最近老美拉着一帮小弟，想对中国进行小手术，干扰中国内政，发表所谓公报，中国解放军派出28台飞机巡台。一句话，7个矮人不要搞事情，G7影响边界影响越来越小。最近连续修正，美联储决议落地，加息延迟到2022-2023年，市场将进入正轨，一步一步震荡上行牛市还将延续，那么问题来了，下半年怎么布局？

2020年，是全球投资人狂欢的一年。疫情爆发，全球放水，核心资产全面上涨，资产价格重上了一个台阶，A股也走出了大牛行情，一年20倍的股都出来了。然而2021年一开年，却一盆冷水浇头，头部的一些公募基金经理更是公开唱空A股，说已经转入防御状态。

在众多驱动市场的力量中，选择一个最关键的角色——或许，制度制定者才是那个上帝。

龙头不是指涨的最好的股票，而是关键人，有实权的领导。炒股看领导。

至于要验证这个逻辑，太简单了，去看看新能源、碳中和为什么涨这么厉害，就知道了。

大领导拍板，而且是领导地位的大国的大领导拍板，事情才有戏。

从最近政策定调以及估值水位高位情况下，我们应该聚焦什么呢？

01、重要定调，科技创新

中国科学院第二十次院士大会、中国工程院第十五次院士大会和中国科学技术协会第十次全国代表大会28日上午在人民大会堂隆重召开。

大领导出席大会并发表重要讲话强调，坚持把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。

科技自立自强方向：立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康。

怎样实施：深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，把握大势、抢占先机，直面问题、迎难而上，完善国家创新体系，加快建设科技强国，实现高水平科技自立自强。

科技创新成为国际战略博弈的主要战场，围绕科技制高点的竞争空前激烈。我们必须保持强烈的忧患意识，做好充分的思想准备和工作准备。

紧接着，人民网从5月29日报道中国科学院第二十次院士大会、中国工程院第十五次院士大会和中国科学技术协会开始起，5月30日、5月31日、6月1日、6月2日、6月3日连续5天头版头条报道科协相关事宜和刊发相关评论员文章。昨日更是传出1万亿美金梭哈科技产业。

5月30日：评论员文章，《努力实现高水平科技自立自——论学习贯彻习近平总书记在两院院士大会中国科协十大上重要讲话》。

5月31日：报道，《加快建设科技强国，实现高水平科技自立自强——习近平总书记在两院院士大会中国科协十大上重要讲话引发热烈反响》。

6月1日：评论员文章，《强化国家战略科技力量——论学习贯彻习近平总书记在两院院士大会中国科协十大上重要讲话》。

6月2日：评论员文章，《形成支持全面创新的基础制度——论学习贯彻习近平总书记在两院院士大会中国科协十大上重要讲话》。

6月3日：评论员文章，《构建开放创新生态——论学习贯彻习近平总书记在两院院士大会中国科协十大上重要讲话》。

与此同时，人民日报也从5月29日刊起，至6月4日，连续7天在头版刊发科协相关报道和评论：

有了这么罕见的高强度的报道，这次院士科协大会的重要程度不言而喻，对未来国家发展的影响重要性不言而喻。就如当时邓大人3次出来工作拨乱反正第一枪开展就是科学技术大会那样有规格。

02、目光远大——敢于扛起全球科技发展大旗

《2019年全国科技经费投入统计公报》显示，中国82.7%的研发经费用在了“试验发展”上，利用从基础研究、应用研究和实际经验所获得的现有知识，为产生新的产品、材料和装置，建立新的工艺、系统和服务，以及对已产生和建立的上述各项作实质性的改进而进行的系统性工作。

也就是说，中国绝大部分研发经费用在了“利用现有知识产生新产品”，这么个玩法，很快就把“现有知识”榨干了，很快也会把一些难度高的技术给突破和榨干掉。没办法，只能烧钱去搞理论，去突破科学了。中国基础研究经费占研发总投入常年维持在5%左右，2019年猛增22.5%，首次突破6%，202年预计8%，2025年目标15%。届时，中国研发总投入也会超过美国。我们任正非爷爷也可以放心了，中国当前已经进入最重要基础研究了。

按这个规划，是准备接过美国，扛起全球科技发展的大旗了。这其实也是老美卡脖子的本质原因，不想方设法阻挠阻挠，后进就要赶上来了。

今天，中国得益于被各位喜欢美国的快乐教育的公知讽刺多年的应试教育，已经造就了可以赶上西方的受教育人口规模。

BTW，美国深受快乐教育之苦，美国YouGov机构做过一项调查，美国仍然有2%的人不相信地球是圆的，是不是大跌眼镜？

所以，能够扛起新时代科研大旗的，除了西方，就是咱们了，这是历史的机遇。

西方虽然找到了科学，但科学已经停滞50年了，今天的科学需要全人类一起努力才能推动，而“集中力量”从来都不是西方的长项，这需要东方智慧。

03、投资方向

领导关注的，不单单是卡脖子问题，还要勇闯创新无人区，要引领科技，不能仅仅只是追上别人。

那么前沿领域在哪里呢？

一、目前最值得重视，并不能错过的——改变世界正在进行时的关键产业，就是新能源行业。（新能源汽车也是无人驾驶产物）

新能源汽车：已经接近渗透率飞升的关键节点了。在TO C端的电动车产业中，大概率会诞生下一批苹果、高通、英特尔、谷歌、微软，变革全球的交通出行方式，这是全球共振的产业。

以最近的新能源车行业跟踪来看，我国的新能源-智能车产业链正处于历史上最光明的时点，曾经威胁的竞争对手们则一个个败退。先驱者特斯拉多年积累的品牌光环，一夕间崩塌，5月销量腰斩。这背后的因素众多，跟老马恃才傲物、目中无人的性格有很大关系，也跟其偏执的选择低成本的无激光雷达自动驾驶方案屡屡造成命案有关。毕竟车是拿来开的，不是拿来玩的，安全问题至关重要。

电池方面：韩国三强曾经在去年大杀四方，逼迫宁德时代让出了动力电池行业世界第一的宝座。尤其是LG化学，其高镍三元电池技术全球领先，因此一举拿下了特斯拉中国，以及欧洲多家汽车厂的订单，业绩爆棚。去年一季度，LG化学在全球动力电池市场的市占率从10.7%跃升至27.1%，超越日本松下和中国宁德时代，首度成为全球最大电池厂商。LG的爆发，直接原因是宁德时代去年因为疫情的关系，暂时受困。根源是先发优势，以研发投入来看，2017年LG化学、三星SDI的研发投入分别为35亿元、28亿元，而宁德时代同期研发费用仅约10多亿元，其他本土企业的差距更为悬殊。只是暂时的。毕竟中国市场的规模优势是无与伦比的，得中国市场者才能得天下。宁德时代依托于中国市场的滋养，规模成本低，融资又方便，2020年的研发投入就攀升到了35亿元，追上了韩国对手。

二、半导体产业：特别是第三代半导体

首先我们必须端正自己，我们与国外维度差距已经是3个级别了，一方面，28nm及以上成熟制程仍是目前芯片领域的主流制程，28nm以上成熟制程占当前芯片市场规模的60%；另一方面，当前28nm及以上成熟制程芯片的国产自给率仍不到20%。因此，搭建一条28nm及以上制程的国产半导体设备生产线的意义重大。

国务院在2020年8月发布的数据显示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，与2019年的30%自给率相比，6年时间要增长40%，这也意味着，在国产替代的大潮之下，国产28nm芯片将会有很大发展机会。

第三代半导体主要应用在5G、新能源车、充电桩、光伏等我国重点发展的新兴领域，同时国内技术水平已经与国外差距不大，在国家政策大力推动下，国内第三代半导体厂商有望迎头赶上，实现弯道超车。

三、5G商用

当前消费电子不光是智能手机，更是智能汽车大时代。5G商用就是想不到的，智能汽车与VR只是5G商用冰山一角。当前是万物互联大时代。

或许真是国运如此，这轮科技革命的大潮，也该东方照耀全球了!!!!

对于下半年呢，我们认为出了上面三大产业外，一个不得不提起方向就是食品消费，因为这些行业龙头是永续估值，并且今年以来一直是一个修正状态，估值来到中分位以下，可谓是天赐良机。可不要他们因为短期震荡你就痛苦了，后期创新高你有在后悔。

假做真时真亦假真作假时假亦，周末了，希望大家把下半年投资机会规划一下，我们分析只是相对的，还是要结合自己投资风格。真正做到弱水三千只取一瓢。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年06月18日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。