核心观点

1、大盘7月初突破确立向上趋势，打开大级别行情空间，战略看多，3500点附近波动加剧；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、扩大内需、科技创新、新质生产力是核心主线，AI、机器人和创新药中长期配置逻辑明确。

特朗普再度宣布对八国关税税率，征巴西50%迄今最高，但市场对此消息早已充分消化，美股和欧洲股市集体上涨，全球主要经济体股市情绪升温。昨日沪指主动向上突破3500点，跟管理层持续强调的稳定和活跃股市定调吻合，可能就是希望通过较低波动的慢牛，吸引更多的场外资金进来。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.37倍、38.95倍，处于近三年中位数平均水平，管理层驱动中长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，战略做多观点不变。昨日3500点未能站稳，得而复失，关键技术点位上反复震荡整固是为蓄力新高。7月还有政治局会议政策预期，关税局势大概率缓和，外向型上市公司具有较大修复空间，反内卷还有发散空间，短期休整后，预计将再度向上突破。

热点主题投资

周杰伦概念板块：

7月9日，天王级歌手周杰伦正式入驻抖音平台，账号名称为“周同学”。据观察，周杰伦的账号公开不到15分钟，涨粉5万。截至昨日下午4:30，虽然尚未发布任何作品，但粉丝数目已逾500万。抖音相关负责人已证实该账号为周杰伦本人。

关注标的：美邦服饰 002269、爱玛科技 603529、 志邦家居 603801、锋尚文化 300860

盘前重要资讯

1、国办印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。其中提出，扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，深化政银合作，优化业务流程，进一步提升贷款便利程度。

2、市场监管总局7月9日召开2025年第四次企业公平竞争座谈会。总局党组成员、副局长孟扬指出，加强公平竞争审查，强化反垄断监管执法，提升投资并购审查效率。

3、工信部开通重点车企践行账期承诺反映窗口，受理中小企业关于重点车企践行货款支付周期承诺和落实《保障中小企业款项支付条例》不力等问题。

4、两部门印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》。其中提出，聚焦集成电路核心计量技术支撑，重点攻克扁平化量值传递等技术难题。

5、特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对菲律宾的产品征收20%的关税，对文莱和摩尔多瓦的产品征收25%的关税，对阿尔及利亚、伊拉克、斯里兰卡和利比亚的产品征收30%的关税，对巴西的产品征收50%的关税。

6、美股三大指数收盘集体上涨，道指涨0.49%，纳指涨0.94%，标普500指数涨0.61%。英伟达收涨1.8%，总市值盘中一度突破4万亿美元。比特币首次触及112000美元，刷新历史新高。美联储会议纪要显示，与会者对通胀前景看法不一，仅少数人愿考虑7月降息。

时间：2025年7月10日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

【特别提示】：根据中国证监会2010年10月12日颁发的《证券投资顾问业务暂行规定》，向您特别提醒，本建议为启富证券团队基于相关理论模型或分析方法形成，在形成意见的过程中，我们基于勤勉尽责、诚实守信的原则，但投资决策由客户做出，投资风险由客户承担，股市有风险，投资需谨慎。