市场分析

一、10月企业盈利加速上行。大宗商品价格继续保持强势，指数有望保持上行趋势，继续挑战前方高点，在突破之前大家多点耐心，等待突破就好。从技术看有望进入突破阶段下半场，在货币相对收平稳状态下，全面上涨可能性比较小，市场大概率呈现震荡上行趋势。

二、指数大调整将在12月14日正式生效，指数调整将给新调入指数的成分股带来较为可观的增量资金，其中科创板公司将首次被纳入沪深港通标的范围。并且传统行业出、新兴行业进”的趋势进一步凸显，指数的科技成分显著强化。另一方面说未来科技股、成长股将是未来大趋势。

三、核心主线继续配置科技成长行业（半导体还是要忍受短期波动，被动享受长期红利，消费电子板块最近也是在高位调整中，苹果销量预期在4季度超过预期）。经济复苏之下顺周期也是我们当前关注重点（大金融、机械、可选消费、有色等）

主题前瞻

1、商务部：鼓励地方调整优化汽车限购措施

此前，李克强主持召开国务院常务会议指出，坚定实施扩大内需战略，进一步促进大宗消费、重点消费，更大释放农村消费潜力。要稳定和扩大汽车消费。鼓励各地调整优化限购措施，增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴。

2、单日暴涨逾10% 鸡苗价格集体告别2元时代

继26日国内鸡苗价格集体提涨0.1-0.7元/羽后，27日再现涨势，各地白羽肉鸡苗调涨0.1-0.35元/羽不等，报3.15-4.1元/羽，集体告别2元苗价时代，最大涨幅10.5%。

3、国家卫健委：进一步做好冷链食品追溯管理工作

目前我国食品、药品溯源市场尚处成长期，受本次疫情催化有望迎来高速发展，未来食品安全追溯市场规模增速应持续保持在20%以上。

4、北斗系统总设计师杨长风：国产北斗基础产品已到达120多个国家和地区

《2020中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》预测，2020年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达4000亿元。前瞻产业研究院预测，2019-2025年，我国北斗卫星导航产值增长率将保持在15%左右，占卫星导航总产值的比例提升至80%左右。

指数重大调整

上交所、中证指数公司宣布将调整上证50、上证180、上证380、科创50以及沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数的样本，本次调整于12月14日正式生效。

一、指数调整将给新调入指数的成分股带来较为可观的增量资金，其中科创板公司将首次被纳入沪深港通标的范围，这意味着北向资金可以买卖科创板标的了。

具体操作：

上证50这次调出交通银行、邮储银行、中国银行、中国重工、洛阳钼业；新调入恒生电子、中泰证券、海天味业、韦尔股份、兆易创新。我们预计此次新调入将给恒生电子、中泰证券、海天味业、韦尔股份、兆易创新带来5-10亿级别的增量资金。

二、“传统行业出、新兴行业进”的趋势进一步凸显，指数的科技成分显著强化。

调出的交通银行、邮储银行、中国银行、中国重工、洛阳钼业，有三家银行、一家有色；而新调入的恒生电子、中泰证券、海天味业、韦尔股份、兆易创新，有一家金融科技、两家芯片。

整体来看，此次新纳入的成分股中，有15家电子行业的公司，而剔除的成分股中，有7家银行、5家采掘行业的公司。

指数调整的趋势，符合当前国内经济结构转型的趋势——新型产业占比逐渐提升、传统产业占比逐渐下降，这也意味着未来科技股、成长股的波动对大盘指数影响更大。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年11月30日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。