核心观点

1、十年级别大行情已打开空间，持续结构性行情，管理层致力于营造慢牛和长牛；

2、管理层坚定支持A股，政策、资金多管齐下，是市场信心的支撑和突破的动力。

隔夜美股终结五连涨，三大指数集体小幅下跌，欧洲三大股指也跟随下跌。外围股市经历了多日反弹后，小幅调整依旧是强势的表现。中国金龙指数逆势收涨0.87%，有白天A股强势表现的映射，也展示出中国资产的独立韧性。11月是震荡调整月，进入12月，前期压制性因素开始转向：流动性方面，美联储短期降息预期已升至80%以上，整体氛围偏暖；科技产业趋势方面，AI叙事呈现企稳态势，重新凝结共识；12月部分机构年度考核结束，资金获利了结动机预计将减弱，交易结构有望改善；本月将召开政治局会议和中央经济工作会议，为2026年的经济发展定调，其政策定调可能为市场带来阶段性契机。上周的修复行情起步不是很强势，但具有韧性，预计12月多重利好因素将支撑A股震荡上涨趋势延续，构筑出黄金坑形态。

热点主题投资

AI手机概念：

12月1日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。据介绍，豆包手机助手，是在豆包APP的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。与此同时，中兴通讯旗下手机品牌努比亚也对外宣布：目前，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售，供开发者和感兴趣的朋友体验豆包手机助手。豆包表示，没有自研手机计划，正与多家手机厂商洽谈，以“生态合作”形式将豆包手机助手整合进不同品牌机型中，相关进展将在后续公布。

盘前重要资讯

1、当地时间12月1日，由中国国务院新闻办公室、中国外文局、中国驻肯尼亚大使馆共同主办的《习近平谈治国理政》中肯读者会在肯尼亚首都内罗毕举行。与会专家学者围绕中肯治国理政经验、共建“一带一路”、中非合作、消除贫困、人文交流互鉴等议题开展交流研讨。

2、12月1日消息，《中国日报》今日刊发工业和信息化部党组书记、部长李乐成英文署名文章，题为《加快中国制造绿色低碳转型促进全球可持续发展》，鼓励光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”。

3、日前，软银集团创始人孙正义表示，若公司拥有无限的资金来支持其在人工智能领域的下一轮投资，包括对OpenAI的大额押注，那么他本不会卖出英伟达的股份。 “我一股也不想卖的，只是更需要资金来投资OpenAI和其他项目，我是哭着卖出英伟达股票的。”

4、美国东部时间11月30日晚，一篇关于“鲍威尔即将召开紧急会议并宣布辞职”的“小作文”在国外社交媒体迅速发酵。专家称：鲍威尔主动辞职概率为零，头号候选人“伪装得很亲特朗普”。

5、隔夜美股三大指数全线下跌，终结五连涨。截至收盘，道琼斯指数跌幅为0.9%，标准普尔500跌幅为0.53%，纳斯达克综合指数跌幅为0.38%，热门科技股涨跌互现。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.87%。欧洲三大股指集体下跌。

数据来源：东方财富网站、通达信、同花顺等财经网站和软件。

投研分析方法：多事件主题策略、启富1234投资体系、启富擒龙操盘体系

作者（投资顾问/执业证号）：何岩（A1130624080002）、钟泽民（A1130624110005）

日期：2025年12月2日

【本文由投资顾问钟泽民A1130624110005提供，文中观点和策略个股不对任何人构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎！深圳市启富证券投资顾问有限公司经营证券业务许可编号914403007298539806。从事证券投资请通过合法机构进行，名单可到中国证监会网站（http://www.csrc.gov.cn）查询】