【投资观点】

1、走势上看当前在一个震荡收敛三角形末端，大的趋势上看是一个上涨中继位置，整体来看扰动因素消除，基本面强化，增量资金推升A股。全球货币宽松的大环境不变，且预期宽松和美元走弱的持续期更长；国内政策更重“定向”而非“转向”，结构上的流动性引导更有利于股市，短期扰动逐步消除后，内外资金持续增配A股的趋势会更明显。

2、A股市场已经进入增量资金驱动的模式，而非存量博弈的逻辑，配置上要淡化风格切换的思维，强化基本面趋势和弹性逻辑。预计本轮上涨在行业层面是全局性的，行业内的分化会加剧，绩优龙头将持续占优。后期还在业绩与细分行业龙头。

3、后期我们重点关注受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种，新能源汽车、家电、家居、装修、品牌服饰、院线及影视。同继续防守配置绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块，重点在券商方面。另外，当前可以重点开始配置调整已基本到位的科技龙头（消费电子与国内大循环）

【主题投资】

1、国常会：发展壮大节能环保产业和循环经济 培育经济新增长点

国务院总理李克强9月2日主持召开国务院常务会议，会议指出，要发展壮大节能环保产业和循环经济。加快提高环保技术装备、新型节能产品和节能减排专业化服务水平，加强国际合作，培育经济新增长点，推动实现生态环保与经济增长双赢。

龙净环保（600388）国内大气污染治理领域的领军企业，积极拓展垃圾发电运营、危险废物处置处理、工业废水处理、VOCs治理、生态修复、智慧环保等新业务。

中环环保（300692）取得环保工程专业承包壹级资质证书，在许多细分领域如工业废水、乡镇污水处理、污泥资源化处理等拥有多项发明专利技术。

2、两个核电项目获批 项目总投资超700亿元

近年来随着三代核电国产化路线华龙一号首台堆的建设推进，国内新项目陆续取得进展，行业景气度持续回升。核电作为清洁低碳的基荷电力，兼备业绩、现金流、派息的稳定性与中长期成长空间，具备投资价值。

中核科技（000777）中核集团旗下上市公司，是国内最主要、最早拥有核级阀门设计生产资质的企业。

中飞股份（300489）中核集团合格供应商，产品主要包括核燃料设备铝合金材料。

上面股票不作为买卖依据，只作为行业分析

【行业新闻】

国务院总理李克强9月2日主持召开国务院常务会议，会议通过《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，明确非金融企业、自然人等控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，并且控股或实际控制的金融机构总资产规模符合要求的，应申请设立金融控股公司。

金融控股公司虽能获得规模经济、范围经济、协同效应等好处，但也带来了一系列问题，如关联交易、内部利益、监管套利、脱虚向实等风险等。其中，金融控股公司下的子公司涉及多个金融行业，监管标准、监管方法不尽相同。出于资本回报最大化的目的，金融控股公司很可能利用这种差异进行监管套利，将资产和风险向监管尺度最宽松的机构转移。有利于打造稳定健康A股市场。

央行、证监会、国家外汇管理局就《境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告》公开征求意见。意见提出，通过直接入市渠道及债券通渠道进入银行间债券市场的境外机构无需重复申请，可直接或通过互联互通投资交易所债券市场。

继续对外开放，有利于场外资金流入A股市场

【公司新闻】

1、复牌后再度涨20%的天山生物提示风险指出，公司股价自8月16日至今，累计涨幅为241%。公司当前的市盈率显著高于同行业的平均水平，公司基本面未发生重大变化，目前公司股价缺乏业绩支撑。（看看就好投资一定要回归业绩）

京东方昨日斥资10.3亿元回购0.53%公司股份，回购最高成交价为5.79元/股，最低成交价为5.54元/股。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年09月03日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。