市场

混沌状态，调整尾声，新一轮行情正在酝酿，投资风格价值龙头为上，新能源，新技术做为长期标配，波段以房地产，家具建材为主，消费、医药作为防守。

大资产表现

大类资产：国庆假期期间，10年美债利率、美元指数上行，主要股指略涨。股市：美股道指上涨0.24%，纳指与标普500分别下跌0.79%、0.02%，整体基本持平；香港恒生指数、富时A50期指累计分别上涨3.28%、1.41%，表现相对较好。

原油：WTI原油累计上涨14.4%，布伦特原油上涨12.3%。

汇率：美元指数微幅上行，美元兑离岸人民币从7.08上涨7.13。

整体来看，外围市场假期表现为先涨后跌，主要宏观因素是美联储加息预期的再次上行：一是美国9月非农就业数据再次超预期，二是OPEC+超预期减产导致油价大幅上行，这两件事均强化了通胀居高不下的预期。

受此影响，美联储11月加息75个基点的预期大幅度增长，美元、美债飙升，市场先跌后涨，风险偏好下沉。

10月与四季度策略

市场：混沌状态，调整尾声，新一轮行情正在酝酿。

风格：价值、龙头。

成长—新能源、新技术   价值——大金融、大消费

科技—国产替代（设备、计算机、数字货币）

医药—行业格局重塑    稳增长—家居、建材、地产

1、低吸布局、调仓换股。

2、龙头为主、价值为本。

3、能源标配、消费防守、稳增长波段。

4、行情正在酝酿、调仓布局正佳时。

事件驱动

事件驱动—国产替代

10月7日据透社消息，美国商务部最快计划在本周针对半导体制产业发布新的出口禁令：

（1）限制可以被用于14nm以下逻辑芯片制造的半导体设备对大陆的出口。

（2）对设在大陆的DRAM内存芯片、NAND闪存芯片制造商出口半导体设备进行限制。

（3）限制AI芯片对大陆的出口。

相关公司：北方华创，兆易创新

事件驱动—大麻

10月6日美国总统拜登表示将对联邦层面cannabis合法化事项进行行政审查

1、将对联邦层面cannabis合法化事项进行行政审查，

2、宣布赦免所有曾因非法持有cannabis而违反联邦《控制物质法案》的美国人，

3、呼吁各州州长采取行动，对有州一级cannabis犯罪记录的人给予救济。该审查将由司法部和美国卫生与公众服务部(HHS)进行，或重塑联邦层面cannabis相关政策。

相关公司：莱茵生物

其它

【猪肉价格继续飙升】：国庆期间猪价大幅上涨，截至10月8日全国生猪均价达26.06/kg，较节前9月30日均价24.12/kg涨幅超8%。考虑十个月的生产周期，2023年1月大概率是供需最为短缺的阶段，因此春节前不用担心猪价大幅下跌。23年8月前生猪价格处于上升通道，预期高点30元/公斤以上，明年全年呈现在20元-25元/公斤区间震荡。维持前期观点不变，猪肉进入上升周期。

【海天事件】消费股海天食品添加剂 问题持续发酵 ，低开可能性较大，由于海天是消费股龙头，明天消费股整体会承压。海天这次问题不严重，公司已经发布公告，国内和国外都一样，都含食品添加剂，只是国内标出来了，国外没有标出来。食品添加剂是现代食品行业非常成熟的方法，并且没有出现大的食品安全问题，和三聚氰胺不一样、消费股已经是底部，不要恐慌。如果持有海天个人建议置换成千禾味业。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。