市场策略

市场分析：

指数：击穿政策底，预示着市场底正在构造，短期还有反复，新的机会正在酝酿。

宏观：最悲观时刻【人民币贬值创新阶段新高、社融创08年新低、CPI下零轴】就是强预期时候，市场未来核心预期差就是弱预期向强预期转变。

投资方向：

一、金特估【稳定指数核心，大金融+低估值、我们重点关注券商加中字头】

二、数字经济【活跃资本市场源泉、战略核心，重点关注传媒、数据、算力三大核心】

三、困境反转、利空逐步兑现的低位价值医药。

强预期转变

7月社融各项数据均不及预期，再次强化了“弱现实”的现状。当前“弱现实”的现状还体现在PMI已经连续4个月处于荣枯线下，7月CPI也首次阶段性同比转负。

当然，在7月政治局会议之后，影响市场的核心主要在于一系列宏观政策的推进能否驱动预期的提升，也就是能否从“弱现实、弱预期”转向“弱现实、强预期”。

数字经济投资机会梳理

【传媒-游戏】2023年6月以来，AI产业链在大模型发布、应用落地、政策催化三大维度皆取得显著进展，利好正在不断的积累，但此前情绪处于低谷利好被钝化，因此未能有效体现在股价上。随着情绪回暖，持续的利好将量变形成质变，为传媒行情新一轮上涨提供支撑。 传媒行业景气度复苏显著，看好下半年持续改善：2023年以来，电影、游戏、广告等主要板块业绩得到明显改善，其中电影板块票房市场已接近2019年高峰；游戏、广告市场则在Q2季度得到显著增长，同时我们预计未来将逐季环比提升。业绩的强劲增长夯实传媒基本面，当前估值仍处于低位，龙头游戏公司不到20倍PE， 当前传媒板块已经调整充分，AI产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑长期向好趋势，随着情绪的持续回暖以及资金的关注度提升，同时传媒板块正处于高业绩增速预期、低估值水平阶段。

重点关注：新华网、昆仑万维、视觉中国、中信出版等

【信创招标旺季开启】信创集中招标帷幕已拉开，基础软硬件采购需求标准或将出台，这个已经在本月已经连续梳理三次，就不具体展开。

重点关注：中国软件、太极股份、英飞拓等

【算力】行业大会即将召开，OpenAI也有大消息，行业关注度再度提升，2023中国算力（基础设施）大会将于8月18日至19日在宁夏银川举行。本届大会还将发布2023中国算力白皮书、全国算力产业发展指数等一些重要研究成果，并介绍宁夏数字信息产业发展情况、解读中央和地方政府支持算力发展相关政策。印度新闻媒体平台近日的一份报告称，ChatGPT每日烧钱约70万美元。其表示，尽管该公司试图通过GPT-3.5和GPT-4来实现盈利，但该目前还没有能够产生足够的收入来实现收支平衡。二如果OpenAI不能很快获得更多资金，该公司可能不得不在2024年底之前申请破产，以购买更多将于今年第二季度推出的NVIDIA GPU，并开始训练他们的模型。随着以ChatGPT为中心的生成式AI市场的扩大，面向AI服务器的存储器需求剧增。算力升级推动硬件需求量价齐升，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。

重点关注：昆仑万维、万兴科技、鸿博股份等

【数据】这个也在前面分析比较多，就不具体展开，数据要素各方面制度体系和配套政策将加快出台。

重点关注：安妮股份、人民网、中原传媒等。

财经资讯

1、一轮国企改革深化提升行动开启 提升企业竞争力；

2、商务部等九部门近日印发《县域商业三年行动计划 (2023-2025年)》，建立县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的农村商业体系；

3、医药ETF资金分歧显著 基金长期看好优质公司；

4、科大讯飞董事长8月14日通过大宗交易减持3995万股，占比1.73%，减持金额23.5亿，减持价格58元。数字经济毫无疑问是当下核心主线，中期震荡一方面是前期上涨太高，另一个就是高位减持。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。