指数：3200附近来回震荡筑底，短期可能继续下探，空间有限，逆向投资好时机。

主线：传媒娱乐短期过前高，面临震荡，当下把握AI+教育、AI+休闲的延伸。

B端：半导体与软件中期底部反转，波段行情依旧，技术回档可以加仓。

价值：商业银行继续下调存款利率，家电、大金融、医药有望迎来修复，同时由于价值是稳定指数，先于指数见底，当下防守核心。

行业跟踪

【AI】短期新高,苹果大会兑现，短期有技术波动需求，核心看后期催化情况，MR市场预期已经很足了，销售节奏上看，今年预计四季度才会发售，预计今年20万台左右销量。而去年这时候市场还在预期今年MR发布就能带来百万级以上的销量。一而再，再而三的砍单、下调预期，还是避免不了利好兑现的命运。目前看下来AI游戏进展最快的是休闲类的，比如AI教育、AI社交，今年核心主线是AIGC创新周期，这是毫无提问的，短期看休闲游戏要好于MMO游戏，可以在休闲游戏方向上多找找有预期差的标的。

【锂矿价格继续上涨】6月锂电整体排产环比增加15%，锂电中游处于继续补库存的状态。其中，行业整体产能利用率恢复至80%，部分龙头公司满产。分环节来看，锂电池环比0%-17%，正极/前驱体环比+12%-35%，负极环比+10%-22%，电解液环比+13%-18%，隔膜环比+9%-13%。5月底市场预期6月排产环比大概在5%-15%，此次排产数据显示排产环比增长15%，略好于市场预期，其中正极/前驱体的环比增长幅度最大，原因在于此前正极环节库存相对最低。

6月5日，上海钢联网公布最新碳酸锂价格。本周碳酸锂报价30.75万元/吨，周度上涨2500元/吨。较4月中旬低点价格上涨近80%。碳酸锂价格回暖的直接原因是锂电中游需求的回暖，5月份行业排产环比增加10-20%，6月份行业排产再次环比增加约15%，因而锂电中游补库存支撑了锂的需求。

【大金融家电】这个逻辑比较简单，经济复苏比较差，国家通过下调银行存货利率，让房地产软着陆，房地产个股没有多大价值，我们可以关注后产业链家电与相关性比较大高股息银行保险。

主题事件—华为产业

最近有传闻说华为即将重新推出5G手机，华为过去在5G领域有麒麟+巴龙的芯片产品，但是21年以后随着美国制裁持续收紧，华为的5G芯片台积电不能进行代工了。华为只能从高通进口4G芯片，因此华为只能生产4G手机，产品竞争力明显下降，华为在高端机市场的份额大幅降低。小米和OV的手机产品在中高端市场也缺乏竞争力，这块市场基本全部被苹果拿下。

华为目前主要依靠折叠屏手机跟竞争对手形成差异化竞争，华为在折叠屏领域目前有很强的竞争力，最新的Mate 3在产品轻薄性方面遥遥领先竞争对手。

华为目前在5G芯片领域主要跟中芯国际合作，由中芯国际协助进行生产，虽然刚开始性能差一些，但是慢慢迭代总会有机会。

华为手机产业链值得关注的公司主要是射频芯片公司，像卓胜微和唯捷创芯，过去都是华为手机的射频芯片核心供应商。

热点题材

空间计算：库克表示，苹果推出的Vision Pro将把人们带入到新形式的空间计算。

（亿道信息、凡拓数创、每日互动等）

液冷散热：6月5日，三大运营商邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》。

（英维克、高澜股份、依米康等）

华为产业链：7月7日，华为发布鸿蒙4.0系统，同时发布华为版AIGC；华为开发者大会2023将于7月7日-9日在东莞举办。

（拓维信息、常山北明、润和软件等）

头盔：新版国标自2023年7月1日起开始实施，全面替代GB 811-2010《摩托车乘员头盔》。

（泉为科技、南京聚隆、春风动力等）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。