【走势分析】

1、今天沪指与创业板冲高回落尾盘跳水，对市场带来一定的冲击，两市个股多数冲高回落，个股分化呈现放大，万亿成交量表明市场人气还在，但是震荡幅度加大，行情主要在军工，白酒，食品板块中，从今天的走势来讲，印证我们昨天的判断：市场还需进一步消化。但是，当下行情走强的四大关键因素没有任何改变，维持慢牛与长牛的观点，就操作而已，关键是选对板块，选对个股。

2，从技术面看，3400点压力较为明显，今天最高到3409，但上涨乏力，在券商调整的影响下，市场走弱，但是依然没有改变震荡整理的本质，市场本质是在消化前期的获利盘，因此越是往下调整，越是机会来临，用逆行思维，就会豁然开朗。

3，展望未来，继续看好科技牛、科创牛，8月科创是主战场——近期中美摩擦持续升温，短期冲击市场。但海外冲击并非市场主要矛盾，不构成系统性风险。在国内市场已做好最坏打算的基础上，中美摩擦对A股影响有望持续减弱。今年市场轻易不调整，调整就是机会，核心在于股市流动性充裕、机构增量持续入市。继续看好三季度科技将是市场最强主线

【军工板块还可以继续挖掘】

近期军工行业热度不减，今天也不例外，整体呈现轮动和扩散的态势；在军机、发动机、北斗等板块内部也同样轮动。

虽然最近的龙头光启技术出现回调，但是不改军工板块的总体强势，航母系龙头中船科技涨停。

军工板块行情一般与地缘政治，政治冲突紧密相连。

目前，大洋彼岸的帝国大选还有两三个月，众所周知的原因，这是一个极其危险的时间窗。一个清晰的感受是：不管愿意不愿意，各种威胁包括战争威胁正离我们越来越近——有时甚至会感到只有“半步之遥”，或许一个看似偶发的事件就会突然触发。

我们发扬老祖宗的智慧，超强规模的军演，各种先进武器的演练，目的就是让对手知难而退，以达到不战而屈人之兵的目的。

大家知道，台海与南海一直很敏感。

就在本周，米帝国还派遣卫生部长访问taiwan，试探我们的底线。

而南海的“局部风险”也很大，因为南沙岛礁的军事设施，已威胁到米帝国对亚太核心航路的掌控权，且该地区远离我国本土，人烟稀少。米帝国的航母在这里搞一些小动作，也让我们很心烦。

世界不太平，冷战阴霾再现，世界两个超级大国走近十字路口。这是军工股成为是下半年最强主题的最大激发因素。

当然，跌幅巨大也是这波行情的重要因素，军工行业在2015年6月创下历史新高点位以后，历经5年趋势性下跌，最大跌幅超过72%。

更为本质的原因是我给强军兴军的大国需求。过去二十年，我国武器装备大量投入，重点型号近年来逐步定型列装；厚积而薄发，未来十年，有望进入武器装备建设的收获期，强军兴军的步伐正在稳步推进。

2020年作为“十三五”的收官之年，伴随着军改接近尾声，军队整体体制架构调整基本完成，人员逐步到位，2020年军品订单有望获得恢复性和补偿性增长。

“两会”也确定我国2020年国防支出预算12684.08亿元，同比增长6.6%，较政府预算支出增速高出6.8个百分点，创1989年以来最大差值，为我国军工行业高景气发展奠定了坚实的基础。

由于军工行业的订单一般集中在下半年生产交付，疫情对全年影响有限。我国宏观经济下行压力不断增大，但军工行业却是高度景气向上，同其它行业相比，具有比较优势。

尽管近期的军工板块涨幅已经较大，但是在硬核逻辑下，依然可以继续挖掘，可以作为最强的风口来对待。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年08月11日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。