市场分析

1、受中概股大跌、A股再度大跌，市场进入极端行情之中，当下既有估值极低与国内政策友好支撑同时也面临着局部摩擦，疫情反复，全球通胀影响。

2、今天盘前将公布MLF的操作，将进一步降息,周三晚上美联储新一期议息决议，目前市场普遍预期加息25个基点，这都是可以预期。

3、混沌阶段，转折初期，极端行情，信心全无，各种利空消息纷至沓来，这都是正常现象。万物都是有周期，物极必反。

4、短期市场还将继续拉锯，核心资产进入中期布局机会，而不是盲目抱怨，追涨杀跌时候。这将成为不争事实。

投资最重要事情—逆向投资

1、万物都是周期，一阴一阳谓之道，行情只有下跌与上涨，衡量股市最有效的方式就是估值水平与景气度，当下核心资产这两个都是友好。

2、最安全、获利潜力最大的投资，是在没人喜欢的时候买进。假以时日，一旦证券受到欢迎，那么它的价格只可能向一个方向变化：上涨。

3、 证券市场的情绪波动类似于钟摆的运动。虽然弧线的中点最能说明钟摆的“平均”位置，但实际上钟摆停留在那里的时间非常短暂。相反，钟摆几乎始终在朝着或者背离弧线的端点摆动。但是，只要摆动到接近端点时，钟摆迟早必定会返回中点。事实上，正是朝向端点运动本身为回摆提供了动力。（当下正是最坏的时候向上摆动，市场早必定会返回估值中枢里面去）

4、与钟摆类似，投资者心理朝向某个极端的摆动，最终会成为促进反方向回摆的力量。有时，积聚的能量本身就是回摆的原因——也就是说，钟摆朝向端点摆动时，会受到自身重力的修正，这也是市场反转需要时间，最悲观时候需要修复，市场反转不是一蹴而就。

5、相信我，在别人都在买进、专家态度乐观、上涨理由充分、价格不断飙升、承担最高风险的人不断获得巨额收益的鼎盛期，抵制买进是很难的（卖出更难）。相反，在股市跌入谷底、持股或买进似乎会带来全盘损失的时候，抵制卖出也是很难的（买进更难）。

其实行情在困难的时候，心理承受压力很大，而脑海里就两个词后悔与割肉，所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。在人们冷落时买入，在人们追捧时卖出。

保证自己在进行逆向投资的时候，不仅知道它们与大众的做法相反，还知道大众错在哪里。只有这样你才能坚持自己的观点，在立场貌似错误或损失远高于收益的时候，才有买进更多的可能。在所有人卖出时买进（因而价格很低），或者在所有人买进时卖出（因而价格很高）。

沪深300当前修正到28%附近，已经接近2018年全年修正（32%），当下估值为12.1倍，与10年估值中枢下沿10.8倍也是一步之遥。

主板当前估值为12.3倍，与历史10年估值中枢下沿11.61接近。

市场短期扰动还在，但是难道当下不是逆向投资时候吗？是你割肉的时候？这个位置可能不是最低点，但是也是新一轮行情相对低点。

投资与人生

1、天行健 君子以自强不息,地势坤 君子以厚德载物

2、海纳百川，有容乃大；壁立千仞，无欲则刚

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。