市场策略

市场分析：

指数：一轮行情已经开启，短期过颈线、有技术波段可能。

宏观：人民币、美元已经拐头向下，市场风险偏好提升。中报预告结束、市场有望重回主线，做多窗口可能开启。

投资方向：

主线：随着中报预告结束，AIGC预期差再次开启，主线做多窗口开启。

新能源汽车：当下两个核心驱动一是无人驾驶二是数据高增。

价值防守：整体还是二次筑底过程，安全边界较高。

总结：外因影响在消退，市场未来上涨预期差是政策刺激经济复苏，信心不足大环境下上涨也是一波三折，中报预告大幕落下‘主线有望回归’

面板涨价

我们已经在7月7日早评《面板库存拐点带来》预期面板行业进入行情景气拐点：

数据显示：LCD面板从今年3月开始持续涨价，7月上旬32/43/55/65吋面板报价35/61/116/158美元，相较6月下旬报价上涨1/1/3/3美元，相较3月上旬报价累计涨幅达到20.7%/19.6%/36.5%/38.6%

拐点有望开启：在经历了2022年价格的持续下跌之后，2023年上半年韩厂LGD和三星退出LCD业务，行业格局进一步向大陆面板厂商集中，京东方、华星光电以及惠科6月市占率合计提升到67%。面板大厂有盈利诉求，不想再巨额亏损，所以从供给端开始管控稼动率，带动面板价格上涨。

新技术出现：新技术OLED是使用有机物作为发光材料的发光二极管，通电后可自行发光，结构相比LCD减少了较难弯折的背光层与液晶层，因此轻薄、可大幅弯曲是OLED的天然优势。

《具体逻辑详见7月7早评》

事件—半导体制裁加大

事件:7.14，据彭博社引知情人士报道:荷兰政府将出新规:未经政府同意，禁止ASML给大陆受限设备提供维护维修服务+供应备品备件。美国可能计划:，禁止ASML给大陆6家fab厂出口更旧款DUV。一禁止ASML给这6家fab厂受限设备提供维护维修服务+供应备品备件。

光刻机国产化刻不容缓若荷兰、美国新规出台，将对大陆先进制程产生较大影响。

大陆2000i型号及以上的光刻机后续正常使用或受影响。大陆6家fab厂可能无法获得高端DUV(或包含1980Di)+已购买的高端DUV失去ASML维修等服务，其先进制程已有产线+扩产均会受到影响，光刻机国产化刻不容缓。

短期国内光刻机确实依然需要从ASML进口，如果ASML继续收紧光刻机的出口，会对国内半导体扩产产生非常巨大的压力。中长期来看，国内在刻蚀，沉积，清洗，涂胶显影等一系列半导体设备基本都实现了国产替代。

相关公司：福晶科技、晶方科技、炬光科技等

周末大事件

央行支持下降存量房贷款利，表示：“按照市场化、法治化原则，支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。

核心原因：2023年上半年较2022 年上半年提前偿还的贷款或增长了1万亿以上。

1、降低存量房贷利率短期对银行是利空

2、这个事情实施不会那么快，08年时候政策实施、09年底才实行

经济复苏，核心还是增加大家消费信心。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。