核心观点

1、东升西落长期趋势，国内核心资产在低位，基本面引领市场，震荡尾声，临近变盘窗口；

2、坚定三大核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

3、积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落大趋势，本轮牛市底层逻辑始终还在；

4、国内经济数据向好，增量政策预期，容易形成预期差，A股优质成长股戴维斯双击时刻。

近两日，消息面偏利好，半导体行业重磅消息，央行重申政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。隔夜美股小幅小跌，中国金龙指数逆势上涨，A50也小幅上涨，本周前四天都窄幅震荡，上证指数基本是横盘状态，即将迎来变盘了。东升西落叙事还在，或是直接拉升，或是再下蹲一次后拉升，长周期上升趋势不会改变，战略布局基本面好个股的时机。

热点主题投资

新凯来概念：

2025 年 3 月 26 日开幕的 SEMICON China 2025 展会上，深圳国资旗下的新凯来技术有限公司重磅登场。一次性发布31款半导体设备，覆盖半导体制造全流程，技术实力与市场野心震撼业界。

目前，新凯来已基于先进理念，开发了刻蚀、扩散、薄膜以及物理量测、X 射线量测、光学量检测等 6 大类工艺和量检测装备，覆盖先进逻辑和存储，助力行业向更先进节点迈进。在量检测装备这一国产化率极低、技术难度极高的领域，新凯来也在全力突破 “卡脖子” 难题，三年内攻克 13 类关键产品，核心零部件实现 100% 国产化。

新凯来工业机器有限公司工艺装备产品线总裁杜立军表示，AI、智能驾驶等产业对算力需求及增长，推动半导体装备市场稳步增长。装备新技术演进方向是更高能量控制精度、更快硬件响应速度、更大工艺窗口，以射频/等离子体场为例，预计从7纳米到3纳米的演进过程中，会有10倍的能量控制精度提升，时延从10毫秒缩短到1毫秒的硬件响应速度提升。

科技战升级，国产自主可控题材升温，有望持续炒作。

相关标的：华亚智能003043、新莱应材300260、奥普光电002338、海立股份600619

盘前重要资讯

1、国务院就业促进和劳动保护工作领导小组发布《加力重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容支持重点群体就业创业实施方案》，根据方案，我国将从七方面推进实施岗位开发计划，包括：挖掘先进制造等新质生产力就业潜力，推动消费新热点转化为就业新渠道等。

2、工信部、教育部、市场监管总局印发《轻工业数字化转型实施方案的通知》。通知提出，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。

3、3月27日，有传闻称：“两融业务可以放开适格限制，资产要求从20日均50万降至10日20万或30万；两融开户可能线上化。”对此，界面新闻向相关权威人士及多家券商求证，均表示近期未听说有相关规定或未收到相关通知。

4、财政部发布数据显示，1-2月，国有企业营业总收入124873.4亿元，同比下降0.3%，国有企业利润总额6255.0亿元，同比增长0.1%。

5、中国人民银行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛“不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上致辞时表示，央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。

6、包括特斯拉、波士顿动力和敏捷机器人在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。

7、美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%。游戏驿站跌超22%，此前该公司计划筹集13亿美元用于购买比特币等资产。热门中概股多数上涨，纳斯达克金龙中国指数收涨1.39%。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.79%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。