宏观新闻

1、国资委：前三季度央企累计实现营业收入22.1万亿元，同比增5.3%；累计实现净利润10567亿元，同比增长7.4%；完成固定资产投资1.6万亿元，同比增长6.8%；9月末中央企业平均资产负债率为65.7%，较上月末下降0.1个百分点；“僵尸”和特困企业处置率已经超过95%，接近完成。

2、李克强会见美中贸易全国委员会访华代表团并座谈，李克强指出，中国开放的大门不会关上，只会越开越大。我们将对内外资企业等各类市场主体一视同仁，更加严格保护产权和知识产权。欢迎包括美国在内的各国企业扩大对华投资合作，更好实现互利共赢。

点评：贸易战是市场外界因素，贸易的缓和改善了外界边界、还是等最终结果，当前我们的对外的宽松政策加大，主要是缓冲我们汇率，通过外汇储备与外资吸引改善通缩萧条，当前是一个底部市场的区间，需要用时间去改善信贷、汇率。我国上半年GDP增速6.3%，其中第一季度6.4%、第二季度6.2%。截至目前，有20家机构对三季度GDP同比增速进行了预测，预测最大值为6.5%，最小值为6.00%，均值为6.1%。预期还是在一个下行可控区间。

主题投资

1、推动智慧法院建设转型 助力产业升级

最受益的将是金融互联网政务服务行业，全国法院深入推进智慧法院建设，现代科技与法院工作愈发深度融合，信息时代审判运行新模式正在逐步形成。

2、发改委：将积极推动国产婴幼儿配方乳粉提升行动

长期来看，国家继续推行奶业振兴，乳品行业景气度将持续回升，产业链布局完整、渠道完善、产品创新能力强的龙头企业有望优先受益。

3、特斯拉上海工厂进展顺利 有望带动上游产业链

特斯拉上海超级工厂是上海有史以来最大的外资制造业项目。从政策支持、土建效率、供应商配套等方面，都显示出了特斯拉中国、地方政府、金融机构、产业链合作方对特斯拉本地化的积极态度。

云游戏

其实我们在10月11日的收评说过《5G商用-运用时代来临》，特别提到云游戏、AR、VR与4K高清。

1、10月15日，腾讯游戏开放《英雄联盟》手游预约，这预示着千万英雄联盟玩家翘首以盼的LOL手游即将登陆腾讯。按照腾讯游戏的上线的进度，现在开放预约，估计到明年上半年可以正式上线。

2、字节跳动已在北京、上海、广州、深圳、杭州五大一线城市组建了游戏业务团队，并且还在大规模招人扩张。

整体预计英雄联盟手游月流水可达10亿，成为仅次于王者荣耀的全民级手游，甚至可能超越王者荣耀，因为英雄联盟手游是由拳头游戏监修的，质量、可玩性有保障。英雄联盟的引入，利好整个游戏产业，尤其是手游产业。

总结：英雄联盟手游大热，必将再次催化整个游戏板块，带动游戏板块的估值提升，另一方面，爆款游戏必然会带来增量用户，并逐渐沉淀。

投资方向与逻辑:

三季度报

1、智动力前三季度营收为13.04亿元，同比增长194%，主要系销售额增加、及2019年1月收购阿特斯并表；智动力前三季度净利润9732万元，同比上升914.25%。

2、金力永磁前三季度实现净利润1.06亿元，同比下降7.08%；其中第三季度实现净利润4756万元，同比下降23.76%。

3、中信银行发布业绩报告，前三季度净利407.52亿元，同比增10.74%；营收1423.87亿元，同比增17.30%。

技术分析

在操作策略上，回抽20均线可以短线加仓，今天指数下探20均线后快速回拉，因为10月是三季度业绩全部公布的时候、当期处于一个敏感的变盘区，从走势上来看后期变盘向上的可能性较大，但是技术分析是必要不充分条件。当前的仓位保持3-4层左右，等待变盘的结果。

后市策略

操作策略：当前处于第8轮经济周期的大底部，对应的操作策略就是坚定持股信心，大金融券商成为上涨的生力军。

长线投资：金融、 科技（业绩低位、5G下游行业人工智能、无人驾驶、消费电子、5G商用）。

中线投资：医药、消费。

主题投资：云游戏。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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