主板窄幅震荡，科创继续拉升，数字经济【数据、软件、出版、算力等】全面继续走强，由于华为新机发布，华为海思、半导体表现强势，大金融价值短期修正。

今天驱动半导体与消费走强具有历史意义：

华为回归意义：浅层意义-中国曾经的第一品牌回归，将打破苹果和三星手机的寡头格局。

表层意义：中芯国际为代表的晶圆厂实现了在先进工艺的局部自主突破。

深层意义：国产半导体设备和材料的集体系统性崛起实现了阶段性成果。

历史意义：中国14亿人口蕴含的1亿工程师潜力 PK 白人及其殖民地12亿（美国3亿+西欧7亿+日本1.2亿+韩国0.5亿+澳洲加拿大0.5亿），势均力敌的科技循环。

先进工业芯片制造是欧美最后三个堡垒之一，后续两个堡垒也快了。

对于市场来说，我们还是回到底层投资逻辑方面：

1、以AI数字科技是中国式现代化，也是20大与中央经济工作核心，在中央政治局会议再提数字经济，让AI科技数字经济作为今年核心主线。

微观方面：数据要素分批实施、信创招标旺季开启，无人驾驶政策继续加码、机器人预期出货增加，因为业绩超预期，传媒业绩继续稳定增长，华为手机回归等同时技术上当前来到1年平台下轨附近，随着科创再次改革，AI科技再次迎来新一轮机遇。

2、活跃资本市场：一定需要价值回归，券商是代表，后面本质是价值修正，价值股扰动因素是估值锚，美债是核心影响因素，短期走弱还是汇率问题，随着北上资金逐步回流，我们可以发现降息预期越来越弱，优质公司也2次筑底稳步回升。比如创新药、比如大金融。

最近政策都是围绕活跃资本市场，增加投资者信心这个纲要展开，但是股市本质也会大行其道。

1、反转临界点：大幅度波动，比如前2天，一天来回就是50-100点

2、反转初期：慢慢推升【所以也不需要你去分析今天涨，还是跌问题】

当大家发现反转时候，指数已经是轻舟已过万重山。

数字经济产业比较大，其实很简单一个B的支撑【数据、软件、硬件半导体】 C端也叫应用端【传媒、影视、出版、游戏、无人驾驶等AI+】

价值回归也很简单：脉冲看大金融、稳定长远看医药与消费优质龙头公司。

或许当下是小荷才露尖尖角，在不远处将是轻舟已过万重山！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。