市场策略

1、通胀影响，风险偏好下沉，短期弱势震荡，中期上行不变。

2、当下修正是一个缩量状态，整体进入右侧平台区间，调整的空间相对有限。

3、科技创新是我们2023年底层逻辑，通信、软件、半导体将是核心方向。

4、昨日宁德发布业绩，利润与营业收入出现倒挂，整体还是符合预期，未来核心看好储能利润率提升。

自主可控之设备

半导体自主可控势在必行，半导体设备国产化提速

1、2023年全球半导体行业周期下行，但看好国内晶圆厂扩产景气持续。

2023年半导体行业景气度下行，预计资本开支-19%。

2021年我国本土晶圆厂芯片市占率仅6.6%，市场空间广阔，自主可控逻辑下，国内头部晶圆厂扩产持续。

2、美国对华半导体制裁继续升级，保障供应链安全推动设备国产化提速。

国产设备厂商加速验证，长期国内市场空间打开。客户验证国产机台意愿强烈，去A设备成为客户优先考量。

从招投标数据来看国产化率不断提升，去胶、清洗、CMP、热处理、刻蚀设备国产化率较高。

3、半导体逆全球化成趋势，政策存在加大支持力度可能性。

全球多个国家或地区发力扶持本土半导体产业，逆全球化趋势形成。

半导体产业发展离不开举国体制，我国政策端存在加大支持力度的可能性。

相关产业：

北方华创（国产半导体设备龙头，平台化发展）、拓荆科技（薄膜沉积设备龙头，市场空间大）、晶盛机电（硅片设备龙头）；

中微公司（刻蚀龙头）、芯源微（涂胶显影突破、清洗加速导入）、盛美上海（清洗龙头）、至纯科技（清洗、零部件）、万业企业（离子注入机突破）、华海清科（CMP设备龙头）、华峰测控（ATE龙头）等

自主可控退无可退

事件：兰政府表示，计划对半导体技术出口实施新的管制，荷兰贸易部长称这些管制措施将在今年夏天之前开始实施。

1. 以后涉及7nm及7nm以上的先进制程的光刻机，就不能从阿斯麦进口了，而阿斯麦是目前全球唯一能做7nm光刻机的厂商，所以也就意味着后面7nm光刻机进口完全切断；

2. 光刻机是芯片制造的关键设备，国产光刻机目前最多到28nm左右，所以7nm光刻机的进口切断也就意味着我们28nm成熟制程包括14nm、10nm的发展都不受影响，但是7nm的发展将明显受限；

3. 7nm芯片目前已经广泛应用于智能手机、智能汽车（主控芯片）、人工智能、超算、通信基站等高科技领域，所以7nm发展的受限就意味着这些新兴科技领域的发展受限。

限制光刻机出口不是目的，限制我国的高科技领域发展才是最终目的。并且值得注意的是，光刻机只是其中一个环节，美国自去年建立芯片联盟之后，就一直撺掇日本、韩国进行进一步限制，比如近日有媒体报道称日本某光刻胶大厂已经执行美国“实体清单”的限制要求，对中国大陆某存储晶圆厂断供了KrF光刻胶，所以芯片产业链自主可控、国产替代这块是不能掉以轻心的。

芯片是一切科技发展的底层基础，芯片不能突围的话，人工智能、智能汽车、6G这些高科技方向都是无从说起，3月7日，国务院机构改革最新方案提出重新组建科学技术部，并强调“加强科学技术部推动健全新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促进科技成果转化”，这是自主可控已经退无可退。

主题

汽车降价潮：特斯拉开启的降价潮，截至目前已有至少30个汽车品牌参与到这场价格战，最高优惠超过10万元。今年7月1日起，被称为最严苛排放标准的“国六B”也将正式实施。这意味着，此前使用“国六A”排放标准车型过渡的车企必须在7月1日前加大库存清理力度，而放价优惠是最有效的手段之一。乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，本轮促销也是企业在为国六排放标准车型换代清理库存。

汽车销售：国机汽车、广汇汽车、申华控股、庞大集团

人工智能：百度官方宣布:计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。

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作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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