今日，沪深两市双双高开，开盘后沪指拉升而深成指走低，但随后双双拉升，在石油板块的带领下，沪指盘中强势。午后，两市高位震荡，盘中一度跳水回落，深成指翻绿。尾盘，两市再次回升，指数相对强势，但个股分化较厉害。

盘面上，石油与比较冷门的农业板块表现强势，而鸿蒙，锂电池，白酒等强势板块开始分化，当然，近期我们反复提及的第三代半导体龙头强势表现，如扬杰科技（300373）大幅上涨，但总体跟风股表现一般。

从逻辑上看，市场分歧加大，主要还是自美联储议息会议开始。目前尽管美联储加息时间基本确立，全球流动性拐点到来也基本确定。但美联储引导预期并不可怕，事件性冲击后，A股仍处于有利窗口，市场也是短暂调整后又开始进攻。投资者不必紧张。

对于后市，市场开始相信紧缩趋势才是真正的风险，未来关键在于美国就业市场恢复验证，但是我国在疫情期间放水少，政策稳健，短期而言，市场风险可控，长期来看，我国有较强大的抵御美国的流动性收缩冲击的能力。就资本市场而言，我国依然是最具吸引力的市场。

但是，一般来讲，市场产生分歧之际，指数波动将会加大，需要适当留意短期的波动风险。近日的市场也充分体现这样的特点，特别是这两日小幅反弹之后，要谨防再次的回落和走低。

当然，目前经济复苏还在延续，市场总体支撑向好。流动性保持相对稳定，市场仍处于牛市后半程行情。但市场不断扩容，投资需要更好的专业能力，否则，投资者可能进入赚个股不赚指数的时代。操作上，建议不要随意进行个股的追进，更多的是保持适当仓位，进行阶段机会的捕捉。

对于行情，建议继续关注我们持续分享的信息技术相关软硬件和设备题材，重点关注半导体板块。目前全球缺芯、价格上涨的现象出现在全球主要经济体和主要应用领域，手机、数据中心、消费电子都出现了不同程度的芯片紧缺问题。

一方面，全球需求在不断增加，第一季度半导体市场的前15 大公司销售额整体同比增长21%。另一方面，数字经济智能应用的增长将带动半导体行业全面性的成长，数字智能相关产业包括汽车、家电、AI、5G 等高速扩张产业。

此外，美国对于我国28nm制程限制加码，叠加最新改制程光刻机投产进一步临近，国产替代逻辑再起。协会预计2021 年半导体和设备将增长近20%甚至更多，未来或迎来戴维斯双击行情。半导体值得深度挖掘。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2021年06月22日

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