市场

1、市场已经正式展开月线级别修复行情，优质公司迎来新的黄金布局机遇，震荡上行格局已经形成。

2、社融有望爆发迎来驱动股市迎来新一轮上涨。

3、震荡上行格局，月线级别修复行情起点，优质公司黄金投资机遇

方向

稳增长基建与消费大主题，新能源硬科技黄金机遇，可选消费主题投资机会。

高景气：新一轮优质黄金投资机遇

1、光伏—量利双升，欧盟扩产，新时代，新能源。

2、新能源汽车—估值拐点，促进消费，降低购置税。

3、风能、绿电、光伏三分天下。

稳增长：修正末端，有望突破

国常会33条与上海经济恢复55条，12万亿稳增长大潮已经到来

重点关注水利建设与地下管道

事件驱动——后疫情、消费电子、汽车芯片

1、食品饮料、餐饮零售等消费板块带来一波估值修复机会。

2、消费电子困境反转，VR有望迎来爆发，汽车芯片需求增加。

大事件—降低购置税

5月31肉财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，对购置日期在6月1日至12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。乘联会秘书长崔东树预测会有200万台车的增量。

此次购置税减征政策超市场预期，实施时间比预期的下半年更早，车型覆盖面广，2009、2015年两次购置税减征只覆盖1.6L及以下车型。

实际销售价格在33.9万（不含税价格+13%增值税）以内的乘用车，都将受益于购置税减半。考虑到部分车型有折扣，因此指导价35万以内的乘用车此次政策基本可以覆盖。经销商利润率较低、供需关系改善带来的弹性最大；其次是自主品牌乘用车整车企业，政策几乎覆盖所有车型；合资品牌80%以上的车型也将受益；零配件公司间接受益于整车销量的改善。

重点关注整体与汽车零部件

整车：比亚迪、长安汽车、长城汽车等     零部件：德赛西威、三花智控等

VR—大会

苹果将于6月7日召开年度开发者大会，官方海报、开源代码中出现疑似AR相关信息；后续在经济不确定性减弱、消费补贴等刺激下，VR/AR等产品需求有望进一步提振。

近年来，VR/AR设备的眩晕、内容匮乏等问题被逐渐解决，行业即将迎来高速增长拐点，2022年全球出货量有望同比增长43.9%，国内上游供应商有望受益

重点关注：立讯精密、 歌尔股份

其它

【轮胎涨价】普利司通、米其林等10多家轮胎巨头纷纷宣布，自6月1日开始上调轮胎价格，提价涨幅2%-5%不等，最高涨幅达10%；国外市场也有9家轮胎企业宣布提价，涨幅最高达16%。2022Q1上市轮胎公司的毛利率整体环比上涨，行业拐点已现，预期二到四季度受疫情好转、国内稳经济政策实施及海运费下降利好，盈利将进一步修复，毛利率仍有回升空间。

轮胎涨价将对轮胎生产制造企业产生实质性利好，随着新一轮汽车下乡等刺激消费政策的出台，汽车消费景气度将稳步回升，轮胎需求也将进一步放大。【调味品】复工复产将推动调味品企业主要收入来源的餐饮渠道恢复，商务宴请、个人外食等消费场景将逐步回归常态，当前来看，调味品需求的最低谷期已过。

虽然我们无法预知未来市场的涨跌，但是万物皆周期，有跌就有涨。当前已经尘埃落定，不确定性得到解决的，市场将会重整旗鼓再次出发。

而我们要做的，就是必须在场。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。