市场策略

指数：指数二次做底，当下围绕3200附近来回震荡，核心要素是布局。

宏观：美联储继续保持鹰派，全球风险偏好受到压制，但已经是明牌。

投资方向：传媒行业大胆低吸，算力软件出现分化，市场核心看点还是在AI应用【无人驾驶】

指数缩量再次筑底，情绪较差，不要来回追涨杀跌。微观上今天有望二次筑底完成。

面板行业拐点

价格持续上涨，超市场预期

1、根据群智咨询，大尺寸面板延续之前上涨幅度，75寸上涨8美金到233美金，65寸上涨8美金到171美金，55寸上涨5美金到124美金，32寸上涨2美金到37美金。

2、目前面板厂商的大尺寸产品已经能稳定盈利，三季度是面板旺季，随着国内外下半年的促销季带来的拉货需求提升，面板价格有望持续上涨，利好各大面板厂商。

3、面板厂商竞争格局持续优化，一超多强已经形成，台湾部分产线开始计划退出，国内前三家面板厂商占有约70%左右的市场份额，目前稼动率维持在8成左右。本轮周期三家厂商首次完成通过调控稼动率调整面板价格，未来供给格局有望持续优化。

4、从需求端看，今年面板大尺寸化的趋势明显，国内消费者选择的主流尺寸从55寸逐渐上升到65寸，全球面板出货平均尺寸达到48寸。从面积上看，今年需求大约提升4%左右，未来需求仍然有望持续提升。、

相关公司:京东方、TCL科技、彩虹股份

行业主题——高温

近期屡创纪录的夏季高温，以及呼之欲出的电改政策，电力行业关注度提升，尤其是电力需求侧响应。

在高温的影响下，我国用电负荷持续走高。国家能源局预计，今年全国最大负荷将突破13.6亿千瓦，电网保供压力突增。根据中国证券报，南方电网电力调度控制中心预计全网最大负荷需求达2.45亿千瓦，同比增长10.02%。当前时点为季度性电力供需偏紧的时期，预期峰值电价或将处于较高水平。

关注方向一：智能电表

我国智能电表的主要换装期是2020-2026年，届时2020版研制定型的智能电表将取代初级普通电表，我国智能电网的用户端数据交互体系，使得我国电力计量系统在负荷监测、自动报警、远程控制、智能交互、使用寿命等方面实现大幅跃升。市场空间与行业格局:我国智能电表在2020-2022年分别招标了0.52、0.67、0.77亿只，预计之后几年国家电网或将维持在平均每年约0.7亿只左右的水平进行招标上量，稳步换装约4.85亿只普通电表。整体而言，平均每年国网电表招标市场的总规模在200亿元左右，七年换装期合计市场规模预计将达1478.64亿元。国内智能电表市场的份额分布相对较分散，较多企业有海外业务布局。

建议关注金智科技、苏文电能、海兴电力

关注方向二：AI+电力

数字化智能化是提高运营稳定性、降低成本的主要方式。人工智能赋能新型电力系统下新能源发电、变电、调度、配网、安监、营销、基建以及企业经营管理等领域业务智能化应用，将有效推进新型数字基础设施建设，助力新型电力系统智能化发展。

 相关公司：国电南自、海联讯、南网科技

人工智能大会—无人驾驶

马斯克：全面自动驾驶将在今年年末到来，特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克表示：生成式人工智能的出现，对人类文明正产生着非常深刻的作用和影响，随着数字计算能力的爆炸式增长，机器计算能力和生物算力的比例正在不断扩大，这意味着，机器和生物的算力差距在进一步扩大，经过一段时间之后，人工的智能所占的比例会越来越低，这将是一个根本性的深度的变化。马斯克预测，随着人工智能技术的快速发展，大约在今年年末，就会实现全面自动驾驶，其中有三个核心看点：

1、现象级：以赛力斯和理想的城市NOA规划为例，Q3开放15城，Q4开放45城。使用城市NOA，无论是零接管还是偶尔接管，再高峰期通勤等路况上，可以大幅释放人力，直接解决了出行难题。消费者，投资者都能切身感受到便利。有望引发现象级。

2、国内最快落地的AI场景:智能驾驶和机器人都是AI+，产业的发展也是在AI浪潮的助力下产生质变。智能驾驶下半年率先落地，整车厂势必在明年卷新车型。随着明年智能驾驶汽车新品周期，相关零部件的定点在下半年会陆续出来，这就是预期差。从纯概念到戴维斯双击，类比算力板块的两波行情演绎。

3、 Follow  the  money：产业趋势的发展，前瞻性指标是资本流向。城市NOA已成为各大主机厂兵家必争之地，产业趋势已经明朗，将会引发更多催化。随着未来L3法规落地，整个智能驾驶体系搭建完毕，在T的FSD进来之前，国产智能化浪潮已经拉开序幕，渗透率从1-10开始快速增长。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。