今天指数早盘分化，顺周期【石油、煤炭】走强，科技股一路调整，盘中公布产业大基金三期成立，半导体绝对反击，设备、光刻、高端封测全面走强。三大指数前面走强，AI科技与飞行经济也触底反弹，由于减持新规出台，对中小票有所压制。

市场核心观点是：中期震荡上行格局不变，年线【60日均线】有望迎来新的上涨。【维持上周观点】  两个核心：高股息+主线【科技+数字经济】

【产业大基金三期】

事件：国产集成电路产业投资基金三期股份有限公司（以下简称“大基金三期”）已于2024年5月24日正式注册成立，注册资本高达3440亿元。

1、一期总规模为1387亿元，重点投向了集成电路芯片制造业领域，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。而在大基金一期投资的同时，也带动了地方政府及社会资本对于国产半导体产业的投资。有统计显示，大基金一期（包含子基金）总共撬动了5145亿元社会资金【集中投资在2018年-2019年】资金撬动的比例达到了1:3.7。

2、基金二期股份有限公司于2019年10月22日正式注册成立，注册资本高达2041.5亿。与大基金一期主要投资芯片制造等重点产业不同,大基金二期的投资方向更加多元化,涵盖了晶圆制造、集成电路设计工具、芯片设计、封装测试、装备、零部件、材料以及应用等多个领域。此前有预测数据显示，若大基金二期的2041.5亿资金撬动比例按照1:4的比例来估算，预计将会撬动8166亿的社会资金，总的投资金额将超万亿。近几年来，一大批在A股上市的集成电路相关上市公司背后都有着大基金一期、二期的助力。

3、三期的注册资本高达3440亿元，预期能带动金额预期也是1万亿，这是对两会重大项目后的跟进，大基金三期的具体投资方向和目标是加快国内半导体的发展进程，重点可能会关注半导体产业链的关键的“卡脖子”环节和技术进步，以促进国内集成电路产业的整体发展。【核心光刻与高端封测上面】

重点投资方向或是先进封装/HBM产业链和半导体设备/材料、光刻机产业链，加速国产化科技崛起；建议重点关注：

先进封装/HBM:

华海诚科、强力新材、佰维存储、精测电子、通富微电、香农芯创等

半导体设备：

北方华创、精测电子、长川科技、拓荆股份、赛腾股份、京仪装备等

半导体材料：

容大感光、强力新材、飞凯材料、江丰电子、南大光电、神工股份、南大光电、雅克科技等

光刻机：

张江高科、波长光电、蓝英装备、福晶科技等

加强——投资一定要与自己和解

【为什么当下投资非常痛苦】

痛苦来源有四个

1、3年下跌，已经对市场任何利好都是麻木，我们都知道当下是牛市底部，但是人的信心已经失去。

2、上涨时候没有自己，下跌时候都会有自己。

3、每次调整都会有肌肉记忆，会不会暴跌，但是一旦卖出市场又涨上去。

4、资本市场进入新的一轮国九条改革，制度上改革是针对环境，但是对于投资者短期冲击很大【比如ST、比如情绪题材打压、大家如惊弓之鸟一样】

如何减少痛苦

震荡、踏空、下跌都会痛苦，只要进入股市人就永远离不开【也许我们都会听到一句话，只要我的股票解套，我就不再玩股票，每一次都是怎么想，但是每一次都不会出去、回本了想再赚，赚钱想翻倍】

少看市场，多去研究：不管多好股票，多好市场，都会有阴线，这是股市本质。

理解市场，适应市场：熊市是最没有信心——因为熊市是阴跌，牛市底部是最难熬与最挣扎，因为牛市底部一方面惧怕下跌，但是指数又在慢慢上涨，进退两年，买入后又要震荡，所以当下要去适应这种震荡。

调整自己，把投资作为生活一部分：我们是无法规避股市痛苦，我们需要去把投资作为生活一部分，不要去想作为短期发财地方，天天想着赚钱，不要去对抗市场，现在就是耐心等待市场筑底，你非要马上上涨，那样就就会被市场折磨，你对抗什么，什么就折磨你，你接纳什么，什么就不存在。

作为平凡我们，不痛苦是不可能，只能每天去接纳一点，随着你不断进步，你会发现你心态变好了，你赚钱概率也增加了

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。