【走势分析】

1、今天指数维持一个弱势横盘震荡，我们的核心主线硬核科技PCB全面发力，高位消费股出现一定回调，对于消费与科技我们多次分析过，两个是跷跷板的关系，消费空间有限与溢价风险。我们的核心投资还是科技硬核（PCB与芯片）主动配置与优质券商被动配置。

2、技术上看，已经连续弱势横盘震荡一个周时间，下方很有强的支撑作用，我们预期下周迎来再次上车布局的机会。我们在把握科技硬核长线投资机会同时，也要明白其中轮动次序（PCB、芯片、消费电子、国产软件、新能源汽车五位一体投资逻辑）。周线上看，当前处于收敛三角形末端，未来1-2个季度进入长线布局很好时机。当前在我们站在历史估值低位区间，我们一定要有长线的投资思维。

3、从周期、估值、结构上看，当前处于牛市的第二阶段，注册制度加速推进之下，把握核心资产成为未来投资核心，同时要提高自己投资能力，未来中国进入弱势市场与去散户化是大势所趋。

4、站在新一轮周期之下，消费升级、高端制造、科技创新将成为这个时代风口，央行稳步下调基础利率与全面放开财政政策，降低A股无风险利率，当前这个估值底部区间，建议大家资产配置从债市、房市、大资产类投资向股市过渡。

【忽如一夜春风来、千树万树梨花开】

忽如一夜春风来，千树万树梨花开，对于科技股来说，犹如大梦初醒，感觉自己进入万丈深渊，再次踏空。

最近市场多空双方信息不少。有看好军工、有好消费的、有看好基建的，但是其中持续性，我们必须打一个问号。

在这个物欲横流的时候，找一个安静地方呆着实在是太难的，我们总为短期实物蒙蔽我们自己、我们却少一点不畏浮云遮望眼、只缘身在此山中洒脱。

回望过去、往事如烟，我们从4月投资报告《至暗时刻、迎接曙光》，把握科技硬核最好中线布局机会。在5月投资报告《雄关漫道真如铁、而今迈步从头越》把握科技硬核结构性行情。

对于担心经济下滑投资我们这里在给你们补补课，经济不是驱动牛市唯一条件《详见收评投资高度决定你投资财富一文》，股价的决定有三个因素，一个是分子端的企业盈利，另外两个是分母端的无风险利率和风险偏好的变化。

经济下滑也是当前中国发展必然，结构性大牛市也是市场大势所趋，当前中国进入经济增长进入前沿国家低速度增长区间。主要经济换挡增速成功，机会出现经济向下走、结构性尬改革大牛市开启。

满纸荒唐言，一把辛酸泪。都云作者痴，谁解其中味。当前已经进入了三角形末端，未来1-2季度是中长线的密集建仓区，希望主升浪还没有来临之前，大家把握机会，一万年太久，只争朝夕。把握这次财富重新分配人生机遇。

【后市策略】

作者：陈本强    投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年05月15日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。