市场分析

A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.10%，收报3296.36点；深证成指涨0.67%，收报9935.80点；创业板指涨1.07%，收报1949.16点。沪深两市成交额达到1.23万亿，较昨日放量近1400亿。行业板块涨多跌少，电机、汽车零部件、通用设备、消费电子、塑料制品板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰板块重挫，商业百货、食品饮料板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3200只，逾70只股票涨停。机器人执行器、减速器、人形机器人、轮毂电机等机器人产业链概念股集体大涨。

中美关税战出现转机，特朗普表示对中国商品征收的高关税将“大幅下降”，该消息提振全球主要股市，科技及出口型板块向上修复，不过前期资金扎堆方向银内需防御板块回调，日内上证指数来回小幅度震荡，走势反映出市场不完全相信由于特朗普缓和的话，当前是不求有功但求无过，所以跑出板块的更积极。由于摇摆不定，接下来应对策略更偏向跟贸易战不相干，但国家战略支持的产业方向，例如机器人、低空经济，仍是可以开始战略做多，策略逻辑是下行空间有限，向上空间大。

核心观点

1、美方态度缓和的变化，市场快速整理，总体是当前A股向下风险小，向上空间大的局面；

2、核心资产处于估值低位，贸易战局势边际好转，多方入场动能累积，等待增量政策催化；

3、科技战是中长期强力驱动因素，内外压制因素落定，政策增量催化，将是发动新一轮行情时机；

4、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，国产替代和自主可控配置逻辑最为明确；

5、局面摇摆不定，布局贸易战相关性弱，国家战略支持的产业方向，例如机器人、低空经济。

今日重要资讯

1、《科创板日报》23日讯，记者独家获悉，菜鸟已与全球两大知名跨国集团达成物流科技合作，合作规模有望达到数亿美元。一期项目涉及日本、韩国、法国、加拿大和捷克等全球关键市场的智能仓储和快递分拨升级。

2、上海市商务委员会、上海市财政局、上海海关印发《关于加力促进上海市首发经济高质量发展的措施》。其中提到，对在本市举办的具有国内外影响力的消费品类展会上，举办全球首发新品活动的参展商，按照设计创新、发明专利等维度进行评价，对其展位租赁、展台搭建与设计、宣传推广等实际投入总额，给予不超过30%、最高50万元的补贴。对3月至5月“首发上海”活动期间的展会新品首发活动上浮补贴金额，给予不超过30%、最高60万元的补贴。

3、山东省政府办公厅4月22日发布《关于塑强“民事无忧·企事有解·政事高效”服务品牌深化营商环境改革创新的实施方案》。其中提出，进一步提升涉企服务水平。

4、人民银行副行长陆磊4月23日表示，近日发布的《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》有两个核心要点：一是突出上海国际金融中心建设，二是聚焦提升跨境金融服务便利化。2024年上海跨境人民币收付总额达到29.8万亿元，同比增长30%，占全国业务总量的47%。

5、当地时间4月22日，美国总统特朗普在白宫新闻发布会上表示，对中国商品征收的高关税将“大幅下降”。当天，美国财政部长贝森特也暗示中美关系将缓和，并表示对华高关税不可持续。

投资顾问：钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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