市场策略

指数：底部上行格局形成，短期过颈线有震荡回档需求。

宏观：汇率筑顶（技术），经济做顶，转折初期。

投资方向：传媒行业箱体下沿，中期调整末端，B端方向继续关注信创与数据方面。新能源下游趋势反转，量利需求双升，大金融底部逐步反转。

主题投资：中美博弈稀有金属。

主线跟踪

信创——长期看具有发展的切实保障

1、行业信创方面，金融、运营商、能源等行业信创一直是市场比较关注的，认可度也较高。春节之后，由于AI行情以及二季度信创催化真空期等原因，信创版块相对比较平淡，核心公司很多也都经历了一些股价的震荡，长期看处于比较有优势的位置。

2、政府信创方面，G端开支能力受到市场关注，核心还是看财政的支撑。我们认为，信创就是计算机行业里面的“军工”。习主席提出“丢掉幻想，正视现实”，高水平自立自强是必须要做的。习主席在《加快建设科技强国实现高水平科技自立自强》中提出重要要求，包括“加强原创性、引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战；强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能；推进科技体制改革，形成支持全面创新的基础制度”等内容。同时，《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》指出，在党对科技事业的全面领导下瞄准事关国家安全的核心环节，同时优化资源配置，高效配置科技力量和创新资源，相关的财政支持是有切实保障的。

3、国企改革是推动信创发展的又一重要动力，国企改革大趋势下，两大计算机行业“国家队”有望迎来新机遇。

半导体大跌

薄膜沉积设备龙头拓荆科技调整了12cm，其他像北方华创，华海清科，中微公司和芯源微也都有所调整。拓荆科技大幅调整的主要原因是有传闻说微导纳米从拓荆科技挖走一部分技术人员，在薄膜沉积设备上也有一些突破，未来可能跟拓荆科技形成竞争。不过从厂商调研了解的信息来看，大部分厂商认为中国可以进口成熟制程的光刻机，毕竟阿斯麦也是一个公司，还是要追求利润，全球买得起光刻机的国家和公司也没有几个，阿斯麦肯定不愿意失去中国市场。

半导体设备前期主要问题还是涨的比较多，当下进入一个中期修正，长期依然可以重点关注。

大事件

大事件：国家星网集团首颗星发射在即

1、迈出万里长征第一步，低轨星座建设是我们军工板块领域的卡脖子项，军工十四五中期调整也有望将空天对抗作为重点发展方向

2、投资端上看，首颗星发射直接提升卫星互联网板块的后续催化点密度与持续度。首星上天开展在轨测试，是第二批星大规模招标的前提，招标节奏与发射节奏都将加快，再也不是半年等一个催化的时候了。

卫星相关的招标工作已经完成，中国星网的首颗星发射预计会在今年三季度，时间点正在临近，今年会是中国星网的元年。卫星互联网是国内政策重点支持项目，也是全球太空竞争、科技未来发展的必争之地。

我国将在未来4年发射近1.3万颗卫星，截至2022年10月，卫星相关的招标工作已经完成，中国星网的首颗星发射预计会在今年三季度，也就意味着今年会是中国星网的元年。首颗星成功发射后，意味着中国版星链正式开始落地实现，国内卫星互联网有望进入快车道。

重点关注：中国卫星、创意信息、盟升电子

题材

固态电池：丰田称在固态电池技术上取得重大突破，10分钟充满能跑1200公里。

反制概念：中国宣布将于从2023年8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制。

美团无人机：美团举行美团无人机发布会，推出重磅新品，还有全套无人机配送解决方案。

数据要素：近日深圳市发展和改革委员会印发《深圳市数据产权登记管理暂行办法》/近日北京发布《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。