市场策略

1、PMI略超预期，通胀缓解，社融、出口数据超预期背景下，指数上行格局不变。

2、科技是本轮行情核心主线，但是当前面临业绩报、减持、交易拥堵影响，短期可能继续修正，下一轮机会在2季度下旬业绩驱动主升浪。

3、指数突破，中特估、大金融成为指数核心，低估医药与新能源迎来修复机会。

中特估核心维度

1、破净龙头全面修复，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳，这个已经在前面分析多次。1.5是适中，2.0是风险区。

中铁、铁建、中交、中冶、中建

2、具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头。

（铁科轨道、中材国际、中钢国际）

3、产业链链长，肩负产业链安全国产替代的央企科研院所背景的企业。

（铁科轨道、凯盛科技、中国化学等）

主题事件—缅甸资源减产

大事件：缅甸佤邦发布通知，将暂停一切矿产资源的开采和挖掘。佤邦是缅甸重要的资源生产地，而缅甸锡产量在全球供给占比10.6%，稀土产量在全球供给占比4%，所以佤邦的停产将直接影响全球锡和稀土的供需格局，尤其是我国。盘后有媒体报道称，缅甸佤邦将从8月起暂停矿产资源勘探，相当于进一步佐证了这个事件。

行业分析：云南限电可能进一步超预期。之前预期随着6月丰水期的到来，云南电解铝、磷等产能将逐步复产，但是最新的调研信息表示，预计4月份云南气温异常偏高，降水偏少，预计干旱将持续或发展，如果气候异常超预期，可能导致限电延长，从而导致供给预期进一步降低。

另外，从需求来看，有色等经济复苏线走强的本质是近期国内经济复苏预期提升：先是上周二发布的社融数据超预期，居民部门、企业部门的短期贷款、中长期贷款同比均出现多增，然后是上周四发布的出口数据大超预期，预期-5%，实际接近+15%。

相关上市公司：锡业股份、南化股份、中国稀土、北方稀土、盛和资源等

减持业绩报冲击来袭

AI海天瑞声股东发布减持公告，第四大股东准备减持3.57%的股份，自己公司怎么回事，股东最清楚，这么高的位置追高被套也没有办法。

半导体中微发布减持公告，第二大股东准备减持2%股份 。中微公司确实挺优秀的，确定性也高，，像美国最大的半导体设备公司 应用购材料（AMAT）市值954亿美元，第二大的拉姆 676亿美元，中微和北方华创加起来一起 3000亿人民币左右，整体赔率不是很高。有影响，但是趋势预期还会延续。

药明康德继续减持，准备减持3%的股份，减持的对象还是2015年左右，参与药明康德美股私有化的一批机构。影响医药很重要的一个因素是美元加息，进入5月份，美国加息大概率进入尾声了。当下也在低位，影响不是很大，更容易让机构买入。

长春高新，公司23年一季度实现收入27.8亿，同比下滑6.7%，实现净利润8.54亿，同比下滑24%。长春高新今年一季度不及预期主要还是疫情影响，去年四季度和今年1月生长激素新增患者比较少，导致公司23年一季度业绩表现比较差。长春高新中长期面临的主要问题是新生儿数量下滑和集采导致的产品价格降低。

同时昨天业绩看点是主要集中在汽车零部件和半导体设备。还是那个道理，长高自然有风险，在低位叫利空兑现。就是短期高低切。

市场热点

中特估：中证诚通央企红利指数等6支央企指数将于5月4日正式发布

中国中铁、中工国际、中国石油、中油资本等

一带一路：一季度进出口数据显示，我国与“一带一路”沿线国家进出口合计3.43万亿元，同比增长16.8%。

铁科轨道、中铁装配、北方国际、中铝国际、中工国际等

LED：近日艾比森及洲明陆续披露一季报及预告，利润增速较快，均超出市场预期

洲明科技、福日电子、海信视像、艾比森、万润科技等

超算：科技部启动国家超算互联网部署工作。

中科曙光、浪潮信息、东华软件、首都在线、紫光股份等

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。