核心观点

1、十年级别大行情已打开空间，持续结构性行情，管理层致力于营造慢牛和长牛；

2、管理层坚定支持A股，政策、资金多管齐下，是市场信心的支撑和突破的动力。

消息面，美联储理事沃勒称他主张在12月降息，并表示9月份就业数据可能会被下修，旧金山联储行长戴利表示支持12月降息。降息预期升温，隔夜美股三大指数集体收涨，纳指大涨2.69%，大型科技股集体上涨，中国金龙指数收涨2.82%，早盘亚太股市应声上涨，外围市场情绪显著回暖。另外，习近平同美国总统特朗普通电话，共同认可二战胜利成果，小幅对冲跟日本的冲突。A股经过连续回调，市场整体继续下行的空间预计相对有限，情绪面与估值层面均逐步接近阶段性底部。各大厂纷纷推出爆款AI产品，产业链局部再度活跃，或将形成新的科技细分领域主线。综合看，多重因素有望支撑起短期的反弹行情。

热点主题投资

商业航天概念：

据中信证券最新研报，国防科工局官网近日发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘“商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。如果正式官宣，商业航天有望迎来重要催化。去年，发改委设立低空司后，低空经济曾经走了一波行情。2025商业航天论坛（国内首个商业航天领域的专业化论坛）将于12月3-4日在武汉市举办。神舟22号飞船计划11月25日发射。据央视新闻：“十五五”期间，我国太空探源科学卫星计划将发射四颗卫星，分别是鸿蒙计划、夸父二号、系外地球巡天卫星、空间天文台eXTP，直奔宇宙最深邃的奥秘。

盘前重要资讯

1、习近平同美国总统特朗普通电话。习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序重要组成部分。中美曾并肩抗击法西斯和军国主义，当前更应该共同维护好二战胜利成果。

2、上海市人民政府办公厅印发《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》。其中提到，鼓励医疗机构、研发单位和药品企业共同打造中药创新与产业转化平台，鼓励中药大品种培育和经典品种二次开发。

3、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。

4、美国白宫发布声明表示，总统特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”。

5、隔夜美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.44%，标普500指数涨1.55%，纳斯达克综合指数涨2.69%。大型科技股集体上涨，特斯拉、谷歌涨超6%。芯片股走强，博通股价上涨11%，创4月份以来最大涨幅；热门中概股多数上涨，中国金龙指数收涨2.82%。欧洲股市涨跌不一。

6、美联储理事沃勒称他主张在12月降息，并表示9月份就业数据可能会被下修。旧金山联储行长戴利表示支持12月降息，他认为美联储可以将通胀率降至2%的目标，而就业市场突然恶化的可能性更大。

投资顾问

何岩投资顾问执业证号:A1130624080002

钟泽民投资顾问执业证号:A1130624110005

投研分析方法：《启富擒龙操盘体系》、《启富股市研判理论之趋势研判》

资料来源：通达信、东方财富网、财联社、同花顺、wind

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