市场分析

一、最近市场分化比较严重，因为反垄断法案的颁发，科技股都出现了不少的下跌，尽管昨日出现了修复，大家担心以后继续下跌。其实这当年的三公消费政策带来的白酒下跌没啥区别。大科技大背景下，下跌就是风险释放时候，在震荡时候大家不要追涨杀跌就好。

二、最近2年市场一直按照两条主线不断推进（大科技与大消费），这是高质量经济发展核心因素，也叫成长性投资，市场能忍受一定高估值，而消化高估值最好方式就是业绩稳定增长（PEG）,最大风险就是选错股票，核心问题就是个股成长性分析。

三、中期投资视角下顺周期行业有一定补涨机会，主要在补库存端（新能源汽车上游原材料、建材、家电）。而长期视角下，消费升级、国产替代是未来大方向（半导体芯片与新能源汽车、5G商用等）

四、指数已经连续震荡3天，缺口有一定支撑，把握低吸、择时上车才是最重要，沪深300突破箱体后在进行技术确认，这是新的上涨信号。在市场分化之下我们只要选好赛道，给点耐心，选好股持股等涨即可。

事件—主题

1、70%以上市场尚未完全开发 “污水资源化”市场空间存较大预期差

我国污水再生利用率仅约10%左右，低于发达国家30%—40%的水平。据专业机构测算，以2025年再生水利用率35%为目标，2020年—2025年相关投资空间接近1200亿元，水处理行业或将打开新成长空间。

2、广东：加快氢燃料电池汽车产业发展

我国燃料电池产业尚处于商业化初期，受制于技术条件和产业基础，绝大部分为商用车。，燃料电池汽车将率先在公交大巴领域推广，市场空间更大的重卡市场是未来重要应用场景。

3、产能淘汰叠加需求回升 白羽肉鸡苗价格再次调涨

近日，养殖端出栏毛鸡量持续减少，毛鸡价呈明显的上行态势。11月起，白羽肉鸡养殖利润开始回升，肉鸡养殖利润由月初-1.77元/只持续走高至11月上旬1.19元/只，区内涨幅167.23%。又因种禽企业出孵鸡苗减量，市场雏苗供应减少，阶段性补栏鸡苗旺季进一步推升了鸡苗价格。

需求增加——涨价概念大盘点

精矿价格两个月涨逾40% 创历史新高：近期国内钛精矿价格大幅上涨，11月11日钛精矿报价1970元/吨，较10月13日1625元/吨相比上涨了近25%，与9月份1400元/吨相比上涨了40%。今年以来受新冠疫情影响，国产钛精矿产量有所减少，而进口钛精矿又困难，加上下游钛白粉行业涨价刺激，三季度钛精矿价格持续上涨，已达历史最高水平。

硅产业链（有机硅DMC-生胶/硅胶/硅油）近一个月价格上涨35%。需求端是新能源汽车的放量带来有机硅需求的增量。供给端目前开工率已接近95%的极限，而有机硅属于资本密集型行业，扩产周期约为2-3年，短期内难以有新建产能大量投放。并且11月9日，浙江中天一处园区爆炸，整体对供给影响约4%，本次爆炸将加速了供给端的缩量，引起厂商惜售。

原料暴涨，覆铜板行业承压再迎涨价潮：在PCB产业链中，覆铜板处于中游，其上游原材料包括铜箔、树脂、玻璃纤维布、木浆、油墨、铜球等。其中，铜箔是主要成本，占比超四成，其价格变动对覆铜板价格的影响尤为关键。今年下半年以来，电解铜价格逐步突破5万，至11月，电解铜均价52000元／吨，且呈现逐渐增长的趋势。

究其原因，在疫情之下，智利、美国、加拿大、赞比亚等主要生产国对市场的供需实况存在忧虑，生产供应受限，导致铜价持续涨价。

风险提示

债市又搞事情！清华控股、紫光债券暴跌，名企债券雷声滚滚，11月12日，紫光集团两个债券跌幅超过30%，紫光母公司清华控股发行的16清控02，跌幅达到27%。近期不少债券大跌，有些主体还是上市公司，包括冀中能源、包钢股份、神马平煤最近都有不小跌幅。

公司重要公告

海格通信：启动分拆驰达飞机至创业板上市的前期筹备工作；

吉药控股：控股股东拟变更为本草汇医药；

君实生物收问询函：交易所要求公司就今日微信公众号相关文章所涉及问题做出说明；

13天11板智慧农业：目前重庆东银控股集团债务重组仍在重组期内 各项债务重组工作仍在有序推进；

金徽酒风险提示：白酒市场环境没有发生重大调整；

乐歌股份：“乐歌转债”存在较大估值风险。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年11月13日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。