核心观点

1、站稳3500点才是大级别行情初期，此轮波段上涨还有动能和空间，坚定信心和保持耐心；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、扩大内需、科技创新、新质生产力是核心主线，AI、机器人和创新药中长期配置逻辑明确。

隔夜美股三大指数收盘涨跌互现，波动幅度小，不会对A股有啥影响，大A走独立行情。昨日在雅鲁藏布江下游水电工程刺激下，A股市场情绪高涨，放量上攻，呈现加速形态。前期国家大力反内卷改善供给端，当前需求端也迎来重磅催化，一环扣一环，此次的世纪工程增量信息带来的影响力不亚于年初的Deepseek，预期还有很大的发酵空间。总体看A股估值还较低，板块方面券商和科技主线也还未发力，基建题材是低位大资金介入，预计持续性不会差，技术面来说日线在走大的3浪上升，不论是时间还是空间终点还很远，且主升行情中后期都要比中前期的速度更快，因为行情的不断上涨，A股关注度会越来越高，投资者信心越来越强有关系，带来更多的增量资金入场。操作上看多做多，乘势而上。

热点主题投资

低空经济概念：

据报道，2025国际低空经济博览会将于7月23日至26日在上海举办。此次博览会以“启航低空经济，赋能千行百业”为主题，聚焦低空企业发展需求和应用场景落地方案，设置低空基础设施、低空制造与配套、低空交通运输、低空城乡管理、低空商业应用、低空消费娱乐等主题板块，包含主题展览、高峰论坛、贸易对接、赛事活动等内容。早先，7月15日，推动低空经济标准化发展的低空经济标准化需求对接座谈会在四川省成都市召开；国家发展改革委召开专题会议，研究更好统筹发展和安全，因地制宜健康有序推动低空经济高质量发展，下大力气防止低空产业领域出现低效重复建设或低端恶性竞争的现象。

根据中国民航局此前发布的预测，2025年低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达3.5万亿元。全国各地也纷纷出台支持低空经济发展的政策措施，包括专项债、超长期特别国债等金融工具的支持。证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对新兴产业和未来产业的支持力度。

关注标的： 万丰奥威 002085、宗申动力 001696、莱斯信息 688631、深城交 301091

盘前重要资讯

1、《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》近日发布。《实施细则》提出，试点业务支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品。

2、《住房租赁条例》将自2025年9月15日起施行。《条例》强调，坚持市场主导与政府引导相结合，鼓励多渠道增加租赁住房供给，培育市场化、专业化住房租赁企业。

3、7月21日广东出台《广东省发展汽车战略性支柱产业集群行动计划》《广东省汽车零部件产业“强链工程”实施方案》。

4、7月21日众擎机器人宣布已完成Pre-A++轮和A1轮融资，共计近10亿元。其中，Pre-A++轮由小鹏汽车作为基石出资人发起设立的星航资本投资。A1轮融资由京东领投。

5、7月21日一场军贸陆域无人与反无人作战体系动态演示在中国兵器工业集团某试验场展开。多款最新无人与反无人装备集中亮相，体系化呈现无人攻防实战场景。

6、美股三大指数周一收盘涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.38%，标普500指数涨0.14%；贵金属、金属与采矿板块涨幅居前，世纪铝业涨超9%；油气、锂电池板块跌幅居前，休斯顿能源跌超10%。

7、美国白宫新闻秘书莱维特表示，总统特朗普没有解雇美联储主席的计划，美联储主席需降低利率。莱维特还表示，特朗普可能在8月1日之前发出更多关税函，并达成更多贸易协议。

时间：2025年7月22日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

【特别提示】：根据中国证监会2010年10月12日颁发的《证券投资顾问业务暂行规定》，向您特别提醒，本建议为启富证券团队基于相关理论模型或分析方法形成，在形成意见的过程中，我们基于勤勉尽责、诚实守信的原则，但投资决策由客户做出，投资风险由客户承担，股市有风险，投资需谨慎。