早盘策略

1、走势：指数继续向上推升，上次预降准是箱体下沿构造，当前1000亿逆回购与昨日正式降准标志箱体下沿构造完成。随着流通性放开，分化比较严重，大家要聚焦核心资产，不要赚了指数亏了个股。

2、板块：均衡配置成为当前第一要点，风电硅片价格下跌，行业景气度继续上扬，半导体与电车出现分化，应该一分为三看待。各种茅要学会被动被套，分批建仓，节奏感，很重要。

3、分化，龙头，价值，慢牛是未来总纲领，科技创新与消费升级是未来核心赛道，价值成长是未来总准则。

流动性宽松的起点—分化，价值、龙头

你在南方的艳阳里大雪纷飞，我在北方的寒夜里四季如春。昨日主板、创业板均反弹超1%。但是全市场4200家公司，有2800家是绿盘，个股中位数是下跌1%，跌幅10%以上的接近40家，典型的指数行情，分化很明显。

创业板指数涨，主要是权重带动，好家伙，其中宁德时代贡献了15个点、阳光电源贡献了5个点，金龙鱼贡献了5个点，这三个票就贡献了一半。

上证指数涨，主要是白酒食品，大金融带动！！

一是今天公布的6月生产、消费、投资等经济数据好于预期，缓解了国内经济大幅下行的预期；二是早上央妈的MLF操作缩量续作1000亿。

其实前期大家对央行MLF操作比较担心，因为央行全面降准超预期后，市场对此分歧颇大，悲观者看到对冲MLF而已，朝三暮四，没有实质性的放松；乐观者认为这是对“不急转弯”的背离，从“急转弯”到“慢转弯”再到“不转弯”昨日MLF到期4000亿，缩量续作1000亿。从我们个人角度分析下：市场短期可能会有起落，但一轮向上的趋势正在徐徐展开，原因有三：

一、降低对半导体等卡脖子高科技产品的进口依赖，着力发展高端制造业。从盖房到造芯，中国经济这架大飞机正在换引擎。

二、碳减排，这是提升中国全球领导力的重要一棋。自2020年9月老大在联合国大会提出“2030碳达峰、2060碳中和”以来，中央、地方、企业都在抓紧制定减排计划。中国可能会在11月6-7日在英国举行的2021年联合国气候变化大会上再次强调推动实现“30·60 目标”的坚定决心。

三、通过限制地产融资和地方政府借贷（尤其是人口外流严重的偏远地区或经济薄弱地区），来降低系统性金融风险。

而这些政策出台必须“货币宽松政策出台“这不是你我可以改变的，我们可以理解为：中央政策立场可被描述为定向紧缩（地产、城投的金融风险领域），辅之以对其他经济领域（特别是高科技制造业）的全面宽松举措。

随着流通性放开抬头，分化，价值核心资产就成为市场新宠。由于通胀压还在，要下半年整体基调是：稳货币+紧信贷

宏观资讯

1、统计局：上半年国内生产总值532167亿元，同比增长12.7%，两年平均增长5.3%。

2、央行：周四，进行1000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变，当日有4000亿元MLF到期。另外，开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。央行全面降准当日生效。

3、统计局：总体来看，我国的千人汽车保有量和发达国家还有较大差距，汽车行业发展潜力较大。短期来看，目前在需求上升、价格上涨的信号带动下，集成电路的生产都在逐步加快，虽然外部的环境比较复杂严峻，全球生产能力的恢复也需要假以时日。长期来看，汽车行业还会保持比较快的增长潜力。

4、统计局：6月，火电、核电、太阳能发电均较快增长，水电增速由正转负，风电有所回落。其中，火电同比增长10.1%，两年平均增长7.7%。水电下降5.6%，两年平均增长0.5%；核电增长12.9%，两年平均增长13.3%；风电增长12.4%，两年平均增长14.1%；太阳能发电增长12.5%，两年平均增长9.1%。

投资与人生

1、读书似乎不能破万卷，似乎也不能行万里路，但是，读书能让人不卑不亢、干干净净、知晓对错。读了书，有了知识、有了东西，才不会俗气，愿你能读你所读，有所感悟！

2、拥有一只股票，期待它明天早晨就上涨是十分愚蠢的。——［美］巴菲特

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年7月16日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。