市场分析

1、月线级别行情已经展开，优质黄金公司已经起飞整体观点不变。

2、上升通道已经打开，当前趋势良好，顺势而为。

3、优质蓝筹拔估值，高景气戴维斯双击。同时随着通胀缓解，规避上游产业，把握下游崛起。

通胀缓解，下游崛起

受美联储75个基点加息影响，近期原油、铜、铝等大宗商品期货价格大幅下跌：原油最大跌幅10%、铜4月以来跌幅11%、铝3月以来跌幅20%、钢铁4月以来跌幅20%。

受此影响，对上游成本比较敏感的建材、风电、家电、电力、光伏等板块今有望迎来上涨。

从产业角度来看，随着通胀缓解，中下游成本有望缓解，业绩有望迎来拐点。

【风电】风电零部件上游主要是钢材、铜、铝等大宗。其中铸件、塔筒、海缆、叶片、主轴这些环节直接原材料占比在50-92%，当上游原材料价格下降10%，这些环节受益程度大概是铸件>塔筒>海缆>叶片>主轴。

【火电】火电运营商上游原材料主要是动力煤，动力煤占火电运营商成本的比例在60%-80%之间。动力煤价格下降10%，则会推动火电公司资产净利率水平提升15%。

【家电】白电的主要原材料为铜、铝、钢材、塑料，仅金属材料成本占比就高达50%左右。

【合金】比如高温合金主要原材料是镍、铬、钴等有色金属，原材料成本在高温合金的产品成本中占比重60%。

【建材】主要包括涂料、管材、防水等，原材料成本占比普遍在60%~80%左右，因此受油价波动影响较大。

风能：明阳智能、日月股份、大金重工、天顺风能等

电力：华能国际、华电国际等

家电：美的集团、科沃斯等

建材：伟星新材、东方雨虹、志邦家居等

铁锂涨价

事件：根据产业链反馈，铁锂正极价格已连续两周上涨2000-3000元，6月合计涨幅已达5000元/吨以上。

铁锂正极价格连续两周上涨，铁锂厂完成对电池厂顺价，打消市场对今年铁锂价格战扩大疑虑。核心在于今年磷酸铁锂供需不仅取决于铁锂本身，更取决于上游碳酸锂供需关系。

铁锂行业各企业单吨制造盈利已回升至合理水平，目前各家企业单吨原材料价差在7989-24473元/吨，单周环比单吨价差提升2500元左右，已回升至今年3月份水平。

今年铁锂各家企业盈利水平将维持在相对高位，核心在于锂资源上涨将为整个铁锂板块带来可观的库存收益，随着行业部分企业在今年内完成一体化布局&新建低成本产线投产，也将使企业盈利能力得到提升。

相关公司：德方纳米、富临精工

总结

1、月线级别上升通道已经打开，优质公司已经腾、趋势良好，顺势而为。

2、以新能源（新能源汽车，光伏、风能）、科技硬核为重点，优质蓝筹为防守，产业重心向中下游过渡，在持有龙头个股时候，深度挖掘二线龙头与中下游补涨机会。

一旦我们定位到自己在周期中所处的位置，便可据此操作，然后随时跟踪、耐心等待即可。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。