【宏观新闻】

海关统计显示：以人民币计，中国5月出口同比增长1.4%，预期降3.2%，前值增8.2%；进口下降12.7%，预期降3.8%，前值降10.2%。5月份，电脑、家电、手机等电子产品出口分别增长47.6%、9.1%、3.7%

央视新闻：当前，“地摊经济”在一些地方热闹起来，这固然有其生存发展的价值，但并非包治百病的灵丹妙药。不同的城市有不同的定位，也有不同的发展阶段，一旦脱离实际，就会适得其反。“地摊经济”如果一哄而起，各个城市多年积累的精细化管理成效就会功亏一篑，其利弊得失，须细加研判。（与我们的预期一致）

4月出口1.41万亿元，增长8.2%，超预期的原因主要是去年4月同期基数低、积压订单赶工、防疫物资出口大幅增长，但由于4月PMI新出口订单指数较上月大幅下滑12.9个百分点至33.5%，外需依然不容乐观。作为国内经济的三大马车之一，出口数据的持续超预期也将进一步支撑国内经济的修复。

当强两条主线并驾齐驱、消费升级白马股与科技硬核成长股，消费升级作为一个中期投资战略，做好风控跟踪就好，把握未来核心成长科技硬核才是这轮牛市投资根本。

指数维持一个窄幅上行走势，以持股为主。在震荡上行中我们要正视每一次调整机会，同时主板还是一个牛市震荡筑底过程，指数重点还是在创业板、投资核心还是在科技硬核

【热点题材】

1、三家A股上市公司上榜新建IDC项目

上海市经信委5日发布了《支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知》，根据《上海市推进新一代信息基础设施建设助力提升城市能级和核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）的通知》总体要求，经信委组织了对征集的拟新建互联网数据中心项目的符合性评估和专家评审。

2、华为发布便携蓝牙音箱 FreeGo：支持 HUAWEI Share

随着智能物联网的发展，智能家居具有极大的市场前景，蓝牙音箱有望融入智能家居生态。根据Statista预测，2023年智能家居市场规模将增长到1570亿美元。

3、单日运输旅客量回升破百万 恢复至疫情前六成

据中国民航局消息，6月5日，民航单日运输旅客量达103.67万人次，恢复至去年同期的61.5%，这是自1月28日以来，民航单日运输旅客量首次回升破百万，单日保障航班11333架次，再创2月以来单日航班量新高。

【经济、政策符合预期、震荡向上行情延续】

5月是国内推动复工复产以来的第三个月份，最新的经济数据显示国内经济正在逐渐修复。国内经济持续修复的趋势确立，将提升市场的风险偏好。政策与经济驱动政策向上的行情还在延续《详见4、5、6月度政策投资报告》

社融数据：4月新增社融3.09万亿，社会融资存量增速回升至12%，随着政府债券的加速发放，5月新增社融可能在2.8万亿左右，社融存量增速继续回升至12.5%左右，超预期！！！

CPI、PPI：1-4月CPI分别为5.4%、5.2%、4.3%、3.3%，5月可能继续大幅下降至2.5%左右，这也将是继去年9月以来首次下降至3%以下；疫情使得PPI数据持续回落，2-4月份PPI分别为-0.4%、-1.5%、-3.1%，随着经济的逐渐修复，5月PPI可能阶段性见底，与4月持平，-3.1%左右。CPI继续下行，通货膨胀减缓。

生产、消费、投资：工业增加值继续回升至5%左右，社零数据可能回升至0%，固定资产投资累计数据回升至-5%左右、符合预期。

PMI:连续3个月重回枯荣线，经济稳定持续修复。

政策上：当前货币政策继续维持一定的宽松，6月债券发行高峰等多重因素将使得资金面偏紧，央行对短期流动性提供支撑，就如月投资报告那样甚至不排除进一步定向降准的可能。

同时，随着经济恢复的预期不断提升，央行货币政策不会再实施3、4月份那样密集的刺激，利率阶段性底部也可能已经出现。预期是一个财政政策为货币政策为辅整体格调，整体是维持在两会政府报告定调。

【后市策略】

作者：陈本强   投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年06月08日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。