【市场分析】

一、由于经济数据承压，指数再次震荡，中期在2900附近形成三重底部。

二、筑底是复杂多变的，预期2024构造牛市底部，结合流通性与当下位置，我们认为春季行情有望展开。

三、2024年投资核心关键词是新质生产力，而当下催化剂在消费电子与高端工业化。

四、低利率与经济承压下，低股息占优，但是市核心还是要聚焦在科技创新之上。

消费电子【三】

各大新款有望在1月发布——消费电子旺季来袭——进入上行周期。

一、1月9号-12号美国消费电子展，是24年第一场ai新品展，C位的产品就是Mr和aipc/

供应链消息称苹果 Vision Pro 头显预计将于 1 月 27 日正式登陆美国市场/MR、AR、VR也有涉及，25场活动相关。根据IDC数据，中国AR市场全年出货预计24万台，同比增长133.9%。预计2024年同比增速达101.0%。伴随高通AR专用芯片发布及光波导技术进步，主流厂商未来有望大量发布一体式AR眼镜。2024年，Apple新品强势入局，手机厂商AR眼镜新品蓄势待发，行业即将进入高速发展期。

二、2024年伴随着AI CPU与Windows 12的发布，将成为AI PC规模性出货的元年。预计2024年全球AI PC整机出货量将达到约1300万台。在2025年至2026年，AI PC整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型，这意味着未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。

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2024年鸿蒙大看点

1. 鸿蒙：C端有望全面铺开，“纯血鸿蒙”PC和手机有望发布

移动端-Harmony NEXT：NEXT成为独立系统，去掉了传统的Linux内核以及AOSP等代码，并计划将在24年一季度面向所有开发者开放。目前华为已与合作伙伴和开发者在18个领域全面开展合作，全速推进鸿蒙原生应用开发。我们认为，随着阿里等互联网大厂的纷纷入局，国产APP有望在明年一季度面向所有开发者开放后全面启动开发、适配工作。

PC端：2023年12月26日，中国信息安全测评中信发布《安全可靠测评结果公告（2023年第1号）》，根据公告盘古M900、鲲鹏920、麒麟9006C等多款华为旗下CPU通过测评。根据创维数字公众号，近日推出信创台式机SD3000G，搭载盘古900芯片，该处理器采用12nm工艺，ARM架构，配备了八核2.3Ghz主频，高达12GB DDR4内存。且创维数字作为开源鸿蒙合作伙伴正在积极推动盘古M900的鸿蒙系统适配工作。我们认为，若明年鸿蒙PC有新产品发布，初期面向政务、教育等相关行业有望放量。

2.政策红利加持，深圳或成为鸿蒙之城

G端补贴+政策加持，深圳率先打造鸿蒙支撑，推动开源鸿蒙建设：

2023年7月28日，深圳市工业和信息化局印发《深圳市推动开源鸿蒙欧拉产业创新发展行动计划（2023—2025年）》，提出“到2025年，操作系统技术能力全体系增强，关键卡脖子技术清零，到2025年，我市鸿蒙欧拉产业综合实力国内第一、世界领先，成为产业标准的输出地、发行版公司发展的首选地。”

文件提出“打造一批鸿蒙、欧拉特色产业园区”，针对园区内鸿蒙、欧拉相关生态企业给予租金补贴。此外“支持发行版企业在深发展壮大”，对新入驻的鸿蒙、欧拉软件企业给予租金补贴。

3.B端配合行业信创，开源鸿蒙产业化落地有望加速

开源鸿蒙产业化落地有望加速：

开源鸿蒙，与合作伙伴共同促进行业落地：OpenHarmony鼓励企业基于其开源系统开发，添加行业特定的组件和应用功能，形成各自的行业发行版。

截至2023年7月8日，共有34个行业发行版通过OpenHarmony兼容性测评，涉及19家相关企业。这些发行版已广泛应用于教育、金融、公共安全、超高清、交通、电力、医疗、工业、智慧城市等领域，其中教育和金融行业的发行版数量最多，均达到5个。

今年华为开发者大会2023，软通动力子公司鸿湖万联展示了以SwanLinkOS为核心的物联网数字底座，聚焦商显、电力、矿山和教育四大行业。

财经资讯

1、国科微：首款支持TV及商显标准OpenHarmony平台显示芯片

2、佳创视讯：基于Vision Pro开发适配

3、余承东，2024年是原生鸿蒙的关键一年，鸿蒙NEXT成为全新独立系统，计划2024年一季度面向有所开发者发布

4、余承东，2024年是原生鸿蒙的关键一年，鸿蒙NEXT成为全新独立系统，计划2024年一季度面向有所开发者发

人生格言：生命对我们来说，唯一的用处，就是体验活着的种种滋味。结果早已注定，属于我们的，只有过程。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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