宏观新闻

1、针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000亿美元自华进口商品加征10%关税，国务院关税税则委员会有关负责人表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。

2、8月15日人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，比当日到期量多170亿元，同时开展逆回购操作300亿元。1年期MLF、7天逆回购中标利率分别为3.30%、2.55%，持平上次。

点评：我们一直认为贸易战不是一蹴而就的，个人倾向于科技与外汇的较量，贸易战的影响越来越小，反而会给我们带来更多宽松的政策与国产替代的加速。

热点资讯

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3、国内城镇宠物消费市场突破2000亿元

4、国家地方齐出手 专项资金启动农村厕所革命奖补政策，环保卫浴迎来新的契机。

行情回顾

昨日指数V形反转，早盘A股指数全面下挫，随后一路震荡走强。盘面上医药、黄金和军工等防御板块表现活跃。午后以软件、华为和5G为代表的科技股集体反扑，带动指数持续反弹，三大股指全线翻红，沪指重返2800点上方。唯一不足的是成交量继续低迷。

技术分析：我们上周说过本周的快速杀跌就是中线布局的最佳机会，从缠论来说，市场最后空头陷阱就是你介入最佳时机，昨日天的V形反转后，指数还是在平台震荡中，由于政策的放松中，后半年的中线机会即将到来，我们继续维持短期震荡、回调就是中线布局最佳时机的观点。

外围市场

1、当地时间周四，美股三大股指收盘涨跌互现。

2、美国10年期国债收益率最低跌至1.478%，为3年来最低水平。

3、受避险需求提振，黄金期货创逾6年收盘最高位至1531.20美元/盎司。

美国国债继续下跌，外围市场继续恶化，黄金板块任然可以中线持有，外围局势的紧张也预示全球经济进入震荡修复期，A50继续震荡也意味着A股继续面临震荡走势。

后市策略

从经济上来说，当前是一个政策底部，科技加硬核（PCB、5G、华为、元器件业绩大增的股票）与行业景气反转（医药、云计算）是当前投资的核心，我们在8月报告说过从上半年的GDP增速来看（通信行业与国产软件增幅靠前也是驱动硬核科技与云计算走强的核心逻辑），券商回调与政策红利的催化也是你权重仓位配置的方向。我们继续维持短期震荡、回调就是中线布局最佳时机的观点。

作者：刘有才  执业证书：A1130613080001                                

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