【宏观新闻】

1、外围股市：周一亚洲主要股市大涨，香港恒生指数上涨超过2%，日本股市上涨4.24%，韩国股市上涨3.93%，隔夜欧美股市大幅反弹。

2、央行：定向降准1个百分点，下调超额存款准备金利率国常会。

3、上交所：就《科创板股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》征求意见。

4、国际要闻：日本计划宣布约108万亿日元刺激方案。

点评：假期中好消息不断传出，无论是亚洲股市，还是欧美股市均出现大幅反弹，全球市场共振的时刻出现较为罕见，叠加央行的政策支持，A股今天大概率表现不会差。

【热点题材】

1，国家电网：目前，国家电网全年特高压建设项目明确投资规模1811亿元，这些重点项目，投资规模大，产业链长，带动能力强，将有效带动上下游产业发展，拉动社会投资3600亿元，总体规模近5411亿元。

点评：特高压是新基建的重要抓手，是稳经济的手段，本次投资规模空前，将刺激行业上市股价上行，建议关注其中的龙头公司。

2， 据央视报道，意大利目前已经与中国企业签署合同以市场价购买1.8亿只口罩，另法国媒体报道法国计划向我国采购20亿只口罩。

点评：海外疫情已处于爆发高峰期，无症状患者疫情传播存在较大问题，佩戴口罩是重要的防控措施之一。从全球口罩价格来看，口罩需求依然维持高位。叠加国内外“保底收购”政策，相关公司有望再次迎来事件驱动行情。

3，受新冠肺炎疫情影响，全球第一大MLCC生产商村田日本福井工厂停产。另一家MLCC龙头企业国巨已于3月底对渠道进行一轮涨价。

点评：如果日本和东南亚的疫情不能在短期内得到有效控制，可能有更多厂商进入停产状态，不排除再度出现涨价情况。利好国内被动元器件厂商。A股公司中，风华高科是国内MLCC龙头，拟投资75亿元扩产MLCC，有望成为全球第三大MLCC供应商；三环集团是陶瓷材料龙头，公司确立MLCC业务作为长期战略；国瓷材料提供了国内大部分MLCC粉体材料。

【期待央行降息！】

周末央行突然货币政策，4月对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率至0.35%。

本次降准是精准滴灌，面向近4000家中小银行，以解决当下经济之急。当中小银行缓解流动性压力后，就可以放开手脚支持小微企业，保障经济底层活力，对稳就业，稳经济的作用意义不言而喻。

这是一个明显的放水动作，也是一个救市政策，对市场是一个利好！预计将投放4000亿人民币。

那么A股在本周会怎么走？大涨吗？涨是正常的，但要说连续大涨还是比较困难。至于反转，可能还要进一步确认。

因为现在不仅仅是钱的问题，主要还是受到海外疫情干扰的问题，关键又出现一个大国印度有爆发的危险，目前确诊数据已经超过4000.。

但毕竟降准是一个利好，对市场终归是正面影响，希望越多越好。

除了降准，现在市场希望央行能够适时降息。

因为降准和降息还不一样，降准只是把水放出来，而降息是资金成本的问题，就像一个水龙头现在水大了一点，但是用水的价格不变，你也不会多用多少。

如果降息，那么企业的财务负担就会小一些，少掉的财务费用就可以变成利润，或者低调今年因疫情带来的损失，还可以推动股票估值中枢的上行。

当然，央行不降息也是有原因的。

央行相关人士透露，主要还是因为现在通货膨胀率较高，现在通货膨胀率还在4.5%以上，限制了央行降息的力度。当然这里猪肉价格有重要影响。

但由于未来外需不振，大量商品供过于求的局面可能很快发生，未来我们面临的可能是一个通缩局面，所以未来降息预期仍然强烈。目前央行已经通过LPR传递了降息的动作，但是总觉得力度不够。这也暗示央行是有降息计划的，可能还有部分因素干扰了。未来，降息还是可以期待的。

这次四月刺激再加码，有些超预期。从经验看，当利好积累到一定程度，市场就会形成新的转机，有利于提振市场信心，四月反弹行情值得期待。昨天，日本抛出108万亿救市方案，全球股市集体大幅反弹，这是神助攻，今天应该稳了。

【后市策略】

操作策略：疫情本来是短期突发事件，但是由于疫情在全球蔓延扩散，而且目前还没有出现拐点，外围欧美股市连续出现大幅调整，A股也没有独善其身，市场情绪降至冰冷，成交量减少，人气退潮，再次来到2700点，A股这是10年原地卧倒不懂，低估值优势无需多言，站在长期的角度看，就是价值洼地。上周已经有外资开始流入，虽然金额不大，但是也是积极信号。

因此，市场回调，实质是给投资者送大礼，放假期间，央行再度降准，助力市场表现。

建议投资者趁回调低吸，作长远打算，深挖潜力股，由于行情处于过渡阶段，仓位适度控制，不建议激进操作。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G，新能源汽车，芯片，云计算，软件）

中线投资：环保，黄金板块，医药医疗

主题投资：食品，特高压，疫情概念

风险提示：大股东减持、商誉风险、年报不及预期

投资顾问：刘有才

执业证书编号：A1130613080001

时间：2020年04月07日

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