市场分析

中央政治局会议明确经济目标，继续加大财政支持力度，再次体现了稳增长的决心，超出市场预期。   

美国加息50基点，符合市场预期，风险偏好压制将得到缓解，成长龙头个股有望戴维斯双击。  

稳增长消费与基建逻辑进一步加强，光伏Q2季度量利双升，锂电估值安全着陆，遍地都是黄金坑逻辑不变。   

市场有望走出市场底，当前估值与无风险溢价当前接近历史最好水平观点不变。  

假期大事件

1、4月30日中央政治局会议：加大宏观政策调节力度，努力实现全年经济社会发展预期目标。

点评：会议明确要努力实现经济目标，再次体现了稳增长的决心，超出市场预期，核心重点在稳增长基建与消费上，同时平台经济将从“强监管“转为“支持”为主。

2、退市制度不断完善，今年可能是退市大年，节后将有29家公司被ST带帽，同时部分被终止上市停牌。

点评：加强退市制度建设，有利于“有进有出，能进能出”的良好生态。同时告诫我们一定要坚守价值投资，业绩与龙头成为选股重要条件。

3、外围：道指、纳指累计下跌2.32%、2.39%，恒生指数、富时A50期指分别累计下跌0.12%、1.03%，其中互联网科技大幅度下跌。（截止昨日晚上收盘）

点评：当前扰动还是受加息预期影响，10年期美债收益率已经上行至3%左右，议息结果也将在今天晚上出炉，加息只要在预期之中，利空也将落地。（昨晚加息50基点，符合市场预期，美国科技股大涨，释放风险偏好有望上扬）

4、特斯拉计划在当前的特斯拉上海超级工厂附近建设一个新工厂，用于生产Model 3和Model Y，预计可增加45万辆汽车的年产能，成为特斯拉在全球“最大的汽车出口中心”。

点评：当前特斯拉上海工厂的产能大概为55万辆，预计新工厂将会为特斯拉提供的年产能为45万辆，预期在2023或2024年达到100万辆，特斯拉与新能源汽车有一定利好刺激。

中央政治局会议

第一，最关键的一点，本次会议明确提出“要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”。因为在两会提出5.5目标之后，部分地区就爆发了疫情，经济也受到了一定冲击，有部分资金原先认为本次政治局会议可能会降低经济增长目标或者淡化目标，但是本次会议最终仍然明确要努力实现预期目标，再次体现了稳增长的决心，超出市场预期。

另外，会议还提出“抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度”，都是积极的表述，于是受此提振，也是上周五人民币汇率大幅升值（经济向好的预期）、市场大涨。

往后来看，本次会议进一步提升了全年“稳增长”的预期，政策会进一步加码，投资、消费端将持续受益。

第二，关于房地产，本次会议强调“支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管”，措辞更加积极，并且首次从中央层面提出优化预售资金监管，比之前住建部的表态更加明确，预计后面会有相关政策跟进落地，进一步提升了地产改善的预期。

第三，关于反垄断和平台经济，自从2020年经济工作会议提出“反对资本无序扩张”以来，去年对平台企业实施了“双减”等一系列监管措施，平台经济整改取得明显进展。本次会议提出要“促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，意味着对平台经济的态度将从“强监管“转为“支持”为主，转向明显。

本月重点

1、市场：指数有望走出市场底。

2、稳增长逻辑进一步加强

3、成长股重点把握龙头个股。

经典语录：机会总是披着危机的外衣，不断出现的黑天鹅，似乎也在提醒我们，一个秩序井然、高速增长的世界，并不是理所应当的，无序才是生活的常态，要准备好足够的耐心，来面对这个不确定的世界

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。