01、市场解读

今天指数回补缺口一路震荡上行，尾盘出现回落，20大主题国产替代，科技创新继续爆发（半导体、软件）。由于美债继续飙升，人民币汇率创下历史新低，外资重仓股，成长股新能源，大白马继续修正。

长期来说指数进入行情初期，短期技术修正，当前回补缺口，指数可能在3000-3100区间震荡后继续上行。

02、行业点评

1、对于市场，从2019年我们底层投资逻辑：科技创新与新能源革命。

2、中期来说，当前市场最热就是20大科技创新领域——软件与半导体

3、新能源产业是一个中期底部，三季度报核心，短期受到美债与汇率影响，并不影响新能源长期机会。

4、医药进入一个大底部，估值与政策双驱动。

03、行业梳理

1、科技创新：国产替代、计算机

国产替代薄弱环节，比如设备材料，还有新技术。

计算机，数字货币——核心跌的太多，数字经济是未来经济核心。

需求、估值、政策三重驱动

2、新能源产业——解读太多，不做过多分析

3、医药行业——估值、政策双驱动

价值凸显+行业格局重塑

04、思考

1、行情本质未变，主线一脉相承。4月底领先指数，还是科创50指数。领先股，还是专精特新或硬核科技或新能源。

2、既然内核未变，那么，就要相信，情绪正在简单重复。怪不得，上涨后短期回踩若是，可以做一个预期，或许明天或后天起，指数会再启动了。

3、领先股。4月末，率先启动的是破发次新硬核科技。由纳芯微开始，从芯片及半导体设备，再到新能源，再到新能源汽车，中间，也有白马上涨。

4、这一次，由破发的微电生理-U开始，从医疗设备到信创再到国产替代。

5、至此，4月末至今，专精特新或硬核科技群体再一次扩容。持续创新高的品种持续增多。当前，更多更多摆脱4月末以来的底部构筑，渐次进入趋势转变。大胆一点这是一轮硬核科技与新能源的大行情.

历史的车轮滚滚向前，时代的脚步永不停歇。在市场永远不是价值与风口！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。