核心观点

1、关税扰动全球股市，上周五释放风险，本周两会预期支撑，利空落地，震荡后仍有向上动力；

2、A股中长期走独立行情，已临近中长期趋势重要技术支撑位，预计上半周企稳反弹；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，科技主线空间广阔，消费阶段机会；

4、2025年最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新催化密集，是本轮牛市底层逻辑；

5、在大趋势牛市行情中，调整是布局的新机会，春季躁动行情还有空间，操作上做多主线。

关税消息影响，隔夜美股再度集体下跌，幅度较大，预计会影响A股短期情绪，高位科技股风险较大，但两会当前，政策预期是支撑，调整空间有限在重要技术位，预计先抑后扬走势，这一轮调整后，A股还有向上动能，机会大于风险，不宜恐慌杀跌。

短期重要政策事件：2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

热点主题投资

机器人概念：

2月28日《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》在京正式发布，到2027年，在产业规模方面，北京将培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，力争推动万台具身机器人规模落地，培育千亿级产业集群，并将建设不少于2个具身智能特色产业集聚区。

3月3日，正式发布《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，细化了18条重点任务，包括开展核心零部件攻关、加大机器人AI芯片攻关、研制高性能仿生多指灵巧手等。目标到2027年，在机器人关键核心零部件、AI芯片、人工智能与机器人融合技术、多模态感知技术、高精度运动控制技术、灵巧操作技术等方面取得突破。新增培育估值过百亿企业10家以上、营收超十亿企业20家以上，实现十亿级应用场景落地50个以上，关联产业规模达到1000亿元以上，具身智能机器人产业集群相关企业超过1200家。

中国政府网微信公众号于3月3号晚间发布视频“机器人群侠传”，展示了四足、工业、除草、无人机、月球车、水下、人形机器人，并在结尾表示：以科技创新引领新质生产力发展，3.5日关注2025年《政府工作报告》。

重磅政策密集催化，机器人概念有望结束调整，进入新一轮行情。

相关标的：协创数据300857、长盛轴承 300718、大族激光002008、汇川技术300124

盘前重要资讯

1、昨天有报道称中方正在制定针对美方关税的反制措施，包括对美国农产品的一些强制措施。对此，外交部发言人林剑表示，中方坚决反对美方再次以芬太尼问题为借口威胁对中国的输美产品加征关税，将采取一切必要措施，坚定维护自身的正当利益。

2、深圳3日印发《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动计划（2025—2026年）》、《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》，分别提出到2026年实时可用智能算力超过80E FLOPS，到2027年具身智能机器人产业规模达到1000亿元以上，到2026年全市人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元。

3、中国信通院拟于3月12日在浙江大学计算机创新技术研究院举办“AI眼镜产业推进专题研讨会”。据了解，此次研讨会主要是为了促进AI眼镜产业健康发展，加强产业链上下游企业交流合作。

4、腾讯元宝APP昨日晚间在中国区苹果应用商店免费App下载排行榜上升至第一，超越DeepSeek。

5、特朗普表示，美国对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效。特朗普还表示，4月2日将对进口农产品加征关税。加拿大外长称，准备对价值1550亿加元的美国商品加征关税。

6、特朗普宣布，台积电将在美国建设五座额外的芯片工厂，总投资将达到1650亿美元。

7、美股三大指数周一集体收跌，道指跌1.48%，纳指跌2.64%，标普500指数跌1.76%，大型科技股普跌，英伟达跌超8%。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.98%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。