【走势分析】

1、今天指数继续上涨，创业板继续创下阶段新高，大涨3.98%，两市成交量逾1.7万亿，近200股涨停，市场情绪持续高涨。

2、市场主线证券板块全天大幅震荡，科技硬核半导体行业、中兴国际概念继续强势，整体看，主线板块加剧震荡，市场资金在各板块不断轮转。

3、未来核心主线还是消费升级与新基建下驱动硬核科技，大家可以从3季度“科技硬核+消费”向4季度“周期+科技”的转换。周期股还是被动配置优质券商。

4、无论从经济面、政策面、情绪面来看，牛市的基础得以进一步夯实，在经过上半年的反复的博弈之后，A股有望走出长牛的行情，短期而言，市场快速上涨后，不排除或面临一定的休整，但不意味着行情的结束。

5、长期来看改革是最大的市场机会，4、5月相继发布的要素市场改革、新时代市场经济体制，市场被盈利预期点燃，本质是改革驱动大牛市，从历史走势来看，当前还是一个牛市初期，我们一定要提高我们专业投资能力与认知，这样才能驾驭一波牛市，才能真正把握一轮牛市的红利。

【主升浪初期—小康牛】

核心观点：市场底部驱动源于宽松的流动性，中长期驱动在于经济复苏及企业盈利改善，本轮行情有望持续走出改革长牛。

整体投资策略：

2019年→翅跌反弹年”（牛市第一季、详见木兰花开）

2019年4月-2020年4月（牛市第二阶段、详见牛市是一个巨大阿尔法、去寻找贝塔）

2020年→新冠突发下，“蛟龙久蛰，牛市替カ布局正当时，下半年将进入牛市第三季

《详见危中见机》

布局方向：三季度：消费+科技          四季度：券商+科技

对于后市而言：无论从经济面、政策面还是情绪面来看，牛市的基础得以进一步夯实，在经过上半年的反复的博弈之后，A股有望走出长牛的行情，短期而言，市场快速上涨后，不排除或面临一定的休整，但不意味着行情的结束。

对于后市，创业板指有望剑指2015年高点平台区域，即2800—2900点，沪指则有望上冲至3600—3700点区域后震荡整固，这也是2015年沪指平台高点区。进入第三阶段的第2个平台。但是走势相对，空间也是相对的，后期的震荡也是为下一波拉升做准备。

风格没有发生改变：只是轮动顺序与风险偏好切换，后期还是继续5G引导下科技大牛市。

1、市场层面上:此前创业板指已走出一轮“小牛市”，突破2016年高点2300点区域，创业板指的快速上行对沪指存方向性指引，沪指需要估值提升。

2、权重蓝筹补涨的原因：我们认为主要在于以科技为代表的成长股在经历了近几个月的狂欢之后，大小票的估值差异进步拉大，风险偏好切换。但是从未来的趋势与行业景气度来看，以5G驱动科技才是未来投资核心。

【后市策略】

作者：陈本强   投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年07月09日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。