市场分析

1、短期震荡，外资持续流入，市场稳步上行。

2、消费，科技硬核，光伏下游，锂电电池，海风储能均衡配置。

3、社融数据大幅度回落，预期之内，M1与M2的剪刀差加大，经济复苏预期加强。

市场脉络

电池板块利好出现，新能源汽车有望继续放量：

当前能刺激新能源汽车景气度回暖的就两块，一个是类似今天盘中传言之类的政策预期，汽车消费肯定是鼓励的，但是具体还能出什么政策目前不好判断；另一个就是周末解读的特斯拉降价，这个是确定的。

对于新能源车行业整体来说，以特斯拉为首的降价会使得新能源汽车性价比进一步提升，供给端变革推动新能源汽车终端市场接受度进一步提升，加速对燃油车的替代，国内渗透率将加速从30%向50%的方向突破，整个新能源汽车产业链蛋糕是在做大的。（这个是根本逻辑）

不过电池板块确实有一个比较重要的利好，上游的碳酸锂价格进一步回落，碳酸锂价格暴跌5000元，加上前期碳酸锂价格暴跌了1万元，碳酸锂价格两天回落了1.5万元，目前价格回落到48.6万/吨的水平，跌破了50万大关。

电池环节是新能源汽车行业23年最具价值的投资方向，逻辑之前也反复讲过比较多次，如果23年新能源汽车需求比较好，那电池环节投资逻辑没有大的问题，整体增速依然比较快。

如果23年新能源汽车销量增速比较差，上游碳酸锂的价格应该会出现比较明显的回落，碳酸锂占电池生产的大头，碳酸锂价格回落有望带动电池环节盈利回升。

风电23年有望迎来装机大年；

22年风电整体受疫情影响较大，装机量48GW左右，相比21年没有增长。不过23年风电有望迎来装机大年，整体装机量在70GW左右，同比增长45%以上，海风装机有80%-100%的增长。

在风电装机大幅增长的需求下，下游风机厂商对轴承这类零部件的需求也会大幅提升。

后市继续看好消费：

消费板块，整体还是延续了之前稳步上涨的态势，免税龙头中国中免，医美龙头爱美客，医疗服务龙头爱尔眼科和通策医疗都表现不错。

消费行业在正常情况都是比较稳健的成长行业，竞争格局清晰，龙头优势明显，比较适合长期持有，赚取稳定收益。过去2年受疫情影响，消费板块整体表现低迷，但是这并不是常态，后市还是非常看好消费板块的投资机会。

主题投资

1、新能源汽车:乘联会表示，预测2023年新能源乘用车销量850万辆，渗透率将达36%，较2022年提升8.4个百分点。传闻降价后特斯拉中国三天内获3万辆汽车订单。(比亚迪、北汽蓝谷、江淮汽车、赛力斯、长安汽车)

2、第三代半导体:东尼电子签碳化硅衬底大单，约定2023-2025年分别交付6英寸碳化硅衬底13.5、30.50万片。(东尼电子、天岳先进、天富能源、宇晶股份、民德电子)

3、免税:海南离岛免税连续7天销售额超亿元，酒店订单同比增34%。王府井国际免税港将在春节期间亮相海南万宁。(中国中免、海汽集团、王府井、格力地产)

4、ChatGPT:近期一款Al聊天机器人ChatGPT爆火，其所有者OpenAl日前传出打算以要约形式出售股票，随即周二有消息称，微软计划向OpenAl投资高达100亿美元。(汉王科技、神州泰岳、国脉科技、拓尔思、科大讯飞)

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。