市场策略

1、短期依旧缩量震荡修正，但30分钟马上背离，意味着调整即将结束。

2、数字经济分化，新能源技术迭代成为新宠。

3、当下以成长中小为主，市场本质消费防守，科技戴维斯双击，新能源新技术。

4、回档是上涨必然元素，励志前行，三步一回头，恰似2016-2017年翻版。

固态电池—产能提速、黄金节点（二）

《2月7日早评》已经对逻辑进行梳理，今天我们重点分析一下产业：

未来增速：5-10年全固态电池有望实现明显降本，产业化逐步落地。到2030年，我国固态电池市场空间或将达到200亿元，较2022年实现30倍增长。

行业进展：动力方面，以北京卫蓝、清陶、赣锋为代表，主推氧化物固态电解质（或聚合物复合）+NCM半固态体系（5-20%wt液态）。其中卫蓝360wh/kg产品有望2023H1装车NIO，循环>800次；清陶260-300Wh/kg电池解决方案，有望Q2实现量产。

固态电解质：硫化物电解质当前工艺上存在较大难点：品质与良率偏低，且全流程管控、和惰性氛围要求导致成本高昂；氧化物+聚合物复合电解质方向，短期内具有更佳的应用前景。关注相关标的：【赣锋锂业】、【上海洗霸】、【金龙羽】；上游锆产业有望因LLZO电解质的开发收益【东方锆业】。

半固态技术路线：作为过渡路线，短期驱动因素为安全性改善，电解液的减少使得外部加热、冲击，以及内部短路造成热失控风险降低；同时半固态路线生产制造与现有软包产线兼容性高，切换方便，具备快速起量条件。半固态相关标的关注【珈伟新能】，工艺上增加原位固化工艺（将电解液凝胶化），关注相关标的【瑞泰新材】

全固态的开发，有望实现安全、体系及工艺方向的三重迭代，关注相关标的【高乐股份】。安全方面，根除软包胀气、极耳漏液两大痛点，软包铝塑膜有望受益【明冠新材】、【新纶科技】 ；体系方向，短期内半固态依旧沿用石墨或硅碳负极，预锂化处理可提高电池整体性能【天齐锂业】，全固态使用金属锂负极，倍率性能不再需要被特殊考虑；工艺方面，干电极技术的使用对粘结剂提出更高要求，关注PTFE厂商【东岳集团】（参考文献中泰专家交流会，2月7日观点如下：

事件-特拉斯宏图霸业

斯拉CEO马斯克（Elon Musk）2月8日在社交媒体称：特斯拉宏伟蓝图第三篇章（Master Plan Part 3）将于2023年3月1日公布。第三篇章有可能会提及的内容就是储能、一体化压铸、超级充电桩，人形机器人，脑机接口，SpaceX和theBoring Company等。

总结最后宏图第三篇章有可能会提及的内容就是储能、一体化压铸、超级充电桩，人形机器人，脑机接口，SpaceX和theBoring Company等。梳理了一下，以下方面值得关注：

储能：新朋股份，星帅尔，春兴精工，铭利达，翔丰华

一体化压铸：春兴精工、铭利达，广东鸿图

充电桩：春兴精工、铭利达、秀强股份、世运电路、科大智能

人形机器人：绿的谐波，三花智控，鸣志电器、中大力德

主题投资

1、特斯拉:马斯克将于3月1日推出特斯拉宏冬第三篇章，这将是一条通向“完全可再生能源未来”之路。(新朋股份、星帅尔、亚玛顿、海达股份、铭利达等)

2、铝塑膜:固态动力领域获新突破，固态电池相比液态电池去掉了PE/PP隔膜等柔性膜，铝塑膜软包作为能量密度最高的封装方式，根除了软包胀气、极耳漏液两大痛点。(新纶新材、紫江企业、明冠新材、海顺新材等)

3、教育+Al:网易有道将推出教育场景下的 ChatGPT模型。(科大讯飞、世纪天鸿、方直科技、盛通股份等)

4、电池回收:央视财经报道称，动力电池回收价格飙涨，机动车回收拆解市场或达千亿规模。(格林美、迪生力、天奇股份、超越科技、南都电源等)

5、风电:1月风电招标高景气延续，规模达11.97GW，同增21%，环增62%。其中海风规模1.80GW，同降14%，环增181%，预计到2月底风电主机招标(含开标)规模可达20GW。(中天科技、亨通光电、中材科技、金风科技、新强联等}]

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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