自古逢秋悲寂寥

今天指数一路震荡下行，收一个跳空缺口中阴线，空方完全压制多方，盘中即使2次试探反弹，但是以失败告终，量能继续维持在2500亿左右，还是一个缩量调整走势，指数整体来到强支撑3200附近（我们前期预期大盘9月是一个缩量震荡在3200-3400区间）逻辑一致。

板块上看，今天行业板块全面下挫，权重板块抗跌能力较强，有色板块全面重挫，概念板块多晶硅概念大跌6%左右。

一、今天市场出现大幅度回撤，主要恒大负债过高，到期支付利息对公司流通性造成一定冲击，这样就会房地产与银行带来很大情绪影响。

对于中国来说，恒大清算资产可能较小，因为银行与房产关系不言而喻，但是这种恐慌情绪还是会在延续。

二、美元指数持续反弹。这似乎意味着全球流动性泛滥的溢出效应趋于结束，前期暴买A股的外资出现大量回撤。

三、节前效应：从近5年国庆节前后市场量能变化来看：国庆节前一个月一般会持续缩量，节后量能开始反弹。除了2018年之外，其他四年国庆节前市场量能都是持续缩减的，节后量能才开始反弹。

1、三季末流动性紧张。国庆节前正值三季度末，企业面临税收清缴以及个人节日消费需求，导致节前资金需求上升，市场流动性趋紧。

2、一方面，国庆节期间无法交易，一些杠杆资金会选择暂时撤退；另一方面，三季度末资金面紧张，市场无风险收益率提升，部分资金选择卖出股票，买入逆回购等理财产品。

3、避险。由于国庆假期休市时间较长，而海外市场正常交易，影响市场的不确定性因素较多，大多投资者更倾向于“持币过节”，使得市场交投活跃度大幅下降

我言秋日胜春朝

1、短期的涨涨跌跌，这些都是在正常不过的事，短期的波动永远都是长期的碎片。

2、从赚到亏，从亏到赚，或者不赚不亏横盘一年半载，这本来就是长线投资的常态，如果你忍受不了。也是转折时间到了。

3、疫情的时候市场不也是一片愁云惨淡和极度看空，但有什么关系呢，2600点看空的人，在3400点杀进来。现在都要箱体下沿了，还能跌到哪里去。

4、说实在的，这段时间的市场真的没啥可看的，也没啥可说的，该说的之前都说了。竖有多高，横有多长，所以，我觉得市场走到现在这样，没爆跌就算不错了，而且还一直在3200-3400震荡。

5、每次遇到涨跌市场的波动，大家总喜欢寻求原因，并且不断地获取各种消息，虽然你很“努力”，但这种努力并不一样有回报，反而听多了，容易瞎操作。这个位置大家准备抄底。

总论：震荡是考验，其实是机会。这个机会就是把竞争者震荡出局。不要总期望一买就涨，很难做到。所以高手干脆不做这个事儿。不要总是在看到明显的上涨才行动，那往往是陷阱，准备抄底把！！！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年09月24日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎9