市场分析

1、短期指数来到前期平台叠加全球通胀加剧，市场风险偏好有所压制，短期面临震荡。

2、指数震荡时间与空间是无法预测的。把握两个核心，新一轮修复行情，优质公司黄金机遇。3、从走势上看。高景气新能源产业，新能源汽车产业趋势良好（即没有做平台，也没有跌破均线），上行趋势还将延续。稳增长有望在年线附近迎来转折。4、当下时刻要记住在稳经济下大背景下：财政发力，月线修复行情，至于美国的高通胀会让我国货币利率下调放缓，如此而已，而不是过多担心与忧虑。 

美股大跌

历史上美股明显下跌时的共同特点为下跌前估值往往处于高位，且基本面均存在下行压力，而要判断美股下跌究竟属于小跌还是大熊，关键在于区分美国的宏微观基本面最终是没有明显衰退的“软着陆”，还是连续维持负增长的“硬着陆”。

本轮下跌原因：与历史上的美股下跌类似，本次美股之所以迎来回调，一方面是由于美联储加息和俄乌冲突导致美股估值下杀，另一方面则是由于美国的宏微观基本面开始出现走弱的压力。

1、对比历史指数下跌时空、估值、盈利数据，目前美股下跌更偏向是小跌。

2、短期内美国基本面衰退概率较低，因此本次美股下跌演变为连续大跌的概率也较小。

对A股影响：历史上美股下跌时A股往往同步跌，但近期A股已和美股“逆向”，源于经济周期和股市估值位置不同，A股鱼美股相关系数为0.17。背后主要源自于中美两国的经济周期错位，以及中美股市估值所处的位置不同。

目前美国仍处在经济增长动能下滑而通胀高企的滞胀期，同时在政策上还面临美联储紧缩的压力，而我国已经处于政策托底经济的衰退后期，因此A股的宏观环境要优于美股。

1、美国大幅度连续暴跌可能性较小，当前是实行软着陆。

2、对A股不能说没有影响，扰动一定会有，但是A股反弹趋势已经形成，而这些扰动可以看着上升趋势回调，淡然面对、逆向投资。

3、后期重点还是看财政政策力度。

主题投资

【燃料电池】强制性国标7月1日正式实施，国产氢气发动机迎重大突破，近几年我国燃气车年销量接近10万辆，多个地区的天然气重型商用车辆保有量接近20%，部分运输市场替代了柴油车辆。

能源局6月9日组织召开推进氢能在电力领域示范应用专题座谈会。重点研究了氢电耦合、氢储能和燃料电池综合能源供应相关政策。6月8日，一汽解放宣布其自主设计研发的国内首款重型商用车缸内直喷氢气发动机成功点火并稳定运行，技术首创、行业首发、国际领先。运转功率超500马力，同级排量动力最强，指示热效率突破55%。氢内燃机是氢能车的两条技术路线之一，通过改装传统内燃机，燃烧氢气，不产生二氧化碳排放，是相对快速可靠的减排技术方案，值得发展推广《密封科技、富瑞特装、一汽解放》

【涨价概念再盘点】我们前期对磷矿、稀土、硅料、粘胶短纤、等涨价概念进行梳理，在通胀背景下，涨价概念有望继续爆发，除了上面说的品种以外，最近纯碱上涨11%，焦煤上涨13%。

山高水长，怕什么来不及，慌什么到不了，天顺其然，地顺其性，人顺其变，一切都是刚刚好。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。