核心观点

1、外围扰动，加剧震荡，但两会预期更加强烈，科技方向更加明确，短期震荡不改向上趋势；

2、A股已有自己节奏，外围影响力越来越弱，外围极端的跌幅会带来震荡，调整预计会很迅速，而后继续向上；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，科技主线空间广阔，消费阶段机会；

4、2025年最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新催化密集，是本轮牛市底层逻辑；

5、在大趋势牛市行情中，调整是布局的新机会，春季躁动行情还有空间，操作上做多主线。

国内消息面偏利好，村长出来表示资本市场加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业；优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组，给科技板块注入信心。短期利空是美股大幅调整，有可能压制港股，进而影响A股做多情绪。隔夜美股继续调整，中概股大跌，低开走势在所难免。不过当前东升西落趋势明显，大A也有自己的节奏，预计调整会有，但很快能收复，继续向上趋势。总体看春季行情大趋势向上方向未变，两会前机会大于风险。操作上二三月份持有优质主线股，忽视短期震荡，争取大波段收益。

短期重要政策事件：2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

热点主题投资

华为鸿蒙概念：

2025年2月24日，华为常务董事、终端 BG CEO 余承东在微博发布视频，透露华为即将推出令人意想不到的产品，并暗示新品与原生鸿蒙密切相关，同时宣布将在3月揭开神秘面纱。

据悉，华为将发布的手机，是第一款为原生鸿蒙而生的新形态手机，生于鸿蒙，原生智能。硬件、软件、生态全新突破、全新体验。按照华为的产品节奏来看，该产品或为Pocket 3折叠屏手机。

近年来，华为在鸿蒙系统的发展上持续发力，鸿蒙生态不断完善。原生鸿蒙系统摆脱了对外部框架的依赖，在性能、安全性和兼容性等方面进行了全面优化，为用户带来更流畅、更安全的使用体验。此次余承东透露新品将为原生鸿蒙而生，无疑让消费者对华为新手机充满期待。

2024年6月，鸿蒙已经成为中国市场上第二大操作系统。当下，已经有越来越多的华为手机、平板等设备开启原生鸿蒙的推送更新，原生鸿蒙手机的推出有望带动相关概念板块再次迎来炒作机会。

相关标的：蜂助手301382、常山北明000158、软通动力301236、润和软件300339

盘前重要资讯

1、证监会主席吴清24日在《新型工业化》发布文章《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》时表示，资本市场加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业；优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组。

2、民营经济促进法草案二审稿24日提请十四届全国人大常委会第十四次会议审议，草案二审稿增加规定，任何单位不得违反法律、法规向民营经济组织收取费用，不得实施没有法律、法规依据的罚款。

3、据报道，特斯拉公司正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。

4、生态环境部等十六部门发布《关于加强生态环境领域科技创新 推动美丽中国建设的实施意见》，提出到2035年，生态环境保护理论方法取得重大突破,环境监测和模拟等一批关键技术和设备装备水平大幅提升。

5、美股三大指数周一收盘涨跌不一，道指涨0.08%，纳指跌1.21%，标普500指数跌0.49%。伯克希尔哈撒韦B类股收涨4.2%，创去年11月以来最佳单日表现。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌5.24%。阿里巴巴跌逾10%，创2022年10月来最大跌幅。

6、苹果公司称，将在美国新增20,000个工作岗位，计划未来四年在本土投资5,000亿美元并生产人工智能服务器。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。